ফেড এবং বিওজে স্বল্পমেয়াদি স্বস্তি প্রদান করা সত্ত্বেও Bitcoin মূল্য এখনও হুমকির সম্মুখীন

মূল অন্তর্দৃষ্টি:

• ব্যাংক অফ জাপানের সুদের হার বৃদ্ধি এবং ফেডের মন্তব্যের পর Bitcoin মূল্য ৩% বৃদ্ধি পেয়ে $৮৮,০৫৯.০৫ এ পৌঁছেছে।
• BoJ সুদের হার ০.৭৫% এ বৃদ্ধি করেছে, যা ১৯৯৫ সালের পর সর্বোচ্চ, যেখানে ফেড আরও কমানোর কোনো তাড়া নেই বলে সংকেত দিয়েছে।
• স্বল্পমেয়াদী স্থিতিশীলতা ২০২৬ সালের মধ্যমেয়াদী তারল্য অনিশ্চয়তাকে আড়াল করে।

১৯ ডিসেম্বর Bitcoin মূল্য ৩% বৃদ্ধি পেয়ে $৮৮,০৫৯.০৫ এ পৌঁছেছে যখন বাজার ব্যাংক অফ জাপানের নীতি সিদ্ধান্ত এবং নিউইয়র্ক ফেড প্রেসিডেন্ট জন উইলিয়ামসের মন্তব্য প্রক্রিয়া করছিল।

উভয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক মূলত প্রত্যাশা অনুযায়ী ফলাফল প্রদান করেছে, ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদে সাময়িক স্বস্তি প্রদান করার পাশাপাশি ২০২৬ সালের তারল্য পরিস্থিতি সম্পর্কে অনিশ্চয়তা জোরদার করেছে।

ব্যাংক অফ জাপান (BoJ) তার স্বল্পমেয়াদী নীতি সুদের হার ০.৫% থেকে ০.৭৫% এ বৃদ্ধি করেছে, যা ১৯৯৫ সালের পর সর্বোচ্চ স্তর এবং জানুয়ারির পর প্রথম পদক্ষেপ। গভর্নর কাজুও উয়েদা মুদ্রাস্ফীতি এবং মজুরি অনুমান ঠিক থাকলে আরও বৃদ্ধির প্রস্তুতির সংকেত দিয়েছেন, যদিও তিনি সময় এবং চূড়ান্ত সীমা সম্পর্কে ইচ্ছাকৃতভাবে অস্পষ্ট ছিলেন।

উইলিয়ামস CNBC কে বলেছেন যে আবার সুদের হার কমানোর "কোনো তাড়া নেই", উল্লেখ করে যে ইতোমধ্যে প্রদত্ত হ্রাস "আমাদের সত্যিই ভালোভাবে অবস্থান করেছে" মুদ্রাস্ফীতি কমাতে এবং শীতল শ্রম বাজারকে সমর্থন করতে।

তিনি নভেম্বরের CPI প্রিন্টকে "বেশ উৎসাহজনক" বলেছেন, কিন্তু এটিকে সহজীকরণ ত্বরান্বিত করার ন্যায্যতা হিসাবে ব্যবহার করেননি।

প্রত্যাশিত কেন্দ্রীয় ব্যাংক পদক্ষেপের মধ্যে Bitcoin মূল্য

নীতি আপডেটের সমন্বয় বাজারের চাপ সৃষ্টি করার পরিবর্তে একটি "কঠোর অবস্থান" পরিবেশ তৈরি করেছে।

জাপানি ১০-বছরের JGB ফলন ২৬ বছরের উচ্চতায় লাফিয়ে উঠেছে, তবুও ইয়েন ডলার প্রতি ¥১৫৭ এর উপরে দুর্বল হয়ে গেছে। বাজার BoJ বার্তাকে আক্রমণাত্মক কঠোরতার পরিবর্তে "ধীর, ডেটা-নির্ভর স্বাভাবিকীকরণ" হিসাবে ব্যাখ্যা করেছে।

তাৎক্ষণিক পরে বৈশ্বিক ইক্যুইটি এবং ক্রিপ্টো সম্পদ উচ্চতর লেনদেন হয়েছে। S&P বছরের শেষে উচ্চতর হয়েছে, যেখানে Bitcoin লাভ পোস্ট করেছে।

ব্যবসায়ীরা দ্বৈত ঘোষণা প্রক্রিয়া করার সাথে সাথে মোট ক্রিপ্টো বাজার মূলধন সামান্য বৃদ্ধি পেয়েছে।

উইলিয়ামসের মন্তব্য আগের সপ্তাহের FOMC বৈঠকের বর্ণনাকে শক্তিশালী করেছে: ধীরে ধীরে মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস, মন্থর কিন্তু স্থিতিশীল বৃদ্ধি, এবং ২০২৬ এর জন্য সীমিত অতিরিক্ত হ্রাসের পরিকল্পনা।

ফেড বর্তমান নীতি অবস্থানে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করছে এবং আরও পদক্ষেপ নেওয়ার আগে অতিরিক্ত ডেটার জন্য অপেক্ষা করা পছন্দ করেছে।

BoJ বৃদ্ধি শূন্য-হার নোঙরের যুগ শেষ করে

০.৭৫% এও, জাপানি হার প্রকৃত শর্তে গভীরভাবে নেতিবাচক রয়ে গেছে মূল মুদ্রাস্ফীতি প্রায় ৩% সহ। পদক্ষেপটি বৈশ্বিক মান অনুযায়ী অব্যাহত সহজ অর্থ প্রতিনিধিত্ব করে, শুধু আগের চেয়ে কম চরমভাবে সহায়ক।

সিদ্ধান্তটি শক্তিশালী করেছে যে শূন্য-হার নোঙর হিসাবে জাপানের যুগ শেষ হচ্ছে। তবে, Bitcoin মূল্য এই সংবাদে ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে।

উচ্চতর JGB ফলন জাপানি প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য দেশীয় কাগজকে প্রান্তিকভাবে কম অনাকর্ষণীয় করেছে। সময়ের সাথে সাথে, এই গতিশীলতা বিদেশী বন্ড এবং ইক্যুইটি থেকে মূলধন ফিরিয়ে আনতে পারে।

পরিবর্তনটি ইয়েন ক্যারি ট্রেডের খরচও বাড়িয়েছে যা বৈশ্বিক ঝুঁকি সম্পদ জুড়ে লিভারেজড অবস্থানগুলিকে অর্থায়ন করেছিল। বেশ কয়েকজন ম্যাক্রো বিশ্লেষক উল্লেখ করেছেন যে একটি টেকসই BoJ বৃদ্ধির পথ ক্যারি-ভারী ট্রেডের জন্য একটি কম-মূল্যায়িত ঝুঁকি প্রতিনিধিত্ব করে।

ক্রিপ্টোর চ্যানেল মূলত ইয়েন ক্যারি এবং বৈশ্বিক তারল্যের মাধ্যমে কাজ করেছে জাপানের দেশীয় চাহিদার পরিবর্তে।

যখন ইয়েন অর্থায়ন শূন্যের কাছাকাছি পৌঁছেছে, হেজ ফান্ড এবং ম্যাক্রো ডেস্ক JPY তে সস্তায় ঋণ নিয়ে উচ্চ-ফলনশীল সম্পদে স্থাপন করেছে, যার মধ্যে রয়েছে US ক্রেডিট, ইক্যুইটি এবং Bitcoin।

BoJ কঠোর হওয়ার এবং JGB ফলন বাড়ার সাথে সাথে, সেই ট্রেডটি কম আকর্ষণীয় এবং বৈদেশিক মুদ্রা চলাচলের প্রতি আরও সংবেদনশীল হয়ে উঠেছে।

২০২৪-২৫ এ BoJ কঠোরতা বা কঠোর সংকেতের পর্বগুলি BTC তে ২০-৩০% পতনের সাথে মিলেছে যখন ক্যারি অবস্থানগুলি কাটা হয়েছে এবং বৈশ্বিক তারল্য সংকুচিত হয়েছে।

এবারের সূক্ষ্মতা ছিল যে ইয়েন শক্তিশালী হওয়ার পরিবর্তে দুর্বল হয়েছে, যেহেতু উয়েদা জোর দিয়েছেন যে নীতি নিরপেক্ষের নিচে রয়ে গেছে ক্রমাগত পরিবর্তনের সাথে।

Bitcoin মূল্য স্বল্পমেয়াদী শান্তি ২০২৬ নীতি কুয়াশা আড়াল করে

ফেড এবং BoJ ঝুঁকি সম্পদের জন্য "যথেষ্ট ভালো" স্বল্পমেয়াদী সংবাদ প্রদান করেছে। কোনো আশ্চর্য নেই: কঠোরতা বাস্তবায়িত হয়েছে, এবং কোনো আকস্মিক নমনীয় পিভট আবির্ভূত হয়নি।

উভয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক শক্তিশালী করেছে ২০২৬ সালের তারল্য দৃষ্টিভঙ্গি কতটা মেঘাচ্ছন্ন রয়ে গেছে। ক্রিপ্টোর জন্য, Bitcoin মূল্য বর্তমান পরিস্থিতির মধ্য দিয়ে এলোমেলোভাবে চলতে পারে যখন বাজার ভারসাম্যপূর্ণ নীতি বার্তা শোষণ করছে।

মধ্যমেয়াদী গতিপথ একটি অত্যন্ত অনিশ্চিত কেন্দ্রীয় ব্যাংক পথের উপর নির্ভর করে, যেখানে ফেডের কাটিং চক্র বা BoJ স্বাভাবিকীকরণ কোনোটিই স্পষ্ট ফরওয়ার্ড গাইডেন্স প্রদান করছে না। শীতল মুদ্রাস্ফীতি এবং "কোনো তাড়া নেই" কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সমন্বয় এমন কিছু ছিল যা বাজার হজম করতে পারে এবং মূলত মূল্যে অন্তর্ভুক্ত করেছে।

২০২৬ সালে Bitcoin মূল্যের জন্য বৃহত্তর প্রশ্নটি কেন্দ্রীভূত ছিল নবীকৃত পরিমাণগত সহজীকরণ এবং তারল্য সম্প্রসারণ বাস্তবায়িত হবে কিনা, নাকি অস্থির, রাজনৈতিকভাবে কোলাহলপূর্ণ পরিস্থিতি অর্থায়নকে অস্থিতিশীল রাখবে।

আজকের BoJ পদক্ষেপটি প্রতীকী ওজন বহন করেছে কিন্তু যান্ত্রিক বিনয়। এটি তৎক্ষণাৎ ঝুঁকি সম্পদ বা ক্রিপ্টোকে হুমকি দেয়নি, কিন্তু জাপানকে বিশ্বের চিরস্থায়ী শূন্য-হার অর্থায়ন উৎস হিসাবে সেবা করা থেকে দূরে ঠেলে দিয়েছে।

এটি মধ্যমেয়াদী লেজ ঝুঁকি বাড়িয়েছে ইয়েন-ক্যারি চাপের যা Bitcoin মূল্য এবং বৃহত্তর অনুমানমূলক কমপ্লেক্সকে আঘাত করবে যদি ইয়েন তীব্রভাবে শক্তিশালী হয়।