Im On-Chain-Perpetuals-Markt zeichnet sich ein Wandel ab, da Handelsaktivitäts-Metriken einen harten Wettbewerb unter einer kleinen Gruppe schnell wachsender Plattformen zeigen.
Zusammenfassung
- Lighter verzeichnete laut DeFiLlama ~198 Mrd. $ an 30-Tage-Perpetuals-Volumen und übertraf damit Hyperliquids ~166 Mrd. $
- Die Einführung des LIT-Tokens und der 25%-Community-Airdrop trugen zur Aktivitätssteigerung und einem schnellen TVL-Wachstum auf 1,43 Mrd. $ bei
- Hyperliquid führt weiterhin bei Open Interest, Spot-Volumen und Umsatz, wodurch die Rivalität ungelöst bleibt
Lighter hat bei dem 30-Tage-Perpetuals-Handelsvolumen die Führung vor Hyperliquid übernommen und damit die Wettbewerbslandschaft für On-Chain-Derivate neu gestaltet.
DeFiLlama-Daten zeigen, dass Lighter im vergangenen Monat fast 198 Milliarden $ an Perpetuals-Trades verarbeitete, verglichen mit etwa 166 Milliarden $ auf Hyperliquid (HYPE). Aster (ASTER) zog im gleichen Zeitraum ebenfalls an Hyperliquid vorbei und verzeichnete 174 Milliarden $ an Perps-Volumen.
Zusammen verzeichneten die drei Plattformen 972 Milliarden $ an On-Chain-Perpetuals-Volumen, was zeigt, wie schnell der Markt auf dem Weg ins Jahr 2026 gewachsen ist.
Ein Volumenwechsel, angetrieben durch Anreize und Geschwindigkeit
Im Laufe des Jahres 2025 übertraf Lighter regelmäßig Hyperliquid in kürzeren Zeitfenstern und übernahm die Führung beim 24-Stunden-Handelsvolumen mehrmals im September, Oktober, November und Dezember. Die aktuelle 30-Tage-Führung der Plattform zeigt, dass ihre Dynamik nicht mehr auf kurze Schübe beschränkt ist.
Die Einführung von Lighters LIT-Token, die einen 25%-Community-Airdrop beinhaltete, war ein wichtiger Katalysator. Als sich Nutzer auf punktebasierte Belohnungen und zukünftige Zuteilungen positionierten, stieg die Handelsaktivität stark an. Polymarket-Märkte im Zusammenhang mit LIT zogen mehr als 74 Millionen $ an Volumen an, da schnell Spekulationen folgten.
Lighter hat Hochfrequenzhändler und Liquiditätssuchende angezogen, indem es für die Mehrheit der Nutzer Taker-Gebühren eliminierte, und erhöhte seinen Total Value Locked von weniger als 200 Millionen $ im August auf 1,43 Milliarden $ zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. Annualisierte Protokollgebühren werden auf 105 Millionen $ geschätzt, bescheiden im Vergleich zu Wettbewerbern, aber stetig steigend.
Hyperliquid hält weiterhin wichtige strukturelle Vorteile
Trotz des Verlusts der 30-Tage-Volumenführung bleibt Hyperliquid in mehreren Bereichen dominant. Es führt weiterhin bei Open Interest mit 7,3 Milliarden $ im Vergleich zu Lighters 1,4 Milliarden $ und behält einen klaren Vorsprung im Spot-Handel, wobei es 4,8 Milliarden $ an Volumen im gleichen Zeitraum verarbeitete gegenüber Lighters 3,59 Milliarden $.
Die Umsatzgenerierung liegt ebenfalls eindeutig zugunsten von Hyperliquid. Annualisierte Gebühren werden auf etwa 820 Millionen $ geschätzt, was Lighters aktuelle Zahlen bei weitem übertrifft.
Analysten verweisen auf Lighters Ethereum-native Kompositionsfähigkeit, Expansion in Spot-Märkte und Pläne rund um RWAs als langfristige Stärken. Dennoch bleiben Risiken in dem, was viele als Winner-Take-Most-Markt beschreiben.
Quelle: https://crypto.news/lighter-surpasses-hyperliquid-30-day-perps-volume-2025/
