Perpetuals-DEX-Volumen erreicht 7,9 Billionen US-Dollar im Jahr 2025, da Onchain-Trading skaliert

Dezentralisierte Börsen für Perpetuals schließen 2025 mit einem kumulierten Handelsvolumen von 12,09 Billionen US-Dollar ab, gegenüber 4,1 Billionen US-Dollar zu Jahresbeginn. 

DefiLlama-Daten zeigen, dass etwa 7,9 Billionen US-Dollar dieses gesamten Volumens im Jahr 2025 generiert wurden. Das bedeutet, dass 65 % des gesamten Perpetuals-DEX-Handelsvolumens in einem einzigen Kalenderjahr stattfanden. Diese Konzentration verdeutlicht, wie schnell On-Chain-Derivaten im Jahr 2025 skaliert wurden. 

Allein im Dezember erreichte das Perpetuals-Handelsvolumen 1 Billion US-Dollar und setzte damit die Dynamik fort, die im Oktober begann, als das monatliche Volumen erstmals 1 Billion US-Dollar erreichte. 

Der Anstieg spiegelt eine starke Beschleunigung der On-Chain-Derivaten-Nutzung in den letzten 12 Monaten wider, da Perpetuals-DEXs einen wachsenden Anteil der gehebelten Krypto-Handelsaktivitäten absorbierten. 

Perpetuals-DEXs begannen um 2021 zu entstehen, wobei dYdX und Perpetual Protocol weithin als einige der frühesten Plattformen anerkannt werden, die dezentralisierte Perpetual-Futures On-Chain anboten.

Das Wachstum des Sektors beschleunigte sich 2023 stark, als das Aufkommen von Hyperliquid einen Wendepunkt markierte.

Perp-DEX-Aktivität beschleunigte sich in der zweiten Jahreshälfte 2025

Das im Jahr 2025 generierte Volumen von fast 8 Billionen US-Dollar konzentrierte sich größtenteils auf die zweite Jahreshälfte. 

DefiLlama-Daten zeigen, dass die erste Jahreshälfte 2025 etwa 2,1 Billionen US-Dollar ausmachte, während die zweite Hälfte etwa 5,74 Billionen US-Dollar Volumen lieferte, was 73 % des Gesamtrekords des Jahres entspricht. 

Die Handelsaktivität blieb in der ersten Jahreshälfte 2025 relativ stabil, was auf eine konsistente Grundlage der On-Chain-Derivaten-Nutzung hindeutet, statt auf eine Ausbruchsphase. 

Dieses Muster änderte sich zur Jahresmitte, wobei sich die Volumina im dritten Quartal beschleunigten, bevor sie im vierten Quartal einen Wendepunkt erreichten, als die monatlichen Volumina begannen, konstant 1 Billion US-Dollar zu überschreiten. Das Handelsvolumen für das vierte Quartal übertrifft das gesamtes Handelsvolumen der ersten Jahreshälfte 2025. 

Da sich die Liquidität vertiefte und die Ausführung verbesserte, funktionierten Perpetuals-DEXs zunehmend als primäre Handelsplätze für gehebelten Handel und nicht als ergänzende Alternativen zu zentralisierten Börsen. 

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Hyperliquid-Dominanz herausgefordert, da rivalisierende Perp-DEXs an Zugkraft gewinnen

Hyperliquid dominierte den Perps-DEX-Bereich für den Großteil des Jahres, insbesondere in den ersten sechs Monaten, als seine monatlichen Volumina konstant zwischen 175 Milliarden und 248 Milliarden US-Dollar lagen. 

Während dieser Zeit blieben konkurrierende Plattformen einschließlich Aster und Lighter vergleichsweise klein, wobei Aster einstellige Milliarden verzeichnete und Lighter erst nach dem ersten Quartal zu skalieren begann. 

Die Wettbewerbslandschaft begann sich zur Jahresmitte zu verschieben, als rivalisierende Plattformen schneller beschleunigten als Hyperliquid. Sowohl Aster als auch Lighter verzeichneten ab Juni deutliche Aktivitätssteigerungen. 

Lighter wechselte von unter 50 Milliarden US-Dollar monatlichen Volumina zu konstant über 100 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal, was auf eine wachsende Händlerakzeptanz und Liquiditätstiefe hinweist. 

Die ausgeprägteste Herausforderung für Hyperliquids Dominanz entstand im vierten Quartal. Aster verzeichnete im Oktober und November explosives Wachstum, als die monatlichen Volumina in beiden Monaten auf 259 Milliarden US-Dollar anstiegen. 

Bis zum Jahresende deuteten die Daten auf einen Übergang von einem Markt mit einem einzigen Anführer zu einem wettbewerbsfähigeren, Multi-Venue-Ökosystem hin. 

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