২০২৬ সালের ১৬ মার্চ ওয়াল স্ট্রিট তীব্রভাবে ঊর্ধ্বমুখী হয়ে বন্ধ হয়েছে কারণ তেলের দাম US$৯৫ প্রতি ব্যারেলের (bbl) নিচে নেমে এসেছে। সংবাদ প্রতিবেদনগুলো তখন এটি ব্যাখ্যা করে যে এটি মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের "হরমুজ প্রণালী পুনরায় খোলার প্রচেষ্টার" জন্য তীব্র আহ্বানের কারণে হয়েছে।  

আমাদের মতো এশীয় বাজারগুলো গত মঙ্গলবার সকালে, ১৭ মার্চ ঊর্ধ্বমুখী খুলেছে, রাতারাতি তেলের দামে পশ্চাদপসরণের পর ওয়াল স্ট্রিটের পুনরুদ্ধারকে অনুসরণ করে — চলমান মার্কিন-ইরান সংঘাত সংক্রান্ত উদ্বেগ থেকে একটি স্বাগত উন্নয়ন। 

নিক্কেই ২২৫ সূচক, টোকিও স্টক এক্সচেঞ্জে (TSE) লেনদেন করা জাপানের শীর্ষ ২২৫ কোম্পানির নেতৃস্থানীয় সূচক প্রাথমিক লেনদেনে ০.৭৫% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে বৃহত্তর টপিক্স সূচক বা টোকিও স্টক প্রাইস ইনডেক্স, TSE-এর প্রাইম মার্কেটে (পূর্বে প্রথম বিভাগ) তালিকাভুক্ত প্রধান পুঁজিকরণ-ভারিত সংস্থাগুলো নিয়ে গঠিত, এছাড়াও ১% এর বেশি লাভ দেখিয়েছে।  

KOSPI সূচক বা কোরিয়া কম্পোজিট স্টক প্রাইস ইনডেক্স, কোরিয়া এক্সচেঞ্জের (KRX) প্রাথমিক বিভাগে লেনদেন করা সমস্ত সাধারণ স্টক ট্র্যাক করা প্রতিনিধি বাজার সূচক, এছাড়াও শক্তিশালীভাবে খুলেছে, সকালের লেনদেনে ২.৯% এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।

অস্ট্রেলিয়ার S&P/ASX ২০০ প্রাথমিক লেনদেনে ০.২৭% যোগ করেছে। S&P/ASX ২০০ হলো অস্ট্রেলিয়ান সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জের (ASX) জন্য বেঞ্চমার্ক স্টক মার্কেট সূচক যা অস্ট্রেলিয়ার ২০০টি বৃহত্তম, সর্বাধিক তরল এবং সর্বজনীনভাবে তালিকাভুক্ত কোম্পানির কর্মক্ষমতা পরিমাপ করে। S&P/ASX ২০০ একইভাবে অস্ট্রেলিয়ান বাজারের মোট বাজার পুঁজিকরণের প্রায় ৮০% প্রতিনিধিত্ব করে, যা স্থানীয় অর্থনীতির সামগ্রিক স্বাস্থ্য পরিমাপ করতেও ব্যবহৃত হয়। 

অঞ্চলের জন্য বৃহত্তর MSCI এশিয়া প্যাসিফিক সূচক, তেলের দামে পশ্চাদপসরণ দ্বারা উত্সাহিত হয়ে প্রায় ১% বৃদ্ধি পেয়েছে।  

এমনকি ভারতের GIFT নিফটি (গুজরাট ইন্টারন্যাশনাল ফিনান্স টেক-সিটি নিফটি), যা ভারতীয় বাজারের খোলার ইঙ্গিত দেয়, এছাড়াও প্রায় ১১১ পয়েন্ট বা ০.৫৩% বেশি লেনদেন হয়েছে, পূর্ববর্তী সেশনে একটি শক্তিশালী পুনরুদ্ধারের পরে একটি ইতিবাচক শুরুর পরামর্শ দেয়। GIFT নিফটি হলো NSE নিফটি ৫০ সূচকের উপর ভিত্তি করে একটি মার্কিন ডলার-মূল্যায়িত ফিউচার চুক্তি, যা গুজরাট, ভারতে NSE ইন্টারন্যাশনাল এক্সচেঞ্জে (NSE IX) লেনদেন হয়। 

NSE নিফটি ৫০ সূচক হলো ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ অফ ইন্ডিয়ার (NSE) ফ্ল্যাগশিপ বেঞ্চমার্ক সূচক, যা ১৩টি মূল সেক্টর জুড়ে ৫০টি বৃহত্তম, সর্বাধিক তরল ভারতীয় ব্লু-চিপ কোম্পানির ভারিত গড় প্রতিনিধিত্ব করে। এটি ভারতীয় অর্থনীতির জন্য একটি ব্যারোমিটার হিসাবে কাজ করে, NSE-এর ফ্রি-ফ্লোট বাজারের প্রায় ৫৪% কভার করে।

এটি বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকি হেজ করতে বা ভারতীয় বাজারে অনুমান করতে প্রায় ২০-ঘণ্টার ট্রেডিং ঘণ্টা (সকাল ৬:৩০ থেকে রাত ২:৪৫ IST) প্রদান করে, বিশেষত ভারতীয় ইক্যুইটি বাজার খোলার আগে প্রাক-বাজার সূচক হিসাবে কাজ করে।

সবশেষে, PSEi বা ফিলিপাইন স্টক এক্সচেঞ্জ সূচক এবং বৃহত্তর অল শেয়ারস সূচক উভয়ই ইতিবাচক লাভ সহ দিন শেষ করেছে যেখানে প্রথমটি ৬,০২৬.০১ এ বন্ধ হয়েছে, ১৯.৪৬ পয়েন্ট বা ০.৩২% বৃদ্ধি এবং পরবর্তীটি ৩,৩৪৯.৭৫ এ, ৮.০৬ বা ০.২৪% বৃদ্ধি; সম্পত্তি এবং আর্থিক ছাড়া সমস্ত সেক্টরও বৃদ্ধি পেয়েছে।

মঙ্গলবার, ১৭ মার্চ, ওয়াল স্ট্রিট আবার পরপর দ্বিতীয় দিনের জন্য ঊর্ধ্বমুখী শেষ হয়েছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা ইক্যুইটিতে ফিরে ঘুরতে অব্যাহত রেখেছে, তেলের দামে নতুন অস্থিরতা এবং ফেডারেল রিজার্ভের নীতি সিদ্ধান্তের আগে একটি সতর্ক স্বর সত্ত্বেও। একইভাবে, PSEi এবং অল শেয়ারস সূচক দ্বিতীয় দিনের জন্য উচ্চতর এলাকায় শেষ হয়েছে।

বুধবার, ১৮ মার্চ মধ্য-সকালে, ওয়াল স্ট্রিট ফিউচার উচ্চতর লেনদেন করছিল, বহু-দিনের র‍্যালি বাড়ানোর জন্য প্রস্তুত কারণ বিনিয়োগকারীরা মধ্যপ্রাচ্যের উচ্চ উত্তেজনা অতিক্রম করে এবং আসন্ন ফেডারেল রিজার্ভ নীতি আপডেটগুলিতে মনোনিবেশ করেছে।

এই অবাক করা বাজার বৃদ্ধি সত্ত্বেও, সামগ্রিক বিনিয়োগকারীদের অনুভূতি ভঙ্গুর থাকে, কারণ মধ্যপ্রাচ্যে চলমান সংঘাতের তীব্র অস্থিরতার কারণে পরিস্থিতি দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে।

বৈশ্বিক তেল সরবরাহ আধিক্য

মধ্যপ্রাচ্যের বর্তমান উত্তেজনার কারণে বাজারের পতনের পিছনে কিছু মৌলিক কারণ রয়েছে যা ব্যাখ্যা করতে পারে কেন বাজার সহজেই ফিরে আসতে সক্ষম, যার মধ্যে একটি হলো বিশ্বে তেল সরবরাহ পরিস্থিতি সম্পর্কে।

যদিও মধ্যপ্রাচ্যের বর্তমান সংঘাত ব্রেন্টের দাম US$১০৫/bbl এর বেশি এবং WTI বা ওয়েস্ট টেক্সাস ইন্টারমিডিয়েট $১০০/bbl এর বেশি বৃদ্ধি করেছে, ২০২৬ থেকে ২০২৮ সালের জন্য বৈশ্বিক তেল সরবরাহের পূর্বাভাস চাহিদা অতিক্রম করবে বলে আশা করা হচ্ছে — একটি পরিস্থিতি যা তেলের দামের উপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করবে বলে আশা করা হচ্ছে।  

একবার ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমিত হলে, একটি বৈশ্বিক সরবরাহ আধিক্য তেলের দাম কমিয়ে আনবে বলে প্রত্যাশিত, J.P. মরগান চেজ &কো. (J.P. মরগান) অনুসারে। এটি তেলের বর্তমান ট্রিপল-ডিজিট দামকে শুধুমাত্র একটি "ভূরাজনৈতিক আতঙ্ক" হিসাবে দেখে যা একবার শিপিং রুট স্বাভাবিক হলে বিবর্ণ হবে।  

সোমবার, ১৬ মার্চ পর্যন্ত, দুই বছরের তেল মূল্য ফিউচার (বা মার্চ ২০২৮ সালে ডেলিভারির জন্য চুক্তি) নিম্নরূপ: মার্চ ২০২৮ ডেলিভারির জন্য ব্রেন্ট ক্রুড $৭২.৮৮ প্রতি ব্যারেলে (bbl) রাখা হয়েছিল, যেখানে WTI ক্রুড "উচ্চ US$৬০s এ যেমন ডিসেম্বর ২০২৮ সালে, চুক্তিগুলো US$৬৫.৪৯ এ ছিল।"

ইউএস এনার্জি ইনফরমেশন অ্যাডমিনিস্ট্রেশন (IEA) এছাড়াও বর্তমান সংঘাত উচ্চ থেকে "প্রায় US$৬৪/bbl" বা ২০২৭ সালের জন্য একটু বেশি মূল্য অনুমান করেছে।" IEA ব্যাখ্যা করে যে বর্তমান দামগুলোতে হরমুজ প্রণালী বন্ধের কারণে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি প্রিমিয়াম অন্তর্ভুক্ত রয়েছে; যাইহোক, তেলের দুই বছরের ফিউচার মূল্যের উপর ভিত্তি করে, এই প্রিমিয়াম খুব বেশি দিন স্থায়ী হবে না বলে আশা করা হচ্ছে। 

এখানে অন্যান্য প্রধান বিনিয়োগ ব্যাংকগুলো ১৬ মার্চ, ২০২৬ পর্যন্ত তাদের দীর্ঘমেয়াদী তেল মূল্য লক্ষ্যে সংশোধনগুলো করেছে:

• J.P. মরগান 

এটি স্পাইক সত্ত্বেও ২০২৬ সালে তেলের জন্য $৬০/bbl গড় মূল্য বজায় রাখছে। ২০২৭ সালের জন্য, এটি প্রত্যাশা করে ব্রেন্টের মূল্য $৫৭/bbl এবং WTI $৫৩/bbl এ, একই সাথে সতর্ক করে যে সংঘাত-পরবর্তী একটি বিশাল বৈশ্বিক উদ্বৃত্ত বিকশিত হলে ২০২৭ সালের শেষ নাগাদ দামগুলো $৩০s/bbl এ নামতে পারে। প্রধান ব্যাংকগুলোর মধ্যে এটির সবচেয়ে বিয়ারিশ দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে।

• দ্য গোল্ডম্যান স্যাকস গ্রুপ, ইনক

এটি তার মার্চ/এপ্রিল ব্রেন্ট পূর্বাভাস $৯৮ থেকে $১১০/bbl এ বৃদ্ধি করেছে, প্রায় $৭০/bbl থেকে। এটি তার Q৪ ২০২৬ ব্রেন্ট $৭১ এ বৃদ্ধি করেছে, $৬৬/bbl থেকে ৭.৫৮% বৃদ্ধি এবং WTI $৬৭ এ, ২০২৭/২০২৮ সালের জন্য $৬২/bbl থেকে ৮.০৬% বৃদ্ধি।  

• ব্যাংক অফ আমেরিকা (BofA) 

এটি ব্রেন্টের জন্য তার পূর্বাভাস ২৭% বৃদ্ধি করে $৭৭.৫০ এ $৬১/bbl থেকে এবং সতর্ক করেছে $১৩০/bbl শিখর সম্পর্কে যদি সংঘাত ২০২৬ সালের দ্বিতীয়ার্ধে স্থায়ী হয়, একই সাথে যুদ্ধ শেষ হলে ২০২৭ সালের মধ্যে $৬৫/bbl এ পশ্চাদপসরণের প্রত্যাশা করছে।

• স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড PLC

এটির সবচেয়ে আক্রমণাত্মক সংশোধন রয়েছে: এটি তার ২০২৬ ব্রেন্ট গড় মূল্য $৮৫.৫০ এ বৃদ্ধি করেছে $৭০/bbl থেকে, যখন ২০২৭ সালের জন্য তার গড় মূল্য $৭৭.৫০/bbl এ বৃদ্ধি করেছে, আঞ্চলিক শক্তি অবকাঠামোতে দীর্ঘস্থায়ী ক্ষতির উদ্ধৃতি যা যুদ্ধবিরতির পরেও সরবরাহ সীমিত করবে।

• সিটি রিসার্চ

এটি তার Q১ ব্রেন্টের মূল্য $৭৫ এবং Q২ $৭৮/bbl এ বৃদ্ধি করেছে, যথাক্রমে $৭৩ এবং $৭০/bbl থেকে। যাইহোক, এটি ২০২৬/২০২৭ সালের শেষের জন্য $৫০ থেকে $৬০/bbl একটি বিয়ার কেস বজায় রাখছে, দুর্বল চীনা চাহিদা এবং দ্রুত EV গ্রহণ দ্বারা চালিত। 

সুতরাং, যদিও মার্চ ২০২৬ সালের জন্য তেলের নিকট-মেয়াদী "ফ্রন্ট-মাস" মূল্যগুলো চলমান মার্কিন-ইসরায়েল যুদ্ধ ইরানের উপর থেকে সরবরাহ ব্যাঘাতের কারণে উন্নত, ফিউচার বক্ররেখার "ব্যাক এন্ড" উল্লিখিত প্রধান ব্যাংকগুলো দ্বারা উল্লেখযোগ্যভাবে কম দেখা যাচ্ছে, যা উদ্বৃত্ত পরিস্থিতিতে ফিরে আসার বাজার প্রত্যাশা প্রতিফলিত করে। 

অন্য কথায়, তেলের দামের দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি বর্তমান স্পট মূল্য $৯৩ থেকে $১০২ এর চেয়ে অনেক সস্তা কারণ বাজার বর্তমান সরবরাহ শককে অস্থায়ী হিসাবে দেখে। 

প্রথম প্রস্থান না করে যুদ্ধ শেষ করার প্রয়োজন 

বুধবার, ১৮ মার্চ পর্যন্ত, মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প সাংবাদিকদের দ্বারা উদ্ধৃত হয়েছেন যে সংঘাতটি "শীঘ্রই শেষ হবে" বা "খুব নিকট ভবিষ্যতে" যুদ্ধ শেষ হবে কারণ ইরানি সামরিক বাহিনী "সম্পূর্ণভাবে ধ্বংস" হয়েছে। তিনি আরও জোর দিয়েছেন যে ইরান "একটি চুক্তি করতে চায়" এবং যুদ্ধবিরতি চাচ্ছে। যাইহোক, তেহরানের পররাষ্ট্রমন্ত্রী আব্বাস আরাগচি এই দাবি সম্পূর্ণভাবে প্রত্যাখ্যান করেছেন, দাবিটিকে "বিভ্রান্তিকর" বলে অভিহিত করেছেন এবং বলেছেন যে ইরান "যতক্ষণ লাগে" লড়াই করতে প্রস্তুত।

বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে ট্রাম্পের বিবৃতিগুলো কিন্তু একটি লক্ষণ যে তিনি ইতিমধ্যে সংঘাত শেষ করতে চেয়েছিলেন শুধুমাত্র বৈশ্বিক শক্তি সংকট এবং যুদ্ধ সৃষ্ট উচ্চ তেলের দামের কারণে নয়, এটি আসন্ন নভেম্বর মার্কিন মধ্যবর্তী নির্বাচনে তার দলের সম্ভাবনাকেও ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে এবং মার্কিন কংগ্রেসের উভয় সদনে তার দখল দুর্বল করতে পারে।

গত ১১ এবং ১২ মার্চ হরমুজ প্রণালীতে ইরান দ্বারা পূর্বে আক্রান্ত ছয়টি অ-আমেরিকান পতাকা জাহাজ ছাড়াও, এবং আরাগচির প্রতিবাদী বিবৃতি সত্ত্বেও, কুয়েত-পতাকাযুক্ত তরলীকৃত পেট্রোলিয়াম গ্যাস (LPG) ট্যাঙ্কার, গ্যাস আল আহমাদিয়া ছাড়া অন্য কোনো জাহাজ বোমা হয়নি। এটি গত মঙ্গলবার, ১৭ মার্চ একটি "অজ্ঞাত প্রক্ষেপণ" দ্বারা আঘাত করা হয়েছিল যখন ফুজাইরাহ, UAE এর পূর্বে নোঙর করা ছিল; জাহাজটি সামান্য কাঠামোগত ক্ষতি সহ্য করেছে এবং কোনো আঘাতের খবর পাওয়া যায়নি।

সংঘাতের বিশ্লেষকদের কাছে, ইরানের প্রতিবাদী বক্তৃতা এবং কম আগ্রাসনের কাজের এই দ্বিধাবিভক্তি প্রথম প্রস্থান এবং "চিকেন" বলা ছাড়াই সংঘাত শেষ করার ইচ্ছার একটি সূক্ষ্ম ইঙ্গিতও হতে পারে। (TACO: ট্রাম্প কেন ফিলিপাইন কৃষিতে ১৯% পারস্পরিক শুল্ক থেকে ফিরে এসেছেন)

যাইহোক, উভয় পক্ষের আবেগ কেবল প্রাধান্য পেতে পারে, যুদ্ধটি যতটা হওয়া উচিত তার চেয়ে দীর্ঘায়িত করে। কিন্তু চিন্তা করে দেখুন, সংঘাত সৃষ্ট বিশাল বৈশ্বিক অর্থনৈতিক বিপর্যয়ের সাথে, জড়িত প্রতিটি পক্ষের এই মুহূর্তে বহন করা বিশাল খরচের উপরে, যুদ্ধ কেবল "শীঘ্রই" শেষ হতে পারে।

এর অর্থ হতে পারে, "বাজারের পতন শীঘ্রই শেষ হতে পারে।" – Rappler.com

(নিবন্ধটি পড়ার জনসাধারণের জন্য সাধারণ প্রচলনের জন্য প্রস্তুত করা হয়েছে এবং এটিকে এখানে উল্লেখ করা হোক বা অন্যথায় কোনো সিকিউরিটিজ বা আর্থিক উপকরণ ক্রয় বা বিক্রয়ের প্রস্তাব বা প্রস্তাবের অনুরোধ হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয়। তদুপরি, জনসাধারণকে সচেতন থাকা উচিত যে লেখক বা কলামে উল্লেখিত কোনো বিনিয়োগ পক্ষের একটি স্বার্থের দ্বন্দ্ব থাকতে পারে যা তাদের রিপোর্ট করা বা উল্লেখিত বিনিয়োগ কার্যকলাপের উদ্দেশ্যমূলকতাকে প্রভাবিত করতে পারে। আপনি [email protected] এ লেখকের কাছে পৌঁছাতে পারেন)