Strategy-Peitsche: Benchmark sieht 705 $ in 2026, während MSTR um 66 % einbricht

Benchmark behielt seine Kaufempfehlung für Strategy bei und hielt an einem Kursziel von 705 $ fest, das an die Erwartungen für 2026 geknüpft ist, obwohl die Aktie innerhalb von sechs Monaten von etwa 457 $ auf nahezu 152 $ fiel. Währenddessen verknüpften Beiträge auf X den Rückgang mit Verwässerung, Indexrisiko und einer schrumpfenden NAV-Prämie, obwohl Strategy immer noch etwa 59 Milliarden $ in Bitcoin hält, verglichen mit einer Marktkapitalisierung von etwa 46 Milliarden $.

Benchmark bekräftigt Kaufempfehlung für Strategy, behält 705 $-Ziel für 2026 bei

Die Investmentbank The Benchmark Company hat laut Berichten vom Mittwoch ihre Kaufempfehlung für Strategy bekräftigt und hält an einem Kursziel von 705 $ fest, das an die Erwartungen für 2026 geknüpft ist. Die Analyse rahmt Strategy weiterhin primär als Bitcoin-fokussiertes Treasury-Unternehmen ein, anstatt als traditionelle Software-Bewertungsgeschichte.

Benchmark-Analyst Mark Palmer sagte, das Kursziel spiegele die großen und wachsenden Bitcoin-Bestände von Strategy sowie die Kapitalstruktur des Unternehmens wider, die das Exposure gegenüber langfristigen Bitcoin-Preisbewegungen verstärkt. Infolgedessen behandelt die Analyse Strategy-Aktien als Proxy für die Bitcoin-Performance, mit zusätzlichem Hebel durch Eigenkapital- und Schuldeninstrumente, die zur Finanzierung von Akquisitionen verwendet werden.

Während mehrere Krypto-Nachrichtenplattformen die Bekräftigung am Mittwoch meldeten, scheint die Analyse selbst nicht neu veröffentlicht worden zu sein. Stattdessen bezieht sich die Berichterstattung auf eine Benchmark-Analystennotiz, die erstmals Anfang Dezember veröffentlicht und zu Beginn des neuen Jahres wieder aufgegriffen wurde. Keine Änderungen des Ratings oder Kursziels wurden bekannt gegeben, und Benchmark kündigte keine überarbeitete Prognose an.

Strategy bleibt einer der größten Unternehmensinhaber von Bitcoin weltweit. Folglich hat seine Aktie in Phasen erhöhter Aufmerksamkeit für Bitcoin-Treasury-Strategien von Unternehmen weiterhin das Interesse der Anleger auf sich gezogen.

Strategy-Aktien fallen, da Marktkapitalisierung unter Bitcoin-Bestände sinkt

Die Aktien von Strategy sind in den letzten sechs Monaten stark gefallen und unterstreichen, wie schnell sich Marktnarrative für Bitcoin-fokussierte Aktien umkehren können. Laut Preisdaten, die in einem weit verbreiteten Chart gezeigt wurden, fiel die Strategy-Aktie von etwa 457 $ auf rund 152 $, ein Rückgang von fast 66 %, wodurch über den Zeitraum schätzungsweise 90 Milliarden $ an Marktwert ausgelöscht wurden.

In einem Beitrag auf X sagte ein Marktkommentator, der Ausverkauf gehe über den breiteren Rückgang von Bitcoin hinaus. Stattdessen verwies der Beitrag auf Aktienverwässerung, indexbezogene Risiken und einen Zusammenbruch der Nettoinventarwert-Prämie von Strategy als Haupttreiber des Rückgangs. Als die Prämie komprimiert wurde, schienen Anleger neu zu bewerten, wie viel sie bereit waren, über die zugrunde liegenden Bitcoin-Bestände des Unternehmens hinaus zu zahlen.

Trotz des steilen Rückgangs seines Aktienkurses bleibt die Bilanz von Strategy weitgehend unverändert. Das Unternehmen hält immer noch etwa 59 Milliarden $ an Bitcoin, basierend auf den im Beitrag zitierten vorherrschenden Marktpreisen. Im Gegensatz dazu liegt die Eigenkapital-Marktkapitalisierung von Strategy bei etwa 46 Milliarden $, was impliziert, dass die Aktie jetzt unter dem Wert ihrer Bitcoin-Reserven gehandelt wird.

Die Lücke zwischen Vermögenswert und Marktkapitalisierung hebt die Rolle der Anlegerstimmung bei der Bewertung Bitcoin-lastiger Unternehmen hervor. Während die Bestände von Strategy intakt blieben, scheinen sich verändernde Erwartungen hinsichtlich Hebel, Verwässerung und Index-Exposure neu geformt zu haben, wie der Markt die Aktie bewertet, wodurch dieselbe Bilanz durch eine sehr unterschiedliche psychologische Linse betrachtet wird.