এক পুল থেকে অনেক ব্যবহারকারীর কাছে: কীভাবে অ্যাগ্রিগেটররা Stabull-এ প্রবাহ নিয়ে আসে

জেমি ম্যাককরমিক, সহ-CMO, স্ট্যাবুল ল্যাবস কর্তৃক

১৫ পর্বের "ডিকনস্ট্রাক্টিং DeFi" সিরিজের নবম নিবন্ধ।

অ্যাগ্রিগেটরগুলি একটি নীরব কারণ যার জন্য DeFi লিকুইডিটি হঠাৎ ব্যস্ত হয়ে উঠতে পারে প্রোটোকলের দৃশ্যমান ব্যবহারকারী কার্যকলাপের কোনো সংশ্লিষ্ট বৃদ্ধি ছাড়াই। তারা ব্যবহারকারী এবং লিকুইডিটির মধ্যে বসে, জটিলতা বিমূর্ত করে এবং যেখানে সম্পাদন সর্বোত্তম সেখানে ট্রেড রাউটিং করে।

স্ট্যাবুলে আমরা যে লেনদেনগুলি ট্রেস করেছি, সেখানে অ্যাগ্রিগেটরের সম্পৃক্ততা ছিল সবচেয়ে স্পষ্ট সংকেত যে প্রোটোকলটি UI-নির্ভর ব্যবহারের বাইরে চলে গেছে।

অ্যাগ্রিগেটররা আসলে কী করে

উচ্চ স্তরে, অ্যাগ্রিগেটররা একটি সহজ প্রশ্নের উত্তর দিতে বিদ্যমান:

"এই মুহূর্তে সর্বোত্তম ফলাফল পেতে এই ট্রেডটি কোথায় সম্পাদন করা উচিত?"

এটি করতে, তারা:

• একসাথে অনেক লিকুইডিটি উৎস অনুসন্ধান করে
• মূল্য, ফি এবং স্লিপেজ তুলনা করে
• একাধিক ভেন্যু জুড়ে ট্রেড বিভক্ত বা রুট করে
• স্বয়ংক্রিয়ভাবে একটি সম্পাদন পথ তৈরি করে

ব্যবহারকারীর দৃষ্টিকোণ থেকে, এই সব পর্দার পিছনে ঘটে। তারা একবার একটি সোয়াপ জমা দেয় এবং একটি আউটপুট পরিমাণ পায়। এর মাঝখানে সবকিছু প্রোগ্রামগতভাবে পরিচালিত হয়।

আধুনিক DeFi-তে অ্যাগ্রিগেটররা কেন গুরুত্বপূর্ণ

DeFi-তে লিকুইডিটি ডিজাইনের মাধ্যমে খণ্ডিত।

বিভিন্ন প্রোটোকল বিশেষজ্ঞ:

• অস্থির সম্পদ মূল্য আবিষ্কার
• স্টেবলকয়েন দক্ষতা
• FX-স্টাইল রূপান্তর
• লং-টেইল সম্পদ

কোনো একক DEX প্রতিটি ট্রেডের জন্য সর্বোত্তম নয়। অ্যাগ্রিগেটররা এই খণ্ডিত লিকুইডিটি ল্যান্ডস্কেপকে একত্রিত করতে বিদ্যমান।

ফলস্বরূপ, আজকের "রিটেইল" DeFi কার্যকলাপের একটি বড় অংশ আসলে অ্যাগ্রিগেটর-মধ্যস্থতাকৃত, এমনকি যদি ব্যবহারকারীরা বিশ্বাস করেন যে তারা একটি একক ভেন্যুতে ট্রেড করছেন।

অ্যাগ্রিগেটর ফ্লোতে স্ট্যাবুল কীভাবে উপস্থিত হয়

যখন একটি অ্যাগ্রিগেটর একটি ট্রেড মূল্যায়ন করে, তখন এটি ব্র্যান্ড বা ফ্রন্টএন্ডের পরিপ্রেক্ষিতে চিন্তা করে না। এটি সম্পাদন লেগের পরিপ্রেক্ষিতে চিন্তা করে।

স্টেবলকয়েন বা বাস্তব-বিশ্ব-অ্যাঙ্কর করা সম্পদ জড়িত ট্রেডের জন্য, স্ট্যাবুল ক্রমবর্ধমানভাবে প্রদর্শিত হয়:

• একটি মাল্টি-হপ রুটের একটি লেগ
• FX-স্টাইল রূপান্তরের জন্য একটি মূল্য রেফারেন্স
• স্থিতিশীল সম্পদ সম্পাদনের জন্য একটি কম-স্লিপেজ ভেন্যু

এই ক্ষেত্রে, অ্যাগ্রিগেটর একটি অংশ রুট করতে পারে — বা কখনও কখনও সবটাই — একটি ট্রেডের স্ট্যাবুলের মাধ্যমে ব্যবহারকারী কখনো এর নাম না দেখেই।

OpenOcean উদাহরণ

এই গতিশীলতার একটি সুনির্দিষ্ট উদাহরণ হল OpenOcean।

Base বিল্ডার কমিউনিটির মধ্যে কথোপকথনের মাধ্যমে, স্ট্যাবুল এবং OpenOcean টিম একটি কাস্টম ইন্টিগ্রেশনের মাধ্যমে কাজ করেছে যা OpenOcean-কে Base-এ স্ট্যাবুল পুলের মাধ্যমে ট্রেড রুট করার অনুমতি দিয়েছে।

সেই ইন্টিগ্রেশন এখন লাইভ।

ফলস্বরূপ, OpenOcean-এর মাধ্যমে শুরু করা সোয়াপগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে স্ট্যাবুলের মাধ্যমে প্রবাহিত হতে পারে যখন সম্পাদন শর্তগুলি অনুকূল হয়। এটি ইতিমধ্যে নন-UI লেনদেন বৃদ্ধিতে অবদান রাখতে শুরু করেছে।

গুরুত্বপূর্ণভাবে, এই প্রবাহ ব্যবহারকারীদের সরাসরি স্ট্যাবুল আবিষ্কার করার প্রয়োজন করে না। ডিস্ট্রিবিউশন ঘটে অ্যাগ্রিগেটরের রাউটিং লজিকের অংশ হওয়ার কারণে।

কেন অ্যাগ্রিগেটর ফ্লো কম্পাউন্ড করে

অ্যাগ্রিগেটর-রাউটেড ভলিউম UI ভলিউম থেকে ভিন্নভাবে আচরণ করে।

এটি:

• পুনরাবৃত্তিযোগ্য
• মূল্য-চালিত বরং মনোযোগ-চালিত
• মার্কেটিং চক্রের প্রতি মূলত অসংবেদনশীল

একবার একটি পুল ইন্টিগ্রেট করা হয় এবং একটি অ্যাগ্রিগেটর দ্বারা নির্বাচিত হয়, এটি শর্ত পূরণ হলে প্রবাহ পেতে থাকে।

এটি একটি কম্পাউন্ডিং প্রভাব তৈরি করে: সামগ্রিক DeFi কার্যকলাপ বৃদ্ধির সাথে সাথে পুলের ব্যবহারও বৃদ্ধি পায়।

ব্যবহারকারীর সচেতনতা ছাড়াই ফি

LP এবং প্রোটোকল দৃষ্টিকোণ থেকে, অ্যাগ্রিগেটর ফ্লো অন্য যেকোনো ট্রেড থেকে আলাদা করা যায় না।

সোয়াপ ফি আউটপুট মুদ্রায় প্রদান করা হয়। প্রোটোকল ফি ডিজাইন অনুযায়ী রুট করা হয়। সবকিছু স্বচ্ছ এবং অন-চেইন।

পার্থক্য হল যে ব্যবহারকারী কখনো সচেতনভাবে স্ট্যাবুল বেছে নেননি।

এই অর্থে, অ্যাগ্রিগেটর ফ্লো "অর্জিত" ভলিউমের সবচেয়ে বিশুদ্ধ রূপের প্রতিনিধিত্ব করে: লিকুইডিটি ব্যবহার করা হয় কারণ এটি উপযোগী, মার্কেটিং করা হয়েছে বলে নয়।

স্ট্যাবুলের গতিপথের জন্য এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ

অ্যাগ্রিগেটর ইন্টিগ্রেশন যেকোনো DeFi প্রোটোকলের জন্য একটি ট্রানজিশন পয়েন্ট চিহ্নিত করে।

তারা সংকেত দেয় যে লিকুইডিটি নির্ভরযোগ্যতা এবং প্রতিযোগিতার এমন একটি স্তরে পৌঁছেছে যেখানে এটি শেষ ব্যবহারকারীদের থেকে নিরাপদে বিমূর্ত করা যায় এবং বৃহত্তর সিস্টেমে এম্বেড করা যায়।

যে বাস্তবতা স্ট্যাবুল ইতিমধ্যে এই আচরণ দেখছে তা প্রস্তাব করে যে এটি একটি গন্তব্যের পরিবর্তে অবকাঠামো হিসাবে কাজ করা শুরু করছে।

পরবর্তী নিবন্ধে, আমরা আমাদের বিশ্লেষণ থেকে আরো আশ্চর্যজনক অনুসন্ধানগুলির একটি অন্বেষণ করব: ক্রিপ্টো ট্রেডে স্ট্যাবুল পুলগুলি কীভাবে ব্যবহৃত হচ্ছে — যদিও প্রোটোকল শুধুমাত্র স্টেবলকয়েন এবং RWA তালিকাভুক্ত করে।

লেখক সম্পর্কে

জেমি ম্যাককরমিক হলেন স্ট্যাবুল ফাইন্যান্স-এর সহ-চিফ মার্কেটিং অফিসার, যেখানে তিনি দুই বছরেরও বেশি সময় ধরে বিবর্তনশীল DeFi ইকোসিস্টেমের মধ্যে প্রোটোকলের অবস্থান নির্ধারণে কাজ করছেন।

তিনি বিটকয়েন মার্কেটিং টিম-এর প্রতিষ্ঠাতাও, যা ২০১৪ সালে প্রতিষ্ঠিত এবং ইউরোপের প্রাচীনতম বিশেষজ্ঞ ক্রিপ্টো মার্কেটিং এজেন্সি হিসেবে স্বীকৃত। গত দশকে, এজেন্সি ডিজিটাল সম্পদ এবং Web3 ল্যান্ডস্কেপ জুড়ে বিস্তৃত প্রকল্পের সাথে কাজ করেছে।

জেমি প্রথম ২০১৩ সালে ক্রিপ্টোতে জড়িত হন এবং Bitcoin এবং Ethereum-এ দীর্ঘস্থায়ী আগ্রহ রয়েছে। গত দুই বছরে, তার ফোকাস ক্রমবর্ধমানভাবে বিকেন্দ্রীকৃত অর্থ-এর মেকানিক্স বোঝার দিকে সরে গেছে, বিশেষ করে অন-চেইন অবকাঠামো কীভাবে তত্ত্বের পরিবর্তে অনুশীলনে ব্যবহৃত হয়।