Bitcoin-ETFs unter Wasser nach 2,8 Mrd. $ Abflüssen bei Investoren

Bitcoin hat sich im Verhältnis zum Durchschnittlicher Einstiegspreis der US-Spot-Bitcoin-ETFs abgeschwächt, nachdem im letzten Monat aufeinanderfolgende, übergroße Abflüsse auftraten, so Alex Thorn, Forschungsleiter von Galaxy Digital. Das breitere Bild zeigt, dass US-Spot-BTC-ETFs gemeinsam etwa 113 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwalten und etwa 1,28 Millionen BTC halten, was auf eine durchschnittliche Kostenbasis von etwa 87.830 US-Dollar pro Coin hindeutet. Parallel dazu fiel der native Preis von Bitcoin von etwa 84.000 US-Dollar am Samstag auf ein Neun-Monats-Tief von etwa 74.600 US-Dollar im frühen Handel am Montag, was eine risikoaverse Stimmung unter großen Haltern unterstreicht. Thorn merkte an, dass die Kombination aus Preisentwicklung und Verlusten auf Fondsebene impliziert, dass ein erheblicher Teil dieser ETF-Käufe derzeit unter Wasser ist.

Wichtige Erkenntnisse

• Die elf Spot-BTC-ETFs verzeichneten in den letzten zwei Wochen einen Nettoabfluss von 2,8 Milliarden US-Dollar, wobei in der letzten Woche etwa 1,49 Milliarden US-Dollar und in der Woche davor 1,32 Milliarden US-Dollar abgezogen wurden, was den anhaltenden Verkaufsdruck institutioneller Käufer verdeutlicht.
• Die gesamten verwalteten Vermögenswerte der US-Spot-BTC-ETFs sind vom Oktober-Höchststand von 165 Milliarden US-Dollar um etwa 31,5 % gefallen, während Bitcoin selbst seit dieser Zeit um etwa 40 % gefallen ist, was auf einen breiteren Nachfragerückgang hinweist.
• Thorn betonte, dass die anhaltenden Abflüsse den durchschnittlichen ETF-Kauf unter Wasser gelassen haben, was die Preisbewegungen und den Abschlag zur Kostenbasis in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld widerspiegelt.
• Die Abfluss-Dynamik fällt mit einem starken Rückgang des BTC-Preises auf etwa 75.000 US-Dollar zusammen, was Bedenken verstärkt, ob der institutionelle Appetit bald wieder auftauchen kann.
• Analysten verweisen auf makroökonomische Gegenwinde und regulatorische Reibungen, einschließlich stockender Diskussionen zum US-CLARITY-Gesetz, als Faktoren, die die Risikostimmung und das Risikominderungsverhalten der Anleger prägen.
• Marktbeobachter warnen, dass Bitcoin bei anhaltend schwacher Nachfrage weiterem bärischen Druck ausgesetzt sein könnte, wobei technische Indikatoren potenzielle längerfristige Verkaufsdynamiken ohne einen neuen Katalysator signalisieren.

Erwähnte Ticker: $BTC

Stimmung: Bärisch

Preisauswirkung: Negativ. Bitcoins Rückgang auf ein Niveau unter 75.000 US-Dollar spiegelt einen breiteren Rückzug bei Risikoanlagen wider, da die institutionelle Nachfrage nachlässt und die Liquiditätsbedingungen sich verschärfen.

Handelsidee (keine Finanzberatung): Halten

Marktkontext: Die Bewegung erfolgt vor dem Hintergrund einer engeren Liquidität und erhöhter makroökonomischer und geopolitischer Unsicherheit. Das US-Regulierungsumfeld steht im Fokus, während das CLARITY-Gesetz stockt und die Märkte das Potenzial für politische Veränderungen und deren Auswirkungen auf den Risikoappetit für Krypto abwägen.

Warum es wichtig ist

Der anhaltende Abflussdruck von Spot-BTC-ETFs ist wichtig, weil er eine Verschiebung in der institutionellen Beteiligung signalisiert, die historisch ein wichtiger Treiber für Preisstabilität und Liquidität am Markt war. Da die verwalteten Vermögenswerte von BTC-ETFs von ihren Höchstständen Ende 2023 zurückgehen und die durchschnittliche Kostenbasis für ETF-Käufe unter Wasser liegt, hat sich die Kalkulation für große Investoren eher in Richtung Vorsicht als Akkumulation verschoben. In der Praxis reduziert dies die leicht verfügbare Nachfrage zu einer Zeit, in der die Krypto-Märkte mit makroökonomischen Gegenwinden zu kämpfen haben, einschließlich Inflationsdynamik, Dollar-Stärke und geopolitischen Spannungen, die die Risikostimmung beeinflussen.

Aus Sicht der Marktstruktur erscheint das Liquiditätsumfeld enger, wobei ETF-Cashflows als Barometer für Institutionen dienen, die Krypto-Allokationen gegen konkurrierende Risikoanlagen abwägen. Für viele Marktteilnehmer verstärken die neuesten Datenpunkte eine Erzählung einer vorsichtigen Haltung statt einer erneuten Runde aggressiver Investitionen in Spot-BTC-Produkte. Der Stillstand beim US-Regulierungsfortschritt, insbesondere im Bereich der Kryptowährung Gesetz, fügt eine weitere Ebene der Unsicherheit hinzu, die eine bedeutende Verbesserung der Nachfragedynamik verzögern könnte, es sei denn, ein klares, günstiges politisches Signal tritt auf.

Entscheidend ist, dass Preisentwicklung und Fondsströme auf ein Thema zusammenlaufen: Der Markt ist empfindlich gegenüber Makro-Schocks und politischen Signalen, und selbst scheinbar große ETF-Märkte können schnell schwanken, wenn sich der Risikoappetit der Anleger ändert. Das von einigen Beobachtern skizzierte bärische Szenario – nämlich eine Fortsetzung der Preisrückgänge in Verbindung mit anhaltenden ETF-Abflüssen – spiegelt eine breitere Spannung zwischen wahrgenommenem Wert und erforderlichen Katalysatoren zur Wiedereinbindung institutioneller Käufer wider.

Was als Nächstes zu beobachten ist

• Nächste zwei Wochen: Überwachen Sie ETF-Abflüsse oder Anzeichen einer Umkehr in den monatlichen Flussdaten, da aufmerksame Beobachter auf eine mögliche Stabilisierung der AUM-Niveaus achten.
• BTC-Preisentwicklung um wichtige Unterstützungszonen im Bereich von mittleren bis hohen 70.000 US-Dollar und ob eine Gegenbewegung oder ein weiterer Zusammenbruch auftritt.
• Regulatorische Entwicklungen in den USA, insbesondere Updates zum CLARITY-Gesetz oder andere Krypto-Politikinitiativen, die die Risikostimmung beeinflussen könnten.
• Makrodatenveröffentlichungen (Inflation, Beschäftigung), die die Liquiditätserwartungen und Risikotoleranz für Krypto-Assets verschieben könnten.

Quellen & Verifizierung

• AUM- und BTC-Haltezahlen für US-Spot-Bitcoin-ETFs (ca. 113 Milliarden US-Dollar bzw. 1,28 Millionen BTC), wie von Coinglass und BiTBO berichtet.
• Abflussdaten für Spot-BTC-ETFs in Höhe von insgesamt 2,8 Milliarden US-Dollar in den letzten zwei Wochen, mit monatlichen Aufschlüsselungen von CoinGlass.
• Zitate und Analysen von Alex Thorn von Galaxy Digital über die ETF-Kostenbasis und den unter Wasser liegenden Charakter der Käufe.
• Marktkommentare zum stockenden US-CLARITY-Gesetz und den damit verbundenen Auswirkungen auf die Marktstimmung.

Marktreaktion und wichtige Details

Bitcoin (CRYPTO: BTC) wurde unter der durchschnittlichen Kostenbasis der US-Spot-Bitcoin-ETFs gehandelt, nachdem es zwei aufeinanderfolgende Wochen mit starken Abflüssen gab, ein Szenario, das vom Forschungsleiter von Galaxy Digital, Alex Thorn, hervorgehoben wurde. Das branchenweite ETF-Engagement bleibt beträchtlich – etwa 113 Milliarden US-Dollar über US-Spot-BTC-ETFs hinweg, mit Beständen von insgesamt etwa 1,28 Millionen BTC, was auf eine implizite durchschnittliche Kostenbasis von etwa 87.830 US-Dollar pro BTC hindeutet. Parallel dazu fiel der Vermögenswert selbst von etwa 84.000 US-Dollar am Samstag auf ein Neun-Monats-Tief von etwa 74.600 US-Dollar im frühen Handel am Montag, was eine Verschiebung des Risikoappetits unter großen Haltern unterstreicht. Thorns Beobachtung, dass die ETF-Käufe effektiv unter Wasser sind, erfasst die Spannung zwischen der Spot-Performance des Vermögenswerts und dem im ETF-Universum eingebetteten Kostenpreis.

Von CoinGlass zusammengestellte Daten zeigen, dass die elf Spot-BTC-ETFs in den letzten zwei Wochen Abflüsse von 2,8 Milliarden US-Dollar verzeichneten, einschließlich 1,49 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche und 1,32 Milliarden US-Dollar in der Woche davor. Dieses Zweiwochenfenster markiert die zweit- und drittgrößten Abflussschübe im jüngsten Zyklus und veranschaulicht, wie schnell sich die Stimmung drehen kann, wenn sich makroökonomische Signale verschlechtern oder die Liquidität sich verschärft. Die Kombination aus erheblichen Abflüssen und einem Preisrückgang verstärkt die Bedenken, ob die institutionelle Nachfrage sich ohne neue Katalysatoren wieder durchsetzen kann.

Das Tempo der Abflüsse hat Auswirkungen auf die breitere Erzählung der institutionellen Beteiligung an den Krypto-Märkten. Thorn merkte an, dass während die kumulativen ETF-Zuflüsse von ihrem Höchststand zurückgegangen sind, sie um etwa 12 % von diesem Höchststand gefallen sind, während Bitcoin selbst um etwa 38 % zurückgegangen ist. Mit anderen Worten, obwohl ETF-Investoren über längere Horizonte netto-positiv bleiben, ist das kurzfristige Bild bei Preis und Nachfrage negativer. Der Stillstand der regulatorischen Dynamik in den USA – einschließlich der verlängerten, ungelösten Diskussionen zum CLARITY-Gesetz – verstärkt das Gefühl, dass Investoren bei neuen Allokationen vorsichtig und selektiv sind.

Während der Markt diese Dynamiken aufnimmt, warnen Analysten wie Nick Ruck von LVRG Research, dass Bitcoin in einen ausgeprägteren Abwärtszyklus abrutschen könnte, wenn die Erholung nicht zeitnah eintrifft. Er verwies auf makroökonomische Unsicherheit und das Zusammenspiel geopolitischer Konflikte und Dollar-Instabilität als beitragende Faktoren zu einer Risikominderungsstimmung unter Investoren, obwohl einige Beobachter weiterhin auf ein Signal für eine fundamentale Verschiebung der Nachfrage achten. In diesem Kontext könnten sich die nächsten Wochen als entscheidend erweisen, ob sich der Abwärtsdruck lockert oder weiter verstärkt.

Dieser Artikel wurde ursprünglich als Bitcoin ETFs Underwater After $2.8B Outflows Hit Investors auf Crypto Breaking News veröffentlicht – Ihre vertrauenswürdige Quelle für Krypto-Nachrichten, Bitcoin-Nachrichten und Blockchain-Updates.