S&P 500 Index beendet 2025 gespalten zwischen extremen Gewinnern und klaren Verlierern

Der S&P 500 wird 2025 mit einer YTD-Rallye von 17% abschließen, hauptsächlich dank KI und Nvidia, dem wertvollsten Unternehmen der Welt und dem weltweit besten Performer des Jahres zum dritten Mal in Folge.

Das Geld folgte Chips, Daten und der physischen Infrastruktur, die für den Betrieb großer Modelle benötigt wird, sodass die meisten Aktien, die mit Servern, Speicher, Kühlung und Strom verbunden sind, einen Aufwärtstrend verzeichneten.

Dennoch endete der S&P 500 Index das Jahr gespalten zwischen extremen Gewinnern und klaren Verlierern.

Denn so ikonisch es auch war, dieses Jahr hob nicht alle Boote an.

KI-Ausgaben machten Chips, Datenspeicher und Infrastruktur-Aktien zu Top-Performern

Der KI-Handel expandierte innerhalb des S&P 500 über Grafik-Chips hinaus. Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta verpflichteten sich zu kombinierten Ausgaben von mehr als 440 Milliarden Dollar in den nächsten zwölf Monaten. Das Kapital fließt in Rechenzentren, Netzwerkausrüstung, Speichersysteme und Kühlkapazitäten.

Sandisk, Western Digital und Seagate landeten unter den stärksten Gainers. Alle drei verkaufen Speicher, der in großen Rechenzentren verwendet wird. Ihre Aktien stiegen, als Cloud-Betreiber Lieferverträge abschlossen. KI-Workloads trieben die Nachfrage nach schnelleren und größeren Speicherpools an. Diese Nachfrage führte direkt zu Gewinnwachstum. Innerhalb des S&P 500 übertrafen diese Namen die meisten traditionellen Tech-Konkurrenten.

Auch Neuzugänge spielten eine Rolle. Robinhood, Sandisk, AppLovin und Carvana traten 2025 dem S&P 500 bei. Jeder verzeichnete dreistellige prozentuale Gewinne und rangierte unter den Top-Twenty-Performern. Die Indexaufnahme erhöhte das Handelsvolumen und die Nachfrage passiver Fonds. Dieser Zufluss stützte die Kurse während Rückgängen.

Nicht jeder Neuling profitierte. Trade Desk verzeichnete die schlechteste Rendite im Index und rutschte um fast 70% ab. Block fiel um mehr als 20%. Coinbase sank um über 6%. Selbst innerhalb des S&P 500 garantierte der Indexeintritt keine Aufwärtsbewegung.

Einzelaktien-Rallyes definieren die größten Gewinner des Jahres

Palantir lieferte ein weiteres dreistelliges Jahr, sein drittes in Folge, da Privatanleger hartnäckig in dem Titel aktiv blieben.

Die PLTR-Aktie wird nun über dem 180-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, eine Bewertung, die sie innerhalb des S&P 500 nur hinter Tesla und Warner Bros. Discovery platziert. Das Multiple expandierte, da Momentum-Fonds beteiligt blieben.

Warner Bros. Discovery stieg während 2025 um fast 175%. Übernahmespekulationen trieben die Bewegung an. Das Unternehmen bot sich im Oktober formell zum Verkauf an. Paramount Skydance und Netflix kristallisierten sich als die beiden Hauptbieter heraus. Beide arbeiteten daran, die Finanzierung zu sichern. Der Vorstand neigte zum Netflix-Vorschlag. Berichte besagten, dass der Vorstand plante, das Angebot von Paramount abzulehnen.

Larry Ellison, Oracle-Vorsitzender und Vater des Paramount-Geschäftsführers David Ellison, unterstützte persönlich das Paramount-Gebot. Der Bieterkrieg hielt die Aktien volatil, aber erhöht.

Basiskonsumgüter gehörten zu den schlechtesten Performern im S&P 500. Zölle, Inflation und Sorgen über Haushaltsausgaben belasteten die Nachfrage. Clorox, Lamb Weston, Campbell's und Constellation Brands landeten alle in den unteren Zwanzig. Chipotle fiel nach zwei starken Jahren um fast 40%. Steigende Kosten und langsamerer Kundenverkehr belasteten die Margen.

Die Einzelhandelsaktie Deckers Outdoor fiel um fast 50% und beendete damit eine neunjährige Gewinnserie, und Lululemon rutschte um fast 45% ab, nachdem das Unternehmen mit Umstrukturierungen und Führungswechseln zu kämpfen hatte. Elliott Investment Management baute eine Beteiligung von über 1 Milliarde Dollar auf, aber die Aktien blieben unter Druck.

Auch die verwaltete Gesundheitsversorgung schnitt unterdurchschnittlich ab. Molina Healthcare fiel im zweiten Jahr in Folge um über 40%. UnitedHealth und Centene sanken um mehr als 30% und platzierten sie damit unter den schlechtesten Namen im S&P 500. UnitedHealth erlitt im April seinen schlechtesten Tag seit 1998, nachdem es seine Prognose gesenkt hatte. Die Aktie stürzte in einer Sitzung um 22% ab.

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