محافظ الاحتياطي الفيدرالي والر يحث على الحذر حالياً؛ التخفيضات ممكنة في وقت لاحق من العام

أعرب محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الجمعة عن الحذر بشأن الظروف الاقتصادية الحالية لكنه لا يزال يرى فرصة لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

قال والر، الذي كان في السابق مدافعًا عن خفض أسعار الفائدة، في مقابلة مع CNBC إن التطورات الأخيرة في سوق العمل بالإضافة إلى عدم اليقين بشأن الحرب مع إيران تتطلب نهجًا أكثر تحفظًا.

"هذا لا يعني أنني سأبقى في مكاني لبقية العام"، قال والر في برنامج "Squawk Box". "أريد فقط الانتظار ومعرفة إلى أين يتجه هذا، وإذا سارت الأمور بشكل معقول وسوق العمل ضعيف، فسأبدأ في الدعوة مرة أخرى لخفض سعر الفائدة السياسية في وقت لاحق من هذا العام."

أطفأت الأسواق تقريبًا فرصة خفض أسعار الفائدة تمامًا خلال ما تبقى من عام 2026 وحتى عام 2027. هذا تحول عن التوقعات قبل الحرب، عندما كان المتداولون يتطلعون إلى خفض أو ثلاثة هذا العام.

لكن ارتفاع أسعار النفط والإطار الزمني غير المحدد لمدة استمرار الحرب غيّرا توقعات السوق وتسببا في إعادة التفكير من قبل والر وصناع السياسات الآخرين. كان والر قد عارض في يناير قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بعدم الخفض، لكنه وافق الأغلبية في وقت سابق من هذا الأسبوع على توقف آخر.

كان موقفه المتساهل السابق مدفوعًا بضعف واضح في سوق العمل، الذي لم ينتج عنه نمو صافٍ في الوظائف تقريبًا في عام 2025. ومع ذلك، أشار يوم الجمعة إلى أن القوى العاملة أيضًا لا تتوسع، لذا فإن النمو "الصفري الصافي" لا يزال يترك معدل البطالة دون تغيير، حتى مع انخفاض قدره 92,000 في قوائم الرواتب غير الزراعية في فبراير.

"إذا حصلنا على انخفاض آخر بمقدار 90,000 وظيفة في تقرير الوظائف التالي، فسيكون ذلك مثل أربعة تقارير سلبية من أصل خمسة. بالنسبة لي، هذا ليس صفرًا. لذلك في تلك المرحلة، تحتاج إلى البدء في التفكير في أن سوق العمل هذا ليس جيدًا"، قال والر. "لا أعتقد أن هذه الحرب ستساعد بأي شكل من الأشكال في المستقبل، لكن سيتعين علينا رؤية ما يحدث مع التضخم."

والر متفائل بشكل عام الآن بشأن التضخم، والذي يرى أنه يتعزز بتأثيرات لمرة واحدة من التعريفات الجمركية ولكنه يتحرك هيكليًا نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

"إذا لم تتراجع تلك التأثيرات التعريفية بحلول النصف الثاني من العام، ثم بدأ التضخم في الارتفاع بعد ذلك، فأنت في هذا العمل الصعب مثل، هل نقلق بشأن التضخم؟ هل نخاطر بالركود أم لا؟"، قال. "لذا سأراقب حقًا كيف تبدو أسواق العمل المستقبلية لمعرفة ما إذا كنت أريد البدء في الدعوة لخفض أسعار الفائدة في الاجتماعات المقبلة، لكنني أريد أيضًا أن أرى ما يحدث مع التضخم."

في وقت سابق يوم الجمعة، قالت محافظة الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان، التي رشحها الرئيس دونالد ترامب للوظيفة مثل والر، إنها تعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الخفض ثلاث مرات هذا العام. من شأن ذلك أن يأخذ سعر الفائدة الفيدرالي المعياري إلى ما دون المستوى المحايد الذي يراه مسؤولو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على أنه لا يدعم النمو ولا يقيده.

اتخذت بومان، في مقابلة مع Fox Business، هذا الموقف على الرغم من أنها قالت إنها تتوقع "نموًا قويًا" هذا العام "مدعومًا بسياسات جانب العرض التي تضعها هذه الإدارة".

بومان هي واحدة من ثلاثة مسؤولين فقط في الاحتياطي الفيدرالي الذين يرون خفضًا قويًا في أسعار الفائدة هذا العام، وفقًا لتحديث شبكة "الرسم النقطي" للاحتياطي الفيدرالي الذي صدر يوم الأربعاء. ما مجموعه 19 صانع سياسة يشاركون في الشبكة.