BTC- und ETH-Optionen im Wert von 2,2 Milliarden Dollar laufen aus und läuten Volatilitätstest für 2026 ein

Bitcoin- und Ethereum-Optionen im Wert von über 2,2 Milliarden US-Dollar laufen heute aus und markieren die erste breit angelegte Derivate-Abrechnung des Jahres 2026.

Da beide Assets in der Nähe wichtiger Strike-Preise gehandelt werden, zieht das Ereignis große Aufmerksamkeit von Händlern auf sich, die auf Volatilität nach der Abrechnung und frühe Signale für das kommende Jahr achten.

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Über 2,2 Milliarden US-Dollar an Bitcoin- und Ethereum-Optionen werden beim ersten großen Derivate-Ereignis 2026 abgerechnet

Bitcoin dominiert den Nominalwert mit etwa 1,87 Milliarden US-Dollar an Kontrakten, die an BTC gebunden sind. Zum Zeitpunkt der Abrechnung wird Bitcoin in der Nähe von 88.972 US-Dollar gehandelt, knapp über dem Max-Pain-Level von 88.000 US-Dollar.

Open-Interest-Daten zeigen 14.194 Call-Kontrakte gegenüber 6.806 Puts, was zu einem gesamten Open Interest von 21.001 und einem Put-to-Call-Verhältnis von 0,48 führt. Diese Verschiebung spiegelt einen bullischen Markt wider, wobei Händler sich eher für höhere Preise als für Absicherung nach unten positionieren.

Ethereum-Optionen machen etwa 395,7 Millionen US-Dollar an Nominalwert aus. ETH wird derzeit bei etwa 3.023 US-Dollar gehandelt, leicht über seinem Max-Pain-Level von 2.950 US-Dollar.

Der Open Interest bleibt erhöht, mit 80.957 Calls gegenüber 49.998 Puts, was zu einem gesamten Open Interest von 130.955 und einem Put-to-Call-Verhältnis von 0,62 führt.

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Obwohl weniger aggressiv als Bitcoins Positionierung, spiegelt Ethereums Struktur dennoch vorsichtigen Optimismus wider, anstatt defensiver Absicherung.

Optionsabrechnungszeiträume sind kritische Momente für Derivatemärkte. Wenn Kontrakte enden, müssen Händler entweder ihre Rechte ausüben oder Positionen verfallen lassen, wobei sich die Preisbewegung oft um „Max-Pain"-Levels konzentriert, wo die größte Anzahl von Kontrakten aus dem Geld ausläuft.

Diese Levels begünstigen tendenziell Optionsverkäufer, die niedrigeren Auszahlungsverpflichtungen gegenüberstehen, wenn sich die Preise zu diesen Strike-Preisen bewegen.

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Warum die erste große Optionsabrechnung 2026 den Ton für Marktvolatilität setzen könnte

Das Timing dieser Abrechnung verleiht weitere Bedeutung. Als erste groß angelegte Derivate-Abrechnung des Jahres 2026 könnte sie helfen, den Ton für das kommende Quartal zu setzen.

Historisch gesehen haben große Optionsereignisse als Volatilitätsauslöser gewirkt, insbesondere wenn Spot-Preise deutlich über oder unter Max-Pain-Zonen liegen.

Positionierungsdaten verstärken die bullische Narrative. Bitcoin-Block-Trades, typischerweise mit institutionellen Strategien verbunden, zeigen Calls mit 36,4 % des Volumens im Vergleich zu 24,9 % für Puts.

Ethereums Block-Trade-Aktivität ist sogar noch stärker verzerrt, wobei Calls 73,7 % des ausgeführten Volumens ausmachen. Solche Flows deuten auf längerfristige strategische Positionierung hin, anstatt auf kurzfristige Spekulation.

Dieser Optimismus erstreckt sich auch über kurzfristige Kontrakte hinaus. Bitcoin-Optionsvolumen konzentriert sich auf spätere Fälligkeiten 2026, insbesondere März und Juni, während Ethereum anhaltendes Interesse über vierteljährliche Laufzeiten während des ganzen Jahres zeigt.

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Diese Muster deuten darauf hin, dass Händler sich sowohl für kurzfristige Preisbewegungen als auch für breitere Aufwärtsbewegungen in den kommenden Monaten positionieren.

Dennoch führt die Konzentration auslaufender Kontrakte Risiken ein. Wenn abgesicherte Positionen aufgelöst werden, kann die Preisstabilität schwächer werden, insbesondere wenn sich Spot-Preise von wichtigen Strike-Preisen entfernen.

Eine bullische Verschiebung schafft ein binäres Setup: Ein Scheitern, höher auszubrechen, könnte dazu führen, dass viele Calls ohne Wert auslaufen, während eine anhaltende Aufwärtsbewegung Gamma-getriebene Dynamik auslösen kann.

Während Händler Positionen übertragen und ihr Exposure neu bewerten, könnten die Folgen dieser Abrechnung die Volatilität an den Bitcoin- und Ethereum-Märkten bis ins Wochenende prägen.

Ob sich bullisches Sentiment in anhaltende Gewinne umsetzt oder auf Widerstand trifft, wird klarer werden, sobald sich die von Derivaten getriebenen Drücke vollständig auflösen.