স্ট্র্যাটেজি (MSTR) স্টক: $১.২৫ বিলিয়ন Bitcoin বিক্রির পরিকল্পনা – কারণ জানুন

TLDR

• Strategy সর্বোচ্চ ১.২৫ বিলিয়ন ডলারের Bitcoin বিক্রি করতে পারে তার নগদ রিজার্ভ বাড়াতে, যা বর্তমানে ২.৫৫ বিলিয়ন ডলারে রয়েছে।
• কোম্পানি দুটি ১ বিলিয়ন ডলারের শেয়ার পুনর্ক্রয় প্রোগ্রাম চালু করেছে — একটি সাধারণ স্টকের জন্য, একটি পছন্দের স্টকের জন্য।
• Strategy-এর mNAV ২৭ জুন ১-এর নিচে নেমে গেছে, অর্থাৎ এর অর্থায়ন সুবিধা কার্যত অদৃশ্য হয়ে গেছে।
• STRC পছন্দের ডিভিডেন্ড ১২%-এ উন্নীত করা হয়েছে এবং ১২ মাসের পেমেন্ট কভার করে এমন একটি ন্যূনতম নগদ রিজার্ভ নীতি নির্ধারণ করা হয়েছে।
• লেখার সময় MSTR ৮২.৩১ ডলারে ট্রেড করছিল, ৩.৫% নিচে, এবং Bitcoin ছিল প্রায় ৬০,২৭৫ ডলারে।

Strategy (MSTR) একটি তীক্ষ্ণ মোড় নিচ্ছে। যে কোম্পানি যেকোনো মূল্যে Bitcoin কিনে রাখার পরিচয় গড়ে তুলেছিল, সেটি এখন কিছু বিক্রির পরিকল্পনা করছে — এবং ওয়াল স্ট্রিট এটি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছে।

Strategy Inc, MSTR

২৯ জুন, Strategy সর্বোচ্চ ১.২৫ বিলিয়ন ডলার মূল্যের Bitcoin বিক্রির পরিকল্পনা দাখিল করেছে। প্রাপ্ত অর্থ নগদ রিজার্ভ শক্তিশালী করতে, পছন্দের স্টক ডিভিডেন্ড তহবিল, সুদ পরিশোধ এবং অন্যান্য কর্পোরেট দায়িত্ব পূরণে ব্যবহার করা হবে।

এই সংবাদে MSTR সাধারণ স্টক প্রি-মার্কেট ট্রেডিংয়ে প্রায় ৫% বৃদ্ধি পেয়েছিল, যদিও লেখার সময় এটি ৮২.৩১ ডলারে ট্রেড করছিল, ৩.৫% নিচে। Bitcoin নিজেই প্রায় ৬০,২৭৫ ডলারে হাত বদল হচ্ছিল, আগের ২৪ ঘণ্টায় ০.৬% বৃদ্ধি পেয়ে।

কোম্পানি জানিয়েছে Bitcoin বিক্রি বাজারের পরিস্থিতি এবং মূলধনের প্রয়োজনীয়তার ভিত্তিতে "সময়ে সময়ে" করা হবে — কোনো নির্দিষ্ট সময়সূচিতে নয়।

চাপের মুখে একটি মডেল

বছরের পর বছর ধরে, Strategy-এর কৌশল ছিল সহজ: সিকিউরিটি ইস্যু করো, Bitcoin কিনো, পুনরাবৃত্তি করো। সেই মডেল চমৎকারভাবে কাজ করেছিল যখন Bitcoin চড়ছিল এবং কোম্পানির mNAV — এর এন্টারপ্রাইজ মূল্য এবং Bitcoin হোল্ডিংয়ের অনুপাত — স্বাচ্ছন্দ্যে ১-এর উপরে ছিল।

২৭ জুন, সেই মেট্রিক সমতার নিচে নেমে গেছে। এর মানে হলো, যে প্রিমিয়াম Strategy-কে সস্তায় মূলধন সংগ্রহ করে Bitcoin-এ পুনরায় বিনিয়োগ করতে দিত, তা কার্যত বাষ্প হয়ে গেছে।

কোম্পানির সাধারণ এবং পছন্দের শেয়ার Bitcoin-এর পতনের সাথে সাথে ব্যাপকভাবে হ্রাস পেয়েছে। MSTR গত এক বছরে প্রায় ৮০% নিচে রয়েছে। Strategy ২০২৫ সালে যে স্থায়ী পছন্দের শেয়ার বিক্রি শুরু করেছিল — একসময় সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের ডাইলিউট না করে Bitcoin কেনার একটি চতুর উপায় ছিল — তা ৭৫ ডলারের নিচে ধসে পড়েছে, যা সেই কেনাকাটা অর্থনৈতিকভাবে কার্যকর করতে প্রয়োজনীয় ১০০ ডলার পার মূল্যের অনেক নিচে।

কোম্পানি আরও ঘোষণা করেছে যে এটি নতুন সাধারণ ইক্যুইটি ইস্যু করার ক্ষেত্রে আরও সুশৃঙ্খল হবে, বিশেষ করে যখন স্টক এর অন্তর্নিহিত Bitcoin-এর মূল্যের কাছাকাছি ট্রেড করে।

প্রতিটি সর্বোচ্চ ১ বিলিয়ন ডলারের দুটি নতুন শেয়ার পুনর্ক্রয় প্রোগ্রাম প্রতিষ্ঠা করা হয়েছে — একটি ক্লাস A সাধারণ স্টকের জন্য, একটি এর পছন্দের ডিজিটাল ক্রেডিট সিকিউরিটিজের জন্য।

একটি নতুন বোর্ড নীতি এখন Strategy-কে প্রত্যাশিত পছন্দের ডিভিডেন্ড পেমেন্ট এবং সুদ ব্যয়ের কমপক্ষে ১২ মাসের সমান একটি ন্যূনতম নগদ রিজার্ভ বজায় রাখতে বাধ্য করে। সেই রিজার্ভ বর্তমানে ২.৫৫ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে।

প্রথম ফাটল আগেই এসেছিল

ইঙ্গিত ছিল ১ জুনের মতো আগে থেকেই, যখন Strategy প্রকাশ করেছিল যে এটি ৩২টি Bitcoin বিক্রি করেছে — ২০২২ সালের পর এটি তার প্রথম বিক্রয়। পরিমাণটি তার প্রায় ৫১ বিলিয়ন ডলারের মোট হোল্ডিংয়ের তুলনায় নগণ্য ছিল, কিন্তু প্রতীকটি জোরালো আঘাত করেছিল।

Bitcoin সমালোচক Peter Schiff এক মুহূর্তও নষ্ট করেননি। ২৯ জুনের একটি পোস্টে, তিনি Strategy-কে "এখন একটি Bitcoin বিক্রেতা" বলে অভিহিত করেন, কোম্পানির নতুন নামকরণ করা Bitcoin Monetization Program-এর উল্লেখ করে।

FalconX-এর সিনিয়র ডেরিভেটিভস ট্রেডার Bohan Jiang আরও পরিমিত মন্তব্য দিয়েছেন: "যদিও Bitcoin-এ বিক্রির চাপ বেশি, এটি অবশ্যই স্টকের জন্য ইতিবাচক, এবং সাধারণ ও পছন্দের উভয় শেয়ারহোল্ডারের জন্যও।"

ঘোষণার অংশ হিসেবে STRC পছন্দের ডিভিডেন্ড ১২%-এ উন্নীত করা হয়েছে।

Bitcoin সম্প্রতি চাপের মুখে রয়েছে, গত সপ্তাহে ৫৯,০০০ ডলারের নিচে নেমে যাওয়ার পর সামান্য পুনরুদ্ধার করেছে।

Strategy (MSTR) Stock: Plans to Sell $1.25 Billion in Bitcoin – Here's Why পোস্টটি প্রথম CoinCentral-এ প্রকাশিত হয়েছিল।