জাপান ধীরে ধীরে নীতি কঠোর করার লক্ষ্যে BOJ আরও সুদের হার বৃদ্ধির প্রতিশ্রুতি দেবে

সংক্ষিপ্ত বিবরণ:

• BOJ সম্ভবত ডিসেম্বর ১৮-১৯ নীতি সভায় সুদের হার ০.৭৫% পর্যন্ত বাড়াবে।
• ভবিষ্যতের হার বৃদ্ধি নির্ভর করবে পূর্বের পদক্ষেপগুলি কীভাবে ঋণদান এবং কর্পোরেট অর্থায়নকে প্রভাবিত করে তার উপর।
• নিরপেক্ষ হারের অনুমান নীতি নির্দেশনা দেবে কিন্তু হার বৃদ্ধির সময়সূচী নির্ধারণ করবে না।
• জাপানে প্রকৃত ঋণের খরচ গভীরভাবে নেতিবাচক রয়েছে, যা আরও বৃদ্ধির যৌক্তিকতা দেয়।

BOJ আরও সুদের হার বৃদ্ধির প্রতিশ্রুতি দেবে আগামী সপ্তাহে যেহেতু নীতি নির্ধারকরা আরেকটি পরিবর্তনের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছেন যা বাজারগুলি ঘনিষ্ঠভাবে অনুসরণ করছে। 

কেন্দ্রীয় ব্যাংক সম্ভবত একটি দৃঢ় বার্তা বজায় রাখবে যে আরও কঠোর পদক্ষেপ সম্ভব, যদিও যেকোনো আরও সমন্বয় নির্ভর করবে অর্থনীতি কীভাবে ডিসেম্বরের পদক্ষেপ গ্রহণ করে তার উপর। 

বাজারগুলি সম্পূর্ণরূপে ০.৭৫% পর্যন্ত সম্ভাব্য বৃদ্ধির মূল্য নির্ধারণ করছে, মনোযোগ এখন ব্যাংক অফ জাপান কতদূর পর্যন্ত হার বাড়াতে পারে তার দিকে স্থানান্তরিত হয়েছে যা এটি নিরপেক্ষ অঞ্চল হিসাবে বিবেচনা করে।

রয়টার্স অনুসারে, কর্মকর্তারা ইঙ্গিত দিয়েছেন যে নিরপেক্ষ স্তরের অভ্যন্তরীণ অনুমান হালনাগাদ করা হতে পারে, তবে বেঞ্চমার্ক ভবিষ্যত নির্দেশনার জন্য প্রধান রেফারেন্স হিসাবে কাজ করবে না। 

এর পরিবর্তে, BOJ পরবর্তী পদক্ষেপগুলিতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হওয়ার আগে ঋণ কার্যকলাপ, কর্পোরেট অর্থায়ন এবং ব্যাপক অর্থনৈতিক অবস্থার উপর পূর্ববর্তী হার বৃদ্ধির রিয়েল-টাইম প্রভাব পর্যবেক্ষণ করার পরিকল্পনা করছে।

BOJ-এর ডেটা-নির্ভর কৌশল কেন্দ্রীয় ভূমিকা নেয়

BOJ আরও সুদের হার বৃদ্ধির প্রতিশ্রুতির বার্তা আসছে যেহেতু প্রকৃত ঋণের খরচ গভীরভাবে নেতিবাচক রয়েছে। মুদ্রাস্ফীতি তিন বছরেরও বেশি সময় ধরে ২% লক্ষ্যমাত্রার উপরে রয়েছে, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংককে পর্যায়ক্রমে নীতি সমন্বয় করার সুযোগ দিচ্ছে। 

অভ্যন্তরীণ আলোচনার সাথে পরিচিত একটি সূত্র বলেছে, "জাপানের প্রকৃত সুদের হার খুব কম, যা BOJ-কে বিভিন্ন পর্যায়ে হার বাড়ানো চালিয়ে যাওয়ার অনুমতি দেয়।" অন্য দুটি সূত্র একই মূল্যায়ন প্রতিধ্বনিত করেছে।

কর্মকর্তারা জোর দিতে চান যে ভবিষ্যতের সিদ্ধান্তগুলি অর্থনৈতিক প্রতিক্রিয়ার উপর ভিত্তি করে ধাপে ধাপে অনুসরণ করবে। BOJ বোর্ডের সদস্য আসাহি নোগুচি সম্প্রতি নিরপেক্ষ হারের প্রক্ষেপণের উপর অত্যধিক নির্ভরতা সম্পর্কে সতর্ক করেছেন, একটি বক্তৃতায় উল্লেখ করেছেন যে সঠিক স্তর নির্ধারণ করা "প্রায় অসম্ভব"। 

তিনি যোগ করেছেন যে নীতি নির্ধারকদের অবশ্যই "একটি নির্দিষ্ট বেঞ্চমার্ক নির্ধারণ করতে হবে যেখানে নিরপেক্ষ সুদের হার থাকতে পারে বলে মনে করা হয় ... এবং প্রভাব পর্যবেক্ষণ করার সময় ধীরে ধীরে হার বাড়াতে হবে।"

BOJ-এর প্রাক্তন প্রধান অর্থনীতিবিদ সেইসাকু কামেদাও অভ্যন্তরীণ আলোচনা সম্পর্কে বলেছেন। 

তিনি বলেছেন ব্যাংকের কর্মীরা নিরপেক্ষ হারের প্রক্ষেপণ হালনাগাদ করবে তবে যোগ করেছেন যে BOJ "কোনো সুনির্দিষ্ট প্রক্ষেপণ তৈরি করতে সক্ষম হবে না।" তিনি আরও বলেছেন যে ০.৭৫% পর্যন্ত বৃদ্ধির পরেও, "আর্থিক অবস্থা সহায়ক থাকবে।"

বাজারের প্রতিক্রিয়া এবং ভবিষ্যত দৃষ্টিভঙ্গি

বাজারের মনোযোগ তীব্র হয়েছে যখন ট্রেডাররা ২০২৬ সাল পর্যন্ত আরও কঠোরতা বাড়ানোর সম্ভাবনা সূচিত করে রিপোর্টগুলিতে প্রতিক্রিয়া জানাতে শুরু করেছে

ক্রিপ্টো এবং ম্যাক্রো সার্কেলে ব্যাপকভাবে প্রচারিত একটি পোস্টে, BullTheoryio লিখেছেন যে অভ্যন্তরীণ সূত্রগুলি ইঙ্গিত দেয় যে BOJ আগামী বছর আরও কঠোরতার জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, এবং যোগ করেছেন যে এই খবর আজ দেখা যাওয়া তীব্র বাজার পতনে সাহায্য করেছে।

BOJ সম্ভবত এই জল্পনা সম্বোধন করবে যে নিরপেক্ষ পরিসরের নিম্ন প্রান্তের কাছাকাছি আসা কঠোরতার শেষ সংকেত দেয়। আলোচনার সাথে পরিচিত সূত্রগুলি বলেছে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ব্যাখ্যা করবে যে নিরপেক্ষ অনুমানগুলি নীতি পরিবর্তনের ট্রিগার নয় বরং রেফারেন্স পয়েন্ট। 

নীতি নির্ধারকরা পরিবর্তে অতিরিক্ত পদক্ষেপ নেওয়ার আগে ব্যাংক ঋণের প্রবণতা, অর্থায়ন আচরণ এবং ব্যাপক অর্থনৈতিক কার্যকলাপের উপর ফোকাস করবে।

নীতিগত হার ০.৭৫% পৌঁছালেও, জাপান অন্যান্য প্রধান অর্থনীতিতে দেখা স্তরের তুলনায় অনেক নিচে থাকবে। 

BOJ প্রতিটি কঠোর পদক্ষেপের অর্থনৈতিক প্রভাব মূল্যায়ন চালিয়ে যাওয়ার পরিকল্পনা করছে, যেখানে নিরপেক্ষ হার আগামী সপ্তাহের সভায় কেন্দ্রীয় বার্তার পরিবর্তে পটভূমির প্রেক্ষাপট হিসাবে কাজ করবে।

BOJ আরও সুদের হার বৃদ্ধির প্রতিশ্রুতি দেবে যেহেতু জাপান ধীরে ধীরে নীতি কঠোর করার দিকে তাকাচ্ছে - এই পোস্টটি প্রথম প্রকাশিত হয়েছিল Blockonomi-তে।

উৎস: https://blockonomi.com/boj-to-pledge-more-rate-hikes-as-japan-eyes-gradual-policy-tightening/