SEC ক্রিপ্টো নির্দেশিকা সিকিউরিটি টোকেন bitcoin ট্রেডিং, stablecoin ব্যবস্থাপনা এবং ETP নিয়মাবলী পুনর্গঠন করেছে

একটি গুরুত্বপূর্ণ নীতি আপডেটে, ইউ.এস. সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন বিস্তারিত sec crypto guidance প্রকাশ করেছে যা নিয়ন্ত্রিত প্রতিষ্ঠানগুলি কীভাবে ডিজিটাল সম্পদ ট্রেডিং এবং মূলধন নিয়মগুলি পরিচালনা করতে পারে তা পুনর্গঠন করে।

SEC এক্সচেঞ্জ এবং ATS-এ ক্রিপ্টো পেয়ার ট্রেডিং স্পষ্ট করেছে

SEC নিশ্চিত করেছে যে জাতীয় সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ এবং বিকল্প ট্রেডিং সিস্টেম ক্রিপ্টো সম্পদ সিকিউরিটিজ এবং Bitcoin-এর মতো নন-সিকিউরিটি সম্পদের মধ্যে সরাসরি ট্রেডিং সমর্থন করতে পারে। এই স্পষ্টীকরণের অর্থ হল সিকিউরিটি টোকেন এখন ফিয়াট মুদ্রা পেয়ারের মাধ্যমে রাউটিং না করেই সরাসরি Bitcoin-এর বিপরীতে ট্রেড করতে পারে।

তবে, নিয়ন্ত্রক জোর দিয়েছেন যে Regulation ATS সহ বিদ্যমান কাঠামো এখনও সম্পূর্ণরূপে প্রযোজ্য। প্ল্যাটফর্মগুলিকে ক্রিপ্টো পেয়ার তালিকাভুক্ত করার সময়ও ফেডারেল সিকিউরিটিজ আইনের বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে হবে। তবে, এই নিশ্চিতকরণ ats crypto pairs trading সম্প্রসারণ করতে চাওয়া ভেন্যুগুলিকে আরও অপারেশনাল নিশ্চয়তা দেয়।

নির্দেশনাটি আরও ব্যাখ্যা করে যে কীভাবে অ-ইউ.এস. ডলার ট্রেডগুলির মূল্যায়ন করা উচিত। রিপোর্টিং এবং কোটিংয়ের জন্য, প্রতিষ্ঠানগুলি এক্সিকিউশন মানগুলি ইউ.এস. ডলারে রূপান্তর করতে পারে। তদুপরি, SEC আশা করে যে বাজারের অখণ্ডতা এবং স্বচ্ছতা রক্ষার জন্য লেনদেন জুড়ে রূপান্তর পদ্ধতিগুলি সামঞ্জস্যপূর্ণ, নিরপেক্ষ এবং যুক্তিসঙ্গত থাকবে।

ক্রিপ্টো মনোনীত মূল্য নির্ধারণ এবং স্বচ্ছতার মান

কমিশন স্বীকার করেছে যে অনেক বাজার এখন crypto denominated pricing কাঠামো ব্যবহার করে। তবে, এটি জোর দিয়েছে যে Bitcoin বা অন্যান্য টোকেনগুলিকে বেস সম্পদ হিসাবে ব্যবহার করা প্রতিষ্ঠানগুলিকে দীর্ঘস্থায়ী প্রকাশ এবং রিপোর্টিং নিয়ম থেকে অব্যাহতি দেয় না। প্রতিষ্ঠানগুলিকে এখনও প্রদর্শন করতে সক্ষম হতে হবে যে তারা কীভাবে ডলার-সমতুল্য মান অর্জন করে।

তদুপরি, নিয়ন্ত্রক জোর দিয়েছেন যে সামঞ্জস্যপূর্ণ মূল্যায়ন অনুশীলন নজরদারি এবং ঝুঁকি পর্যবেক্ষণের জন্য অপরিহার্য। এই মানগুলির লক্ষ্য হল নিশ্চিত করা যে বিনিয়োগকারী, প্রতিপক্ষ এবং নিয়ন্ত্রকরা প্ল্যাটফর্ম জুড়ে ট্রেডগুলির তুলনা করতে পারে, এমনকি যখন সেই ট্রেডগুলি ঐতিহ্যবাহী মুদ্রার পরিবর্তে ডিজিটাল সম্পদে নিষ্পত্তি হয়।

স্টেবলকয়েন মূলধন নিয়ম এবং ব্রোকার-ডিলার চিকিৎসা

SEC Rule 15c3-1-এর অধীনে পরিচালিত ব্রোকার-ডিলারদের জন্য stablecoin capital requirements-এ গুরুত্বপূর্ণ স্পষ্টীকরণ প্রকাশ করেছে। আপডেট করা অবস্থান অনুসারে, প্রতিষ্ঠানগুলি নেট মূলধন গণনা করার সময় মালিকানাধীন স্টেবলকয়েন পজিশনগুলিকে readily marketable assets হিসাবে বিবেচনা করতে পারে।

এই পদ্ধতির অধীনে, ব্রোকার-ডিলাররা মূলধন গণনার জন্য তাদের যোগ্য স্টেবলকয়েন হোল্ডিংয়ের বাজার মূল্যে 2% হেয়ারকাট প্রয়োগ করতে পারে। তবে, হোল্ডিংগুলিকে বাজারযোগ্যতা এবং তরলতার জন্য নিয়মের শর্তগুলি পূরণ করতে হবে। এই স্পষ্টীকরণ সেই প্রতিষ্ঠানগুলিকে আরও নিশ্চয়তা দেয় যারা তাদের ট্রেডিং এবং নিষ্পত্তি কর্মপ্রবাহের মধ্যে সক্রিয়ভাবে স্টেবলকয়েন ব্যবহার করে।

তদুপরি, নির্দেশনাটি ব্যাখ্যা করে যে ব্রোকার-ডিলাররা একটি একক ব্যবসায়িক কাঠামোর মধ্যে ব্রোকারেজ, কাস্টডি এবং ক্লিয়ারিং কার্যক্রম একত্রিত করতে পারে। প্রতিটি ফাংশনকে স্বাধীনভাবে প্রযোজ্য ফেডারেল সিকিউরিটিজ আইন মেনে চলতে হবে। এর অর্থ হল একটি প্রতিষ্ঠান broker dealer custody clearing অপারেশন একীভূত করতে পারে স্বয়ংক্রিয়ভাবে একটি ক্লিয়ারিং এজেন্সি হিসাবে পৃথক নিবন্ধন ট্রিগার না করে, যদি এর ক্লিয়ারিং কার্যকলাপ সাধারণ ব্রোকারেজ ব্যবসার অংশ থেকে যায়।

স্টেবলকয়েন ব্যবহার করে ব্রোকার-ডিলারদের জন্য অপারেশনাল কাঠামো

কমিশন স্পষ্ট করেছে যে শুধুমাত্র এই কারণে কোন পৃথক clearing agency registration প্রয়োজন নেই যে একটি ব্রোকার-ডিলার গ্রাহক ক্রিপ্টো ট্রেড ক্লিয়ার করে যা এটি মধ্যস্থতা করে। তবে, প্রতিষ্ঠানকে এখনও গ্রাহক সুরক্ষা এবং আর্থিক দায়বদ্ধতার নিয়মের সম্পূর্ণ সেট অনুসরণ করতে হবে।

তদুপরি, broker dealer stablecoin treatment-এর নতুন অবস্থান মূলধন পরিকল্পনার জন্য অনিশ্চয়তা হ্রাস করে। প্রতিষ্ঠানগুলি এখন আরও নিখুঁতভাবে মডেল করতে পারে যে মালিকানাধীন স্টেবলকয়েন ব্যালেন্স নেট মূলধনকে কীভাবে প্রভাবিত করে, যা ডিজিটাল সম্পদ ট্রেডিংয়ের চারপাশে ডেস্ক সীমা, তরলতা কৌশল এবং পণ্য ডিজাইনকে প্রভাবিত করতে পারে।

Regulation M-এর অধীনে ক্রিপ্টো ETP-তে SEC-এর অবস্থান

SEC আরও সম্বোধন করেছে যে এর Regulation M কাঠামো ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড পণ্যগুলিতে কীভাবে প্রযোজ্য। সংস্থা বলেছে যে এটি ক্রিপ্টো ETP শেয়ারে নির্দিষ্ট লেনদেনে আপত্তি জানাবে না, যদি বাজারের অংশগ্রহণকারীরা 2006 Regulation M no-action letter-এর শর্তগুলি মেনে চলে।

বাস্তবে, এর অর্থ হল ক্রিপ্টো ETP শেয়ারগুলি অবশ্যই একটি national securities exchange-এ তালিকাভুক্ত হতে হবে এবং অংশগ্রহণকারীদের অবশ্যই আচরণ নিয়মগুলি মেনে চলতে হবে যা ম্যানিপুলেশন বা অন্যান্য লঙ্ঘন প্রতিরোধ করে। তবে, নতুন পণ্য চালু করতে চাওয়া প্রতিষ্ঠানগুলিকে এখনও প্রদর্শন করতে হবে যে তাদের কাঠামো বিদ্যমান ETP মান এবং crypto etp regulation m প্রত্যাশা উভয়ের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

অবস্থানটি বিশেষভাবে commodity-based crypto ETPs-এ প্রযোজ্য। এই পণ্যগুলির অংশগ্রহণকারীদের অবশ্যই এমন আচরণ এড়াতে হবে যা বাজারের মান ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে বা বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্ত করতে পারে। তদুপরি, SEC স্পষ্ট করেছে যে এই ETPগুলি একই অ্যান্টি-ম্যানিপুলেশন এবং ন্যায্য লেনদেনের বাধ্যবাধকতার অধীন থাকে যা ঐতিহ্যবাহী এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড পণ্যগুলি নিয়ন্ত্রণ করে।

সিকিউরিটি টোকেন এবং Bitcoin ট্রেডিংয়ের জন্য প্রভাব

নিশ্চিত করে যে সিকিউরিটি টোকেন নিয়ন্ত্রিত ভেন্যুতে সরাসরি Bitcoin-এর বিপরীতে ট্রেড করতে পারে, কমিশন কার্যকরভাবে ক্রিপ্টো-নেটিভ বাজার কাঠামোর একটি বৃহত্তর সেট স্বীকৃতি দেয়। sec crypto guidance-এর এই অংশ আরও টোকেনাইজড ইস্যুকে নিবন্ধিত প্ল্যাটফর্মে তালিকাভুক্তি চাইতে উত্সাহিত করতে পারে শুধুমাত্র অনিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জে কাজ করার পরিবর্তে।

তদুপরি, শুধুমাত্র ফিয়াট মুদ্রার পরিবর্তে Bitcoin-এর সাথে সিকিউরিটি টোকেন জোড়া দেওয়ার ক্ষমতা ইস্যুকারী এবং ব্যবসায়ীদের জন্য তরলতা বৃদ্ধি এবং স্প্রেড সংকুচিত করতে পারে। তবে, প্ল্যাটফর্মগুলিকে নিশ্চিত করতে হবে যে তাদের ম্যাচিং ইঞ্জিন, নজরদারি সরঞ্জাম এবং প্রকাশ অনুশীলনগুলি ফেডারেল সিকিউরিটিজ আইনের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে থাকে।

নিয়ন্ত্রিত ক্রিপ্টো বাজারে বিস্তৃত প্রভাব

সামগ্রিকভাবে, U.S. Securities and Exchange Commission-এর আপডেট করা নির্দেশনা স্পষ্ট করে যে বিদ্যমান সিকিউরিটিজ নিয়মগুলি ডিজিটাল সম্পদ ট্রেডিং, স্টেবলকয়েন এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড পণ্যগুলিতে কীভাবে প্রযোজ্য। এটি সম্পূর্ণ নতুন নিয়ম তৈরি না করে, পরিবর্তে একটি ক্রিপ্টো প্রেক্ষাপটের জন্য বর্তমান কাঠামো ব্যাখ্যা করে।

তদুপরি, Bitcoin-সংযুক্ত পেয়ার, স্টেবলকয়েন মূলধন চিকিৎসা এবং ক্রিপ্টো ETP লেনদেনের জন্য অনুমোদনযোগ্য কাঠামো নিশ্চিত করে, নিয়ন্ত্রকের লক্ষ্য হল ডিজিটাল সম্পদ বাজারের সুশৃঙ্খল বৃদ্ধি সমর্থন করা। ফলাফল হল এক্সচেঞ্জ, ব্রোকার-ডিলার এবং ATS-গুলির জন্য প্রতিষ্ঠিত ফেডারেল সিকিউরিটিজ আইনের সীমানার মধ্যে থেকে উদ্ভাবনের জন্য একটি স্পষ্ট পথ।