ট্রাম্পের ক্রিপ্টো "সোনালী যুগ" $২ ট্রিলিয়ন লাভ হারিয়ে ফেলে, ডলার ধারীদের বিজয়ী করে রেখে

ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রচারাভিযানের প্রতিশ্রুতিতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বন্ধুত্বপূর্ণ অবস্থানের উপর ভিত্তি করে যে ক্রিপ্টো বাজার বৃদ্ধি পেয়েছিল তা এখন শুরুর কাছাকাছি ফিরে এসেছে, ১৮ মাসের একটি চক্র শেষে যা প্রায় $২ ট্রিলিয়ন মূল্য যোগ করেছিল এবং তারপর মোটামুটি একই পরিমাণ মুছে ফেলেছে।

CryptoSlate দ্বারা সংকলিত তথ্য অনুযায়ী মোট ক্রিপ্টো বাজারের মূল্য ২০২৪ সালের অক্টোবরে প্রায় $২.৪ ট্রিলিয়ন ছিল, মার্কিন নির্বাচনের কয়েক সপ্তাহ আগে।

২০২৪ সালের নভেম্বরে, বাজার $৩.২ ট্রিলিয়নের দিকে এগিয়ে যায় কারণ ব্যবসায়ীরা একটি "নীতি প্রিমিয়াম" মূল্য নির্ধারণ করেছিল, এই প্রত্যাশা যে একটি ক্রিপ্টো-সমর্থক হোয়াইট হাউস মানে হালকা প্রয়োগের চাপ, স্পষ্ট নিয়ম এবং খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী উভয়ের জন্য বিস্তৃত অ্যাক্সেস।

২০২৫ সালের অক্টোবরের শুরুতে, বাজার $৪.৩৭৯ ট্রিলিয়নে শীর্ষে পৌঁছেছিল।

প্রকাশের সময় পর্যন্ত, CryptoSlate's মার্কেট ক্যাপ পৃষ্ঠায় তীব্র বিক্রয়ের পরে বৈশ্বিক বাজার প্রায় $২.৩৭ ট্রিলিয়ন দেখায়।

Bitcoin, সেক্টরের পথপ্রদর্শক, এই সপ্তাহে সংক্ষিপ্তভাবে প্রায় $৬০,০০০-এ নেমে আসে এবং তারপর প্রায় $৬৫,৮৯৪-এ পুনরুদ্ধার হয়। Ethereum, দ্বিতীয় বৃহত্তম ক্রিপ্টো সম্পদ, সপ্তাহের শুরুতে $১,৭৫২-এর কাছাকাছি নেমে যাওয়ার পর $১,৯২১-এর কাছাকাছি লেনদেন হয়েছে।

অফিসে ক্রিপ্টো-সমর্থক পরিবর্তন

ট্রাম্প অফিসে যাওয়ার পর, প্রশাসন দ্রুত একটি রিসেট সংকেত দিতে চলে যায়, কিন্তু সেই পদক্ষেপগুলি একটি তাৎক্ষণিক সমাধান নয়, শুধুমাত্র স্বরের পরিবর্তন প্রমাণিত হয়েছিল।

২০২৫ সালের জানুয়ারির শেষে, ট্রাম্প ডিজিটাল সম্পদের জন্য একটি নিয়ন্ত্রক কাঠামো খসড়া তৈরি করতে এবং একটি সম্ভাব্য জাতীয় ডিজিটাল সম্পদ মজুদ মূল্যায়ন করতে একটি ক্রিপ্টোকারেন্সি ওয়ার্কিং গ্রুপ তৈরির নির্দেশ দেন।

অর্ডারটি একটি মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক ডিজিটাল মুদ্রাকেও লক্ষ্য করেছিল, যা খুচরা ডিজিটাল অর্থে ফেডারেল সম্পৃক্ততা সীমিত করার প্রাথমিক জোর প্রতিফলিত করে এবং বেসরকারি খাতের টোকেনের জন্য স্থান প্রসারিত করে।

ব্যাংকিং নীতিও পরিবর্তিত হয়েছে। Securities and Exchange Commission (SEC) Staff Accounting Bulletin 121 বাতিল করেছে, একটি নির্দেশনা যা ক্রিপ্টো এবং ব্যাংকিং শিল্প যুক্তি দিয়েছিল যে গ্রাহক ক্রিপ্টো সম্পদের হেফাজতের খরচ বাড়িয়েছে।

২০২৫ সালের মার্চ মাসে, Office of the Comptroller of the Currency (OCC) Interpretive Letter 1183 জারি করে, পুনর্নিশ্চিত করে যে জাতীয় ব্যাংকগুলি ক্রিপ্টো-সম্পদ হেফাজত প্রদান করতে পারে।

এটি এই প্রতিষ্ঠানগুলিকে নির্দিষ্ট স্টেবলকয়েন কার্যক্রমে অংশগ্রহণ করতে এবং বিতরণকৃত লেজার নেটওয়ার্কের সাথে জড়িত হতে অনুমতি দেয়, এগিয়ে যাওয়ার আগে তত্ত্বাবধানের অআপত্তির জন্য একটি পূর্ব প্রয়োজনীয়তা সরিয়ে দেয়।

একই সময়ে, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) FDIC-তত্ত্বাবধানকৃত প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য একটি ২০২২ বিজ্ঞপ্তির প্রয়োজনীয়তা বাতিল করেছে এবং স্পষ্ট করেছে যে ব্যাংকগুলি পূর্ব FDIC অনুমোদন ছাড়াই অনুমোদিত ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত কার্যক্রমে নিযুক্ত হতে পারে।

২০২৫ সালের এপ্রিল মাসে, Federal Reserve ব্যাংক ক্রিপ্টো-সম্পদ এবং ডলার টোকেন কার্যক্রম সম্পর্কে নির্দিষ্ট নির্দেশনা প্রত্যাহার করে, যার মধ্যে ২০২৩ সালের একটি তত্ত্বাবধানমূলক চিঠি বাতিল করা রয়েছে যা এই ধরনের কার্যক্রমের জন্য একটি অআপত্তি প্রক্রিয়া প্রতিষ্ঠা করেছিল।

উল্লেখযোগ্যভাবে, FDIC এবং Fed ব্যাংকিং সংস্থাগুলির ক্রিপ্টো-সম্পদ-সম্পর্কিত কার্যক্রম সম্পর্কে দুটি যৌথ বিবৃতিও প্রত্যাহার করেছে।

এদিকে, স্টেবলকয়েনগুলির সাথে একটি কেন্দ্রীয় আইনী মাইলফলক এসেছিল, ডলার-পেগড টোকেনগুলি যা ক্রিপ্টো বাজার জুড়ে নিষ্পত্তি রেল হিসাবে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়।

কংগ্রেস পাস করেছে এবং ট্রাম্প ১৮ জুলাই ২০২৫-এ Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act (GENIUS Act) আইনে স্বাক্ষর করেছেন।

আইনটি পেমেন্ট স্টেবলকয়েনগুলির জন্য একটি ফেডারেল নিয়ন্ত্রক কাঠামো প্রতিষ্ঠা করেছে, অনুমোদিত ইস্যুকারীদের বিভাগগুলি সংজ্ঞায়িত করেছে এবং স্টেবলকয়েন ইস্যু করার জন্য প্রয়োজনীয়তা এবং তত্ত্বাবধান নির্ধারণ করেছে।

আকর্ষণীয়ভাবে, স্টেবলকয়েনগুলি ট্রাম্প প্রশাসনের একমাত্র লক্ষ্য ছিল না।

মার্কিন হাউস ২০২৫ সালের জুলাই মাসে শিল্প-সমর্থিত CLARITY Act পাস করেছে, একটি মার্কেট-স্ট্রাকচার বিল যার লক্ষ্য ডিজিটাল সম্পদের জন্য একটি স্পষ্ট ফেডারেল কাঠামো তৈরি করা এবং Commodity Futures Trading Commission's (CFTC) তত্ত্বাবধান প্রসারিত করা।

এই সমস্ত উন্নয়ন একটি পরিবেশ তৈরি করতে সাহায্য করেছে যেখানে Bitcoin এবং ক্রিপ্টো শিল্প সমৃদ্ধ হয়।

ফলস্বরূপ, BTC-এর মূল্য $১,২৬,০০০-এর বেশি একটি নতুন সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছেছে এবং বৃহত্তর ক্রিপ্টো শিল্প মার্কেট ক্যাপ $৪ ট্রিলিয়নের উপরে শীর্ষে পৌঁছেছে।

শীর্ষ থেকে পশ্চাদপসরণ, যেহেতু লিভারেজ এবং প্রবাহ পরিবর্তিত হয়েছে

ক্রিপ্টো শিল্প শীর্ষে যাওয়ার পর থেকে, বাজার প্রায় $২ ট্রিলিয়ন হারিয়েছে, গত মাসে $১ ট্রিলিয়নের বেশি হারিয়েছে।

বাজারের অংশগ্রহণকারী এবং বিশ্লেষকরা সাম্প্রতিক পতনকে একটি একক শিরোনামের পুনর্মূল্যায়ন না হয়ে একটি যান্ত্রিক আনওয়াইন্ড হিসাবে বর্ণনা করেছেন।

Bitwise-এর প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা Matt Hougan যুক্তি দিয়েছিলেন যে পতনকে একটি একক অপরাধী নয়, শক্তির স্তূপ হিসাবে পড়া উচিত। তার মতে, বাজারগুলি জটিল এবং পশ্চাদপসরণগুলি সাধারণত একসাথে কাজ করা একাধিक কারণের ফলাফল।

এটি বিবেচনা করে, Hougan-এর শুরু পয়েন্ট রাজনৈতিক নয়, চক্রীয় ছিল। তিনি বলেছিলেন যে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা ক্রিপ্টোর চার বছরের প্যাটার্ন থেকে যা অনেকে আশা করে তা ফ্রন্ট-রান করতে বিক্রি করছে, তিন বড় উর্ধ্বগামী বছর এবং তারপর একটি নিম্নগামী বছর।

গতিবিদ্যা স্ব-পূর্ণ হতে পারে, তিনি বলেছিলেন, কারণ বিনিয়োগকারীরা যারা চক্রের পুনরাবৃত্তির ভয় পান তারা একটি সম্ভাব্য পশ্চাদপসরণের মাধ্যমে ধরে না রেখে তাড়াতাড়ি লাভ নেওয়ার সিদ্ধান্ত নিতে পারেন।

যদিও তিনি স্বীকার করেছিলেন যে পরিমাপ অসম্পূর্ণ, Hougan অনুমান করেছিলেন যে সেই বিনিয়োগকারীরা গত বছর Bitcoin-এ $১০০ বিলিয়নের বেশি বিক্রি করেছে।

একই সময়ে, তিনি খুচরা-স্টাইল "মনোযোগ" প্রবাহের বিবর্ণতা বর্ণনা করেছেন যা প্রায়শই ভাল সময়ে বাজারের অনুমানমূলক কোণগুলিকে সমর্থন করে।

ক্রিপ্টো, তার দৃষ্টিতে, স্পটলাইটের জন্য কঠোর প্রতিযোগিতার সম্মুখীন হয়েছে, AI স্টক এবং, সম্প্রতি, মূল্যবান ধাতুগুলি মূলধন আকর্ষণ করছে যা অন্যথায় সবচেয়ে অস্থির ডিজিটাল সম্পদে ঘুরতে পারে।

যদিও সেই বিনিয়োগকারীরা ফিরে আসতে পারে, তারা বর্তমানে চাহিদার একটি উৎস যা শিল্প থেকে আংশিকভাবে পিছিয়ে গেছে।

এদিকে, Hougan এও উল্লেখ করেছেন যে কীভাবে লিভারেজ এই পতনকে একটি পাহাড়ে পরিণত করেছে। তিনি ১০ অক্টোবরের $২০ বিলিয়ন লিকুইডেশন পর্বের উল্লেখ করেছেন, যা ক্রিপ্টোর ইতিহাসে সবচেয়ে বড় লিভারেজড ব্লোআউট।

তার মতে, এটি শুক্রবার বিকেল ৫:৩০ ET-তে সমস্ত চীনা পণ্যে ১০০% শুল্কের ট্রাম্পের বিস্ময়কর ঘোষণার কারণে হয়েছিল, যখন অনেক ঐতিহ্যবাহী বাজার বন্ধ ছিল এবং ব্যবসায়ীরা ঝুঁকি হেজ করতে ক্রিপ্টো ব্যবহার করেছিল।

এটি একটি বাজারব্যাপী বিক্রয় সৃষ্টি করেছিল যা ক্রিপ্টো বাজার এখনও পুনরুদ্ধার করতে পারেনি।

একই সময়ে, ওয়াশিংটনের বৃহত্তর নীতি এবং সামষ্টিক পটভূমি Bitcoin-কে প্রভাবিত করেছে।

Hougan Federal Reserve-এর পরবর্তী চেয়ার হিসাবে Kevin Warsh-এর ৩০ জানুয়ারির ট্রাম্পের মনোনয়নের উল্লেখ করেছেন, একটি পছন্দ যা তিনি বলেছিলেন হকিশ হিসাবে দেখা হয়েছিল।

তিনি Bitcoin-এর মধ্যে দ্বিধার একটি পৃথক উৎসও চিহ্নিত করেছেন, কিছু সমর্থকদের মধ্যে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগের সাথে যে সম্প্রদায় কোয়ান্টাম কম্পিউটিং দ্বারা সৃষ্ট ভবিষ্যতের ঝুঁকি মোকাবেলায় যথেষ্ট দ্রুত এগিয়ে যাচ্ছে না।

Hougan বলেছেন যে কোয়ান্টাম একটি দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকি এবং একটি সমাধানযোগ্য সমস্যা, কিন্তু তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন যে উন্নয়ন সম্প্রদায় সুনির্দিষ্ট পদক্ষেপ না নেওয়া পর্যন্ত, দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের একটি অংশ সতর্ক থাকবে।

অবশেষে, তিনি বলেছিলেন যে পশ্চাদপসরণ বিস্তৃত ঝুঁকি-বন্ধ মনোভাব দ্বারা শক্তিশালী হয়েছে, একটি সেশনের দিকে ইঙ্গিত করে যেখানে BTC সোনা এবং রূপার তীব্র পতনের সাথে পড়েছিল, বড় প্রযুক্তি স্টকগুলিও উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে।

সেই পরিবেশে, ক্রিপ্টো এখনও ঝুঁকি ক্ষুধার জন্য একটি উচ্চ-বিটা প্রক্সির মতো আচরণ করে, যখন পোর্টফোলিওগুলি ডি-গ্রস হয় তখন দুর্বল হয়ে পড়ে।

বুম এবং বাস্টের ক্ষয়ক্ষতিতে বিজয়ীরা কারা?

বুম ফেজ ক্রিপ্টোর মূল প্লাম্বিংকে পুরস্কৃত করেছে, ব্যবসা যা দাম এবং ট্রেডিং ভলিউম বৃদ্ধি পেলে কার্যকলাপ নগদীকরণ করে।

এক্সচেঞ্জ এবং ডেরিভেটিভস ভেন্যু উপকৃত হয়েছে কারণ অনুমান ফিরে এসেছে। CoinGecko-এর ২০২৫ বার্ষিক রিপোর্ট অনুমান করেছে যে কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জগুলি ২০২৫ সালে $৮৬.২ ট্রিলিয়ন চিরস্থায়ী ফিউচার ভলিউম প্রক্রিয়া করেছে, যেখানে বিকেন্দ্রীকৃত চিরস্থায়ী $৬.৭ ট্রিলিয়ন আঘাত করেছে।

একটি বুমে, সেই কাঠামো একটি টোল রোডের মতো কাজ করে, বৃহত্তর অস্থিরতা উচ্চ ফি এবং আরও লিকুইডেশন নিয়ে আসে।

স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীরাও বিজয়ী হিসাবে আবির্ভূত হয়েছে, কারণ টোকেন মূল্য হ্রাস পেলেও তারা বৃদ্ধি অব্যাহত রাখবে বলে প্রত্যাশিত। এর কারণ হল ব্যবসায়ী এবং প্রতিষ্ঠানগুলির এখনও অস্থিরতার সময় নগদ সরাতে, ট্রেড নিষ্পত্তি করতে এবং তহবিল পার্ক করতে ডলার-মূল্যায়িত রেল প্রয়োজন।

প্রকৃতপক্ষে, ট্রেজারি সেক্রেটারি Scott Bessent বিশ্বাস করেন যে এই সম্পদগুলি দ্রুত সম্প্রসারিত হতে থাকায় আগামী বছরগুলিতে মার্কিন ট্রেজারির একটি গুরুত্বপূর্ণ ক্রেতা হয়ে উঠবে।

এদিকে, বাস্ট ফেজ এমবেডেড আর্থিক লিভারেজ এবং শিল্পে উন্মুক্ত খুচরা বিনিয়োগকারীদের সাথে ব্যবসার উপর কঠোর হয়েছে।

পাবলিক কোম্পানিগুলি যেগুলি একটি কৌশল হিসাবে BTC এবং অন্যান্য টোকেন মজুদ করেছিল তারা দাম কমে যাওয়ার সাথে সাথে একটি কেন্দ্রবিন্দু হয়ে উঠেছে।

Strategy (পূর্বে MicroStrategy) এর শেয়ার, কর্পোরেট Bitcoin ট্রেডের পথপ্রদর্শক, ২০২৫ সালের জুলাই মাসে $৪৫৭ থেকে বৃহস্পতিবার $১১১.২৭-এ নেমে এসেছে, যা ২০২৪ সালের আগস্ট থেকে সর্বনিম্ন।

Strategy ৭,১৩,৫০২টি bitcoin ধরে রেখেছে প্রতি কয়েনে $৭৬,০৫২ গড় মূল্যে এবং bitcoin-এর পতন তার ক্রিপ্টো-ভারী ব্যালেন্স শীটের পুনর্মূল্যায়ন বাধ্য করার ফলে $১২.৪ বিলিয়ন ত্রৈমাসিক লোকসান পোস্ট করেছে।

অন্যান্য তালিকাভুক্ত ক্রেতারাও হ্রাস পেয়েছে, যার মধ্যে যুক্তরাজ্যের Smarter Web Company, Nakamoto Inc., এবং জাপানের Metaplanet, Ethereum এবং Solana কৌশলের সাথে যুক্ত সংস্থাগুলি এবং একটি কোম্পানি যা একটি ট্রাম্প-পরিবার টোকেন মজুদ করবে বলে জানিয়েছে।

সেই গতিবিদ্যা চক্রের মূল দ্বন্দ্ব ধারণ করে।

ট্রাম্পের ক্রিপ্টো-সমর্থক অবস্থান নির্বাচন-পরবর্তী বিডকে নোঙর করতে সাহায্য করেছে এবং প্রাথমিক নির্বাহী পদক্ষেপ, ব্যাংকিং নির্দেশনায় পরিবর্তন এবং একটি স্টেবলকয়েন আইনের মাধ্যমে রাজনৈতিক থিসিসের অংশগুলিকে বৈধতা দিয়েছে।

কিন্তু বাজারের বৃদ্ধি কাঠামোগুলিও ত্বরান্বিত করেছে যা ক্রিপ্টোকে সামষ্টিক অর্থনৈতিক অবস্থা, ETF প্রবাহ এবং লিভারেজ-চালিত বুদবুদগুলির প্রতি আরও সংবেদনশীল করে তুলেছে। সুতরাং, যখন সেই শক্তিগুলি পরিবর্তিত হয়েছিল, একই "নীতি প্রিমিয়াম" যা মূল্যায়ন উত্তোলন করেছিল তা মূল্য না দেওয়া সহজ প্রমাণিত হয়েছিল।

The post Trump's crypto "golden age" throws away $2 trillion in profits, leaving those holding dollars as winners appeared first on CryptoSlate.