Sind die Wettbewerbsvorteile öffentlicher Blockchains nur 3 Punkte? Kommentare des Alliance DAO-Gründers entfachen Debatte in der Krypto-Community.

Originalartikel von Odaily (Wenser)

Kürzlich äußerte Alliance DAO-Gründer qw (@QwQiao) eine überraschende Ansicht: "Blockchain-Wettbewerbsvorteile sind begrenzt" und bewertete den Wettbewerbsvorteil der L1 Öffentliche Chain mit nur 3/10.

Diese Aussage entfachte schnell einen Sturm in der internationalen Krypto-Community und löste hitzige Diskussionen unter Krypto-VCs, Öffentliche Chain-Entwicklern und KOLs aus. Dragonfly-Partner Haseeb erwiderte wütend, dass die Bewertung "Blockchain-Wettbewerbsvorteile mit 3/10" völlig absurd sei, und selbst Aave-Gründer Santi, der von der Glücksspielatmosphäre in der Branche angewidert ist, hat nie geglaubt, dass Blockchain "keine Wettbewerbsvorteile hat".

Debatten über die Bedeutung, den Wert und die Geschäftsmodelle von Blockchain und Kryptowährungen tauchen im Laufe des Zyklus immer wieder auf. Die Krypto-Branche schwankt zwischen Idealen und Realität: Menschen schätzen die ursprünglichen Ideale der Dezentralisierung, während sie sich nach dem Status und der Anerkennung der traditionellen Finanzwelt sehnen, aber auch tief in Selbstzweifeln stecken und sich fragen, ob es sich nur um ein verpacktes Casino handelt. Die Wurzel all dieser Widersprüche könnte in der Größe liegen – die gesamte Marktkapitalisierung der Krypto-Branche lag bei etwa 3-4 Billionen Dollar, immer noch unbedeutend im Vergleich zu traditionellen Finanzgiganten mit Größenordnungen von Hunderten von Milliarden oder sogar Billionen von Dollar.

Als Praktiker teilen wir alle eine widersprüchliche Psychologie von Arroganz und Minderwertigkeitsgefühlen. Die Arroganz stammt aus unserem anfänglichen Engagement für Satoshi Nakamotos Ideale der Fiat-Währungsdezentralisierung und dem Geist der Dezentralisierung, und aus der Tatsache, dass die Krypto-Branche tatsächlich zu einem aufstrebenden Finanzsektor geworden ist, der allmählich Mainstream-Aufmerksamkeit, Akzeptanz und Beteiligung gewinnt. Der Minderwertigkeitskomplex entsteht vielleicht aus dem Gefühl, dass das, was wir tun, nicht ganz ehrenhaft ist, gefüllt mit erbittertem Wettbewerb, Nullsummenspielen, Blut, Tränen, Bitterkeit und Schmerz. Kurz gesagt, die Begrenzungen der Branchengröße führen zu dieser zyklischen Angst um Identität, Selbstzweifel und Selbstverleugnung.

Heute werden wir das von qw vorgeschlagene Thema "Bewertung des Wettbewerbsvorteils" als Beispiel nehmen, um die bestehenden Probleme und Kernvorteile der Krypto-Branche zu diskutieren.

Die Debatte beginnt mit der Frage: Ist Liquidität der Wettbewerbsvorteil der Krypto-Branche?

Diese hitzige Branchendebatte darüber, ob in der Krypto-Branche ein Wettbewerbsvorteil existiert, entstand eigentlich aus einer Aussage von Frankie, einem Forschungsmitglied des Paradigm-Teams: "Der größte Trick, den der Teufel je vollbracht hat, war, Krypto-Nutzer davon zu überzeugen, dass Liquidität ein Wettbewerbsvorteil ist." (Odaily Planet Daily Hinweis: Das Original-Zitat lautet "the greatest trick the devil ever pulled was convincing crypto people that liquidity is a moat.")

Es ist klar, dass Frankie, ein "reinrassiger" VC, die in der aktuellen Krypto-Branche vorherrschende Mentalität "Liquidität ist alles" etwas abwertend betrachtet. Schließlich bevorzugen Investoren und Forschungsexperten mit Vorteilen bei Finanzierung und Information oft, ihr Geld in Projekte und Unternehmen mit echter Geschäftsunterstützung zu investieren, die echten Cashflow generieren und kontinuierlich finanzielle Renditen liefern.

Dieser Standpunkt wurde auch von vielen in der Kommentarsektion unterstützt:

• Multicoin-Partner Kyle Samani antwortete einfach "+1";
• Ethereum Foundation-Mitglied binji glaubt, dass "Vertrauen der wahre Wettbewerbsvorteil ist. Auch wenn Vertrauen aufgrund von Chancen kurzfristig schwanken kann, wird Liquidität immer dort bleiben, wo Vertrauen platziert ist."
• Chris Reis vom Arc-Blockchain-Team von Circle wies auch darauf hin: "TVL scheint immer die falsche North-Star-Metrik (Geschäftsführungsziel) zu sein."
• Justin Alick von der Aura Foundation scherzte: "Liquidität ist wie eine wankelmütige Frau; sie kann dich jederzeit verlassen."
• DeFi-Forscher Defi peniel erklärte unverblümt: "Liquidität allein ist kein Wettbewerbsvorteil; Hype kann über Nacht verschwinden."

Natürlich waren auch viele anderer Meinung.

• DFDV COO und CIO Parker kommentierte: "Wovon redest du? USDT ist der schlechteste Stablecoin, und dennoch dominiert er den Markt. Bitcoin ist die schlechteste Blockchain (in Bezug auf die Leistungserfahrung), und dennoch dominiert sie den Markt."
• KD, ein ehemaliger Sequoia Capital-Investor und aktueller Folius Ventures-Investor, konterte mit einer rhetorischen Frage: "Ist das nicht richtig?"
• Fabric VC-Investor Thomas Crow weist darauf hin: "Bei Börsen ist Liquidität ein Wettbewerbsvorteil – je tiefer die Liquidität, desto besser die Benutzererfahrung; dies ist das wichtigste Merkmal in dieser vertikalen Branche ohne Ausnahme. Deshalb konzentrieren sich die Hauptinnovationen im Krypto-Asset-Handel auf die Lösung des Problems der unzureichenden Liquidität (was zu einer schlechteren Benutzererfahrung führt). Beispiele sind Uniswap, das LPs verwendet, um Liquidität für Long-Tail-Assets zu erhalten, und Pump.Fun, das durch standardisierte Verträge und Bindungskurven Liquidität vor dem Start anzieht."
• Pantera-Investor Mason Nystrom retweetete und kommentierte: "Liquidität ist absolut ein Wettbewerbsvorteil." Er gab dann verschiedene Beispiele, um dies zu veranschaulichen: Unter den öffentlichen Blockchains ist Ethereums aktuelle Führungsposition auf DeFi-Liquidität (und Entwickler) zurückzuführen; CEXs wie Binance und Coinbase; Kreditplattformen wie Aave und MakerDAO; Stablecoins wie USDT; und DEXs wie Uniswap und Pancakeswap.

Dann kam der Tweet des Alliance DAO-Gründers qw über die "Bewertung des Wettbewerbsvorteils":

Seiner Ansicht nach ist der Wettbewerbsvorteil der Blockchain (Öffentliche Chain) selbst sehr begrenzt, und die Bewertung liegt nur bei 3/10.

• Es wird angenommen, dass Microsoft (wichtige SaaS), Apple (Marke + Entwicklungsökosystem), Visa/Mastercard (Zahlungsnetzwerkeffekt) und TSMC (IP + physische Infrastruktur) mit 10/10 (stärkster Wettbewerbsvorteil) bewertet werden können.
• Google (Suche und KI-IP), Amazon (E-Commerce-Netzwerkeffekte + Logistikinfrastruktur), Moody's, S&P, FICO und andere Ratingagenturen (regulatorischer Antrieb + Marke + Bewertungsnetzwerkeffekte) und großangelegtes Cloud-Computing (AWS/Azure/GCP usw.) können eine Bewertung von 9/10 erreichen;
• Meta (sozialer Netzwerkeffekt) und NVIDIA (IP + CUDA-Netzwerkeffekt) erhielten Bewertungen von 8/10;
• Die besten Krypto-Unternehmen der Branche werden mit 5/10 bewertet;
• Die öffentlichen Blockchains werden nur mit 3/10 bewertet (mit einem schmalen Wettbewerbsvorteil).

qw erklärte weiter, dass eine niedrigere Wettbewerbsvorteilsbewertung nicht unbedingt schlecht ist, aber es bedeutet, dass das Team in der Lage sein muss, konsequent in der Innovation zu führen, sonst wird es schnell ersetzt. Anschließend fügte er, vielleicht weil er das Gefühl hatte, dass die erste Bewertung zu hastig war, einige ergänzende Bewertungen im Kommentarbereich hinzu:

• Die drei großen Cloud-Service-Anbieter erhielten eine Bewertung von 9/10.
• BTCs Wettbewerbsvorteilsbewertung liegt bei 9/10 (Odaily Planet Daily Hinweis: qw weist darauf hin, dass niemand die Gründungsgeschichte der BTC-Öffentliche Chain und den "Lindy-Effekt" replizieren kann, zog aber 1 Punkt ab, weil unklar ist, ob sie mit Sicherheitsbudgets und Quantenbedrohungen umgehen kann).
• Tesla 7/10 (Odaily Planet Daily Hinweis: qw glaubt, dass autonomes Fahren und andere Automatisierungs-IPs unglaublich ehrgeizig sind, aber die Automobilindustrie eine kommerzialisierte Branche ist, und humanoide Roboter könnten ähnlich sein.)
• 10/10, ein Hersteller von Lithografiemaschinen.
• AAVEs Wettbewerbsvorteilsbewertung ist wahrscheinlich höher als 5 von 10. qws Begründung ist: "Als Benutzer müssen Sie darauf vertrauen, dass ihre Smart-Contract-Sicherheitstests ausreichen, um zu verhindern, dass Sie Ihre Gelder verlieren."

Natürlich, als qw so großartig die Rolle eines "kritischen Kommentators" übernahm, boten einige in der Kommentarsektion neben der Debatte über das "Wettbewerbsvorteilssystem" auch irrelevanten Sarkasmus und Spott gegenüber qws Bemerkungen. Jemand fragte sogar: "Was ist mit diesen schrecklichen Token-Launch-Plattformen, in die du investiert hast?" (Odaily Planet Daily Hinweis: Nach der Investition in pump.fun schnitten die nachfolgenden Investitionen von Alliance DAO in One-Click-Token-Launch-Plattformen (wie Believe) schlecht ab; er selbst wollte sie nicht einmal bewerten.)

Es war dieses höchst umstrittene Thema, das Dragonfly-Partner Haseeb anschließend dazu veranlasste, wütend zu sprechen.

Dragonfly Partners innere Gedanken: Völliger Unsinn! Ich habe noch nie einen so schamlosen Menschen gesehen.

Als Antwort auf qws "Wettbewerbsvorteilsbewertungssystem" erwiderte Dragonfly-Partner Haseeb wütend: "Was? 'Blockchain-Wettbewerbsvorteil: 3/10'? Das ist etwas absurd. Selbst Santi glaubt nicht, dass öffentliche Chains 'keinen Wettbewerbsvorteil haben'."

Ethereum hat 10 Jahre in Folge dominiert, mit Hunderten von Herausforderern, die über 10 Milliarden Dollar aufgebracht haben, um Marktanteile zu erobern. Nach einem Jahrzehnt, in dem Konkurrenten versucht haben, es zu besiegen, hat Ethereum seinen Thron jedes Mal erfolgreich verteidigt. Wenn das nicht zeigt, dass Ethereum einen Wettbewerbsvorteil hat, dann weiß ich wirklich nicht, was ein Wettbewerbsvorteil ist.

In der Kommentarsektion dieses Tweets gab qw auch seine Meinung ab: "Was du gesagt hast, bezieht sich alles auf den Rückblick ('das vergangene Jahrzehnt') und ist sachlich falsch (Ethereum ist bei mehreren Metriken nicht mehr auf dem Thron)."

Die beiden debattierten dann mehrere Runden über die Fragen "Was genau ist ein Wettbewerbsvorteil?" und "Hat Ethereum überhaupt einen Wettbewerbsvorteil?" qw brachte sogar einen Beitrag zur Sprache, den er im November gemacht hatte, und wies darauf hin, dass seine Vorstellung von einem "Wettbewerbsvorteil" eigentlich Umsatz/Gewinn war. Haseeb bot jedoch sofort ein Gegenbeispiel an – einst beliebte Krypto-Projekte wie OpenSea, Axie und BitMEX, die zwar erhebliche Einnahmen erzielten, hatten tatsächlich keinen Wettbewerbsvorteil. Der wahre Wettbewerbsvorteil sollte danach beurteilt werden, ob er durch Konkurrenten ersetzt werden kann.

Marissa, Leiterin des Asset Management bei Abra Global, beteiligte sich ebenfalls an der Diskussion: "Ich stimme zu (mit Haseebs Standpunkt). qws Aussage ist etwas seltsam – Wechselkosten und Netzwerkeffekte können ein starker Wettbewerbsvorteil sein – Solana und Ethereum haben diese, und ich denke, sie werden im Laufe der Zeit stärker sein als andere öffentliche Chains. Beide haben starke Marken und Entwicklungsökosysteme, die offensichtlich Teil des Wettbewerbsvorteils sind. Vielleicht bezog er sich auf andere öffentliche Chains, die diese Vorteile nicht haben."

Haseeb setzte seinen Sarkasmus fort: "qw sucht nur nach Ausreden und Ärger."

Basierend auf der obigen Diskussion sollten wir vielleicht den "wahren Wettbewerbsvorteil" öffentlicher Blockchains in der Kryptowährungsbranche aufschlüsseln und identifizieren, welche Aspekte er tatsächlich umfasst.

Die 7 Schlüsselkomponenten des Wettbewerbsvorteils einer öffentlichen Blockchain: von Menschen zum Geschäft, vom Ursprung zum Netzwerk.

Meiner Meinung nach ist der Grund, warum qws "Wettbewerbsvorteilsbewertungssystem" etwas inkonsistent ist, hauptsächlich:

Erstens berücksichtigen seine Bewertungskriterien nur die aktuelle Branchenposition und den Umsatz und vernachlässigen die mehrdimensionale Bewertung. Ob es sich um Infrastrukturunternehmen wie Microsoft, Apple und Amazon Web Services oder um Zahlungsgiganten wie Visa und Mastercard handelt, der Hauptgrund, warum QW hohe Bewertungen gibt, ist ihr starkes Umsatzmodell. Dies vereinfacht und verflacht eindeutig den Wettbewerbsvorteil eines Riesenunternehmens. Darüber hinaus versteht es sich von selbst, dass Apples globaler Marktanteil nicht dominant ist, und Zahlungsgiganten wie Visa stehen auch vor Herausforderungen wie schrumpfenden Märkten und rückläufigen regionalen Geschäften.

Zweitens übersieht es die Komplexität und Einzigartigkeit öffentlicher Blockchains und Krypto-Projekte im Vergleich zu traditionellen Internetgeschäften. Als Herausforderer des Fiat-Währungssystems basieren Kryptowährungen und Blockchain-Technologie und sogar die nachfolgenden öffentlichen Blockchains und Krypto-Projekte auf der inhärenten "Anonymität" und "knotenbasierten" Natur dezentraler Netzwerke, die für traditionelle umsatzgetriebene Unternehmen oft unerreichbar sind.

Basierend darauf glaube ich, dass der Wettbewerbsvorteil öffentlicher Blockchain-Unternehmen hauptsächlich in den folgenden sieben Aspekten liegt, die umfassen:

1. Technologische Philosophie. Dies ist auch der größte Vorteil und das unterscheidende Merkmal des Bitcoin-Netzwerks, Ethereum-Netzwerks, Solana-Netzwerks und unzähliger Öffentliche Chain-Projekte. Solange die Menschheit gegenüber zentralisierten Systemen, autoritären Regierungen und Fiat-Währungssystemen misstrauisch bleibt und das Konzept souveräner Individuen und verwandte Standpunkte akzeptiert, wird die reale Nachfrage nach dezentralen Netzwerken immer bestehen.

2. Gründercharisma. Satoshi Nakamoto verschwand, nachdem er Bitcoin erfunden und den reibungslosen Betrieb des Bitcoin-Netzwerks sichergestellt hatte, und blieb unbeeindruckt, obwohl er Vermögenswerte in Höhe von Hunderten von Milliarden Dollar besaß; Vitalik Buterin, von einem Spieler, der von World of Warcraft besessen war und unter den Händen der Spielefirma litt, wurde zum Mitbegründer von Ethereum und begab sich entschlossen auf seine mühsame Reise der Dezentralisierung; Solana-Gründer Toly und andere waren ursprünglich Eliten großer amerikanischer Unternehmen, aber nicht gewillt, dort aufzuhören, begannen sie ihren Weg, ein "Kapitalinternet" aufzubauen, ganz zu schweigen von den verschiedenen öffentlichen Chains, die auf dem Erbe des Meta Libra-Netzwerks mit der Move-Sprache aufgebaut wurden. Das persönliche Charisma und die Anziehungskraft der Gründer sind besonders wichtig in der Krypto-Branche. Dies erklärt, warum unzählige Krypto-Projekte aufgrund ihrer Gründer VC-Gunst, Community-Unterstützung und eine Flut von Finanzmitteln erhalten haben, nur um letztendlich aufgrund des Ausscheidens der Gründer oder unvorhergesehener Umstände in der Dunkelheit zu verschwinden. Ein guter Gründer ist die wahre Seele einer öffentlichen Chain und sogar eines Krypto-Projekts;

3. Entwickler- und Benutzernetzwerk. Wie durch den Metcalfe-Effekt und den Lindy-Effekt betont, je stärker und langlebiger der Netzwerkeffekt von etwas ist, desto nachhaltiger ist es. Das Entwickler- und Benutzernetzwerk ist der Grundstein öffentlicher Blockchains und vieler Krypto-Projekte, denn Entwickler sind wohl die ersten und am längsten bestehenden Benutzer einer Krypto-Öffentliche Chain oder eines Projekts.

4. Anwendungsökosystem. Ein Baum mit nur Wurzeln, aber ohne Zweige und Blätter wird Schwierigkeiten haben zu überleben, und dasselbe gilt für Krypto-Projekte. Daher ist ein reichhaltiges, selbsterhaltendes Anwendungsökosystem, das Synergieeffekte erzeugt, entscheidend. Der Grund, warum öffentliche Chains wie Ethereum und Solana den wirtschaftlichen Abschwung überlebt haben, ist untrennbar mit den verschiedenen Anwendungsprojekten verbunden, die sie konsequent aufgebaut haben. Darüber hinaus ist das Anwendungsökosystem umso reicher, desto nachhaltiger ist seine Fähigkeit, Einnahmen zu generieren und die öffentliche Chain zu unterstützen.

5. Token-Marktkapitalisierung. Wenn die vorherigen Punkte die inneren Abläufe und das Fundament eines "Wettbewerbsvorteils" waren, dann ist die Token-Marktkapitalisierung die äußere Form und das Markenimage einer öffentlichen Blockchain und eines Krypto-Projekts. Nur wenn du "teuer aussiehst", werden mehr Menschen glauben, dass du "viel Geld hast" und dass deine Seite eine "Goldmine" ist. Dies gilt für Einzelpersonen und Projekte gleichermaßen.

6. Offenheit gegenüber der Außenwelt. Neben dem Aufbau ihrer eigenen internen Ökosysteme müssen öffentliche Blockchains und andere Krypto-Projekte auch Offenheit und Bedienbarkeit aufrechterhalten und Werte mit der externen Umgebung austauschen. Daher ist Offenheit gegenüber der Außenwelt entscheidend. Zum Beispiel erleichtern Ethereum und Solana einfache und skalierbare Verbindungen mit traditionellen Finanzen, Benutzerfondszu- und -abflüssen und verschiedenen Branchen durch Zahlungs- und Kreditmechanismen.

7. Langfristige Roadmap. Ein wirklich solider Wettbewerbsvorteil muss nicht nur kurzfristig Unterstützung bieten, sondern erfordert auch kontinuierliche Updates und Innovationen, um seine Vitalität und Nachhaltigkeit langfristig zu erhalten. Für öffentliche Blockchains ist eine langfristige Roadmap sowohl ein North-Star-Indikator als auch ein leistungsstarkes Werkzeug, um kontinuierliche Entwicklung und Innovation sowohl innerhalb als auch außerhalb des Ökosystems zu fördern. Ethereums Erfolg ist untrennbar mit seiner langfristigen Roadmap-Planung verbunden.

Basierend auf den oben genannten Elementen kann eine öffentliche Blockchain allmählich von Grund auf wachsen, von nichts zu etwas, und schließlich in eine reife und iterative Phase eintreten. Entsprechend werden Liquidität und Benutzerbindung natürlich folgen.

Zusammenfassend hat die Krypto-Branche noch nicht die Phase erreicht, in der "Talent der entscheidende Faktor ist".

Kürzlich wurde Moore Threads, bekannt als die "chinesische Version von Nvidia", erfolgreich an der Hongkonger Börse notiert und erreichte am ersten Handelstag einen Meilenstein von 300 Milliarden Yuan. In den folgenden Tagen stieg der Aktienkurs und erreichte heute einen weiteren erstaunlichen Durchbruch von über 400 Milliarden Yuan an Marktwert.

Im Vergleich zu Ethereum, das 10 Jahre brauchte, um eine Marktkapitalisierung von 300 Milliarden Dollar zu erreichen, hat Moore's Thread ein Siebtel des Weges des ersteren in nur wenigen Tagen zurückgelegt. Und im Vergleich zu US-Börsenriesen mit Marktkapitalisierungen von Billionen ist die Krypto-Branche noch kleiner.

Dies zwingt uns zu betonen, dass wir mit einem deutlich kleineren Umfang an Finanzierung und Benutzerbeteiligung im Vergleich zu traditionellen Finanzen und der Internetbranche weit davon entfernt sind, den Punkt zu erreichen, an dem wir uns auf angeborenes Talent verlassen müssen. Der einzige aktuelle Schmerzpunkt für die Krypto-Branche ist, dass wir nicht genug Menschen haben, nicht genug Finanzmittel anziehen oder eine ausreichend breite Palette von Branchen einbeziehen. Anstatt uns über makroökonomische, allumfassende "Wettbewerbsvorteile" Sorgen zu machen, sollten wir uns vielleicht darauf konzentrieren, wie Kryptowährungen die realen Bedürfnisse eines breiteren Marktes von Benutzern schneller, kostengünstiger und bequemer erfüllen können.