ব্যয়-চালিত পুনঃস্ফীতি দৃষ্টিভঙ্গি – স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড

স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ডের অর্থনীতিবিদরা যুক্তি দেন যে উচ্চতর তেল এবং পণ্যের দাম চীনে একটি খরচ-চালিত পুনর্মুদ্রাস্ফীতি প্রক্রিয়া চালাচ্ছে, যেখানে ২০২৬ সালে CPI মুদ্রাস্ফীতি এখন ০.৬% এর পরিবর্তে ১.২% প্রজেক্ট করা হয়েছে। তারা আশা করেন যে PPI ডিফ্লেশন শেষ হবে এবং GDP ডিফ্লেটর ইতিবাচক হবে, যখন PBoC নীতি সহায়ক রাখবে কিন্তু আরও সুদের হার কাটা থেকে বিরত থাকবে।

উচ্চতর পণ্য চীনের মুদ্রাস্ফীতির দৃষ্টিভঙ্গি বৃদ্ধি করে

"আমাদের নিজস্ব ব্রেন্ট তেলের পূর্বাভাস ২০২৬ সালের জন্য USD ৮৫.৫/ব্যারেল সংশোধন করা হয়েছে, যা ২০২৫ সালের শেষে আমাদের পূর্বাভাসের চেয়ে ৩৫% বেশি, চীনের মুদ্রাস্ফীতিতে, বিশেষ করে PPI-তে পাস-থ্রু উল্লেখযোগ্যভাবে অবহেলাযোগ্য নয় বলে মনে হচ্ছে।"

"সাম্প্রতিক তেলের উত্থানের আগেও, পুনর্মুদ্রাস্ফীতির লক্ষণ ইতিমধ্যে আবির্ভূত হয়েছিল, যা ঊর্ধ্বতন খাতে ধাতুর দাম বৃদ্ধি এবং দেশীয় সক্ষমতা ব্যবস্থাপনা দ্বারা সমর্থিত।"

"খরচ-চালিত মুদ্রাস্ফীতি শিল্প মুনাফাকে আরও চাপ দিতে পারে যদি সংস্থাগুলি উচ্চ খরচ সম্পূর্ণরূপে ভোক্তাদের কাছে স্থানান্তর করতে অক্ষম হয়।"

"তবে বলা হয়েছে, ইতিবাচক মুদ্রাস্ফীতি এখনও গভীরভাবে প্রতিষ্ঠিত ডিফ্লেশন প্রত্যাশাগুলি খুলতে সাহায্য করতে পারে এবং, যখন চাহিদা বৃদ্ধির জন্য আরও সক্রিয় রাজস্ব ব্যয়ের সাথে মিলিত হয়, তখন আরও টেকসই পুনর্মুদ্রাস্ফীতিতে অবদান রাখতে পারে।"

"আমরা ২০২৬ সালের জন্য আমাদের গড় CPI মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস আগের ০.৬% থেকে ১.২%-এ বাড়িয়েছি, যা মূলত উচ্চ পণ্যের দাম, খাদ্য মূল্যের স্থিতিশীলতা এবং সেবার দামে সামান্য দৃঢ়তা দ্বারা চালিত।"

"আমরা এখন আশা করি যে PPI মুদ্রাস্ফীতি ২০২৬ সালে গড়ে ০.৮% হবে, চার বছরের ডিফ্লেশন শেষ করবে; বৈশ্বিক চাহিদা এবং পণ্যের দামের অনিশ্চয়তার কারণে ঝুঁকি দ্বিমুখী থাকে। GDP ডিফ্লেটর এই বছর সম্ভবত ইতিবাচক হবে। আমরা মাঝারি পুনর্মুদ্রাস্ফীতির প্রতিক্রিয়ায় সহায়ক মুদ্রানীতির অবস্থানে পরিবর্তন আশা করি না। তবে, আমরা মনে করি নীতির সুদের হার কাটার বার বৃদ্ধি পেয়েছে এবং তাই ২০২৬ সালে আর নীতির সুদের হার কাটার আশা করি না।"

(এই নিবন্ধটি একটি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা সরঞ্জামের সাহায্যে তৈরি করা হয়েছে এবং একজন সম্পাদক দ্বারা পর্যালোচনা করা হয়েছে।)