ASML (ASML) স্টক: বিনিয়োগকারীদের কি $১,৮০০ ছাড়িয়ে এই র‍্যালি অনুসরণ করা উচিত?

মূল বিষয়সমূহ

• ASML-এর শেয়ার বর্তমানে $1,841-এর আশেপাশে রয়েছে, ৫২-সপ্তাহের ট্রেডিং রেঞ্জ $683.48 থেকে $1,959.04-এর মধ্যে, এবং বাজার মূলধন $724 বিলিয়ন
• সেমিকন্ডাক্টর নির্মাতারা বছরের পর বছর আগে EUV যন্ত্রপাতি সংরক্ষণ করায় কোম্পানির অর্ডার ব্যাকলগ শক্তিশালী রয়েছে, যা রাজস্ব দৃশ্যমানতা নিশ্চিত করছে
• ইনস্টলড বেস অপারেশন থেকে রাজস্ব Q1 2026-এ €2.49 বিলিয়নে পৌঁছেছে, পূর্ববর্তী প্রান্তিকের €2.13 বিলিয়ন থেকে বৃদ্ধি পেয়ে
• ব্যবস্থাপনা পূর্ণ বছর 2026-এর বিক্রয় পূর্বাভাস €36–€40 বিলিয়নে উন্নীত করেছে, এবং আগামী বছর প্রতি শেয়ারে আয় 33% বৃদ্ধি পাওয়ার পূর্বাভাস রয়েছে
• বিশ্লেষকদের ঐকমত্য মাঝারি ক্রয়ের দিকে ঝুঁকছে, গড় মূল্য লক্ষ্যমাত্রা $1,772.62; Bank of America তার ক্রয় অবস্থান বজায় রেখেছে এবং লক্ষ্যমাত্রা বাড়িয়েছে

ASML শুক্রবারের সেশন শুরু করেছে $1,841.18-এ। এটি ৫২-সপ্তাহের সর্বনিম্ন $683.48 থেকে একটি নাটকীয় পুনরুদ্ধার প্রতিনিধিত্ব করে এবং সর্বোচ্চ $1,959.04-এর কাছাকাছি পৌঁছেছে। এত বড় মূল্য বৃদ্ধির পর, বিনিয়োগকারীরা স্বাভাবিকভাবেই জিজ্ঞাসা করছেন: এখনও কি উল্লেখযোগ্য ঊর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা আছে?

ASML Holding N.V., ASML

বর্তমান মূল্যায়ন মনোযোগের দাবি রাখে। ASML এই বছরের প্রত্যাশিত EPS $36-এর কিছুটা নিচে, প্রায় 49.9x-এ ট্রেড করছে। এই গুণক মধ্য-30-এর ঐতিহাসিক গড়কে উল্লেখযোগ্যভাবে ছাড়িয়ে গেছে। সাধারণ কর্পোরেশনের জন্য, এই ধরনের মূল্য নির্ধারণ সতর্কতার সংকেত দেবে।

তবুও ASML তার নিজস্ব বিভাগে কাজ করে।

ডাচ কোম্পানিটি এক্সট্রিম আল্ট্রাভায়োলেট লিথোগ্রাফি যন্ত্রপাতিতে অপ্রতিদ্বন্দ্বী একচেটিয়া আধিপত্য বজায় রাখে — যা অত্যাধুনিক সেমিকন্ডাক্টর উৎপাদন সক্ষম করার জন্য গুরুত্বপূর্ণ যন্ত্রপাতি। এই প্রযুক্তি ছাড়া 2-ন্যানোমিটার চিপ তৈরি অসম্ভব। কোনো প্রতিযোগী সরবরাহকারী নেই।

প্রতিটি ইউনিটের মূল্য $350 মিলিয়নের বেশি এবং এটি একত্রিতকরণ, নির্ভুল ক্যালিব্রেশন এবং ডেলিভারির জন্য মাসের পর মাস সময় প্রয়োজন। গ্রাহকরা কেবল ক্রয় আদেশ জমা দেন না — তারা ভবিষ্যতের বছরের জন্য উৎপাদন ক্ষমতা সংরক্ষণ করেন। এটি একটি সুস্থ বিক্রয় ফানেলের চেয়ে অনেক বেশি। এটি কাঠামোগত বাজার নিয়ন্ত্রণ গঠন করে।

অর্ডার ব্যাকলগ এবং সার্ভিস রাজস্ব মৌলিক বিষয় চালিত করছে

Q1 2026-এর নেট রাজস্ব মোট €8.77 বিলিয়ন, যা Q4 2025-এর €9.72 বিলিয়ন থেকে হ্রাস পেয়েছে। প্রথম দৃষ্টিতে, এটি দুর্বল গতির ইঙ্গিত দেয়। বাস্তবতা উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন।

ASML-এর ত্রৈমাসিক রাজস্ব অন্তর্নিহিত চাহিদার পরিবর্তে ডেলিভারি সময়সূচীর উপর ভিত্তি করে ওঠানামা করে। কোম্পানি যে প্রতিটি সিস্টেম তৈরি করে তার ইতিমধ্যে একজন প্রতিশ্রুতিবদ্ধ ক্রেতা রয়েছে। ত্রৈমাসিক-থেকে-ত্রৈমাসিক হ্রাস উৎপাদন ক্ষমতার সীমাবদ্ধতা প্রতিফলিত করে, গ্রাহকের চাহিদা দুর্বল হওয়া নয়।

আরও প্রকাশকারী মেট্রিক আসে ইনস্টলড বেস ম্যানেজমেন্ট থেকে। এই রাজস্ব বিভাগ — বিদ্যমান স্থাপিত সিস্টেমের রক্ষণাবেক্ষণ এবং উন্নতি অন্তর্ভুক্ত করে — Q1-এ €2.49 বিলিয়ন নিবন্ধিত হয়েছে, পূর্ববর্তী প্রান্তিকের €2.13 বিলিয়ন থেকে অগ্রসর হয়ে। এটি অনুমানযোগ্য, মার্জিন-সমৃদ্ধ এবং ক্রমবর্ধমান নগদ প্রবাহ সরবরাহ করে।

নির্বাহীরা পূর্ণ বছর 2026-এর গাইডেন্স €36 বিলিয়ন থেকে €40 বিলিয়নের রাজস্ব করিডোরে উন্নীত করেছেন। বছরের দ্বিতীয়ার্ধে সিস্টেম ডেলিভারি বৃদ্ধির দ্বারা চালিত হয়ে ত্বরান্বিত হওয়া উচিত।

TSMC, Intel এবং Samsung সবাই AI অবকাঠামো প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে উৎপাদন সুবিধা প্রসারিত করছে। এই সুবিধাগুলোর ASML-এর সরঞ্জাম প্রয়োজন। হাইপারস্কেলার মূলধন ব্যয় 2025-এর $427 বিলিয়ন থেকে 2027 সালের মধ্যে $860 বিলিয়নের বেশিতে প্রায় দ্বিগুণ হওয়ার পূর্বাভাস রয়েছে।

মুনাফা মার্জিন উন্নতি আসন্ন চালিকাশক্তি প্রতিনিধিত্ব করে

EPS ঐকমত্য পূর্বাভাস আগামী বছর 33% সম্প্রসারণ নির্দেশ করে। এই সংখ্যাটি বুলিশ বিনিয়োগ থিসিসকে নোঙর করে।

সেই ফলাফলের পথ মার্জিন উন্নতির মধ্য দিয়ে প্রবাহিত হয়। ASML তার সর্বশেষ সিস্টেমের সীমিত-ভলিউম, প্রাথমিক-পর্যায়ের উৎপাদন থেকে — উচ্চ-মার্জিন High-NA EUV প্ল্যাটফর্ম এবং NXE:3800 সিরিজ সহ — মানসম্মত, ভলিউম-স্কেল উৎপাদনের দিকে স্থানান্তরিত হচ্ছে। বৃহত্তর ইউনিট সংখ্যায় নির্দিষ্ট ব্যয় বরাদ্দ উন্নত হয়। গ্রস মার্জিন ব্যবস্থাপনার 2030 লক্ষ্যমাত্রা 56%–60%-এর দিকে অগ্রসর হওয়া উচিত।

একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি অব্যাহত রয়েছে। চীন ASML-এর রাজস্বের প্রায় 19% প্রতিনিধিত্ব করে চলেছে এবং রপ্তানি সীমাবদ্ধতা একটি সক্রিয় উদ্বেগ হিসেবে রয়ে গেছে। ডাচ সরকারের প্রতিনিধিরা কথিতভাবে চীনা গ্রাহকদের কাছে সরঞ্জাম বিক্রয়ে আরও কঠোর বিধিনিষেধের বিরুদ্ধে সমর্থন করছেন। এই ক্ষেত্রে যেকোনো তীব্রতা বিক্রয়কে সীমাবদ্ধ করতে পারে।

Decker Retirement Planning সম্প্রতি ASML-এ $4.23 মিলিয়নের নতুন অংশীদারিত্ব স্থাপন করেছে। Dimensional Fund Advisors 990,000-এর বেশি শেয়ারের মালিকানা বজায় রাখে। প্রাতিষ্ঠানিক হোল্ডিং বকেয়া ইক্যুইটির 26.07% গঠন করে।

Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley এবং Deutsche Bank সবাই ক্রয় রেটিং বা সমতুল্য বজায় রাখে। Bank of America 2027 এবং 2028-এর উন্নত আয় পূর্বাভাস উল্লেখ করে তার মূল্য লক্ষ্যমাত্রা উন্নীত করেছে।

ঐকমত্যের গড় লক্ষ্যমাত্রা $1,772.62-এ দাঁড়িয়ে আছে, যদিও একটি বিকল্প বিশ্লেষক গোষ্ঠী এটি $2,019-এ নির্ধারণ করেছে — বর্তমান স্তর থেকে প্রায় 12.5% মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা সুপারিশ করছে।

The post ASML (ASML) Stock: Should Investors Chase This Rally Past $1,800? appeared first on Blockonomi.