انخفض سهم MSTR رغم وصول تقلبات الاستراتيجية إلى منخفضة على الإطلاق عند 1.5%

:رؤى رئيسية

• ينخفض سهم MSTR على الرغم من أن تقلبات STRC وصلت إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 1.5%، مما أدى إلى ارتفاع نسبة شارب إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 5.37، مما يحدد معيارًا جديدًا للأداء المعدل حسب المخاطر.
• الأسبوع الماضي، أصدرت سلسلة STRC المفضلة من Strategy مبلغ 1.18 مليار دولار، متجاوزة بشكل كبير 396 مليون دولار التي تم جمعها من خلال مبيعات الأسهم العادية.
• تتجاوز التزامات الأرباح السنوية الآن مليار دولار، بينما تتجاوز الأسهم الممتازة القائمة 10 مليارات دولار.

على الرغم من التحول الثوري في مقاييس المخاطر المؤسسية، واجه سهم MSTR تراجعًا طفيفًا في جلسة اليوم. سجلت الشركة، التي كانت تُسمى سابقًا MicroStrategy، مؤخرًا حدًا أدنى تاريخيًا للتقلبات بنسبة 1.5% على أداة التمويل الخاصة بها.

يصاحب هذا الإنجاز التقني تحول رئيس مجلس الإدارة التنفيذي مايكل سايلور إلى الائتمان الرقمي لتحفيز تراكم البيتكوين المكثف.

معايير مخاطر جديدة لسهم MSTR

ينخفض سهم MSTR حيث يستجيب السوق للاستقرار الذي لا مثيل له في سلسلة Strategy المفضلة، والتي يشار إليها أيضًا باسم STRC. تمثل التقلبات السعرية لهذه الأداة بنسبة 1.5% تغييرًا تاريخيًا مقارنة بالتقلبات ذات الأرقام الثلاثية التي غالبًا ما تُعزى إلى صناعة العملات المشفرة.

لذلك، ارتفعت نسبة شارب لـ STRC إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 5.37، قال مايكل سايلور.

STRC نسبة شارب | المصدر: X

تمثل هذه النسبة نموذجًا جديدًا في عالم الأداء المعدل حسب المخاطر بين ممتلكات الخزانة المؤسسية. يعيد المتداولون المحترفون الآن النظر في نموذج العائد المستقر هذا لتقييم سهم MSTR.

نسبة شارب مرتفعة، مما يشير إلى أن الشركة تحقق عوائد عالية جدًا من حيث تغيرات الأسعار. على الرغم من أن الأسهم هي وكيل مستفيد من البيتكوين، إلا أن نموذج التمويل الذي يقف وراءه أصبح يمكن التنبؤ به بشكل استثنائي.

تحول استراتيجي في أسواق رأس المال

بدأت Strategy (MSTR) في استخدام أسهمها الممتازة الدائمة كوسيلة رئيسية لتجميع البيتكوين الأسبوع الماضي، مما يشير إلى تحول محتمل في كيفية تمويل الشركة لاستراتيجية البيتكوين الخاصة بها.

كشفت الشركة يوم الاثنين أنها اشترت 22,337 BTC في الأسبوع السابق، وهي خامس أكبر صفقة لها حتى الآن.

أصدرت 1.18 مليار دولار من الأسهم الممتازة الدائمة STRC، أي ما يعادل حوالي 16,800 BTC بمتوسط سعر 70,000 دولار، متجاوزة بكثير 396 مليون دولار التي تم جمعها من خلال برنامج الأسهم العادية في السوق (ATM)، والذي كان سابقًا الأداة الرئيسية المستخدمة لبناء ممتلكاتها من البيتكوين.

بمعدل توزيع أرباح STRC الحالي البالغ 11.5%، يمثل إصدار 1.18 مليار دولار حوالي 135 مليون دولار من التزامات الأرباح السنوية. وقد أدى ذلك إلى زيادة عبء الأرباح السنوية الإجمالي للشركة إلى ما يزيد عن مليار دولار.

التبني المؤسسي لسهم MSTR

يجذب استقرار سلسلة STRC جيلًا جديدًا من أمناء خزانة الشركات إلى النظام البيئي. كل هذا له تأثير واضح على سهم MicroStrategy (MSTR). تبلغ القيمة السوقية لـ Strategy حاليًا حوالي 50 مليار دولار.

الخطة هي وسيلة فعالة لتحويل خصائص بيتا العالية للبيتكوين إلى تدفق دخل منخفض التقلبات بين المستثمرين. على الرغم من أن سهم MSTR لا يرتفع، إلا أن موقعه كحامل رئيسي لمعيار البيتكوين لا يمكن الطعن فيه.

Strategy (MSTR) سعر سهم STRC | المصدر: TradingView

يتم تداول STRC حاليًا عند 150 دولارًا، حيث تحتفظ الشركة الآن بـ 761,068 BTC بمتوسط تكلفة 75,696 دولارًا لكل عملة، وهو ما يمثل أكثر من 3.5% من العرض الثابت للبيتكوين.

سيعتمد التطور الإضافي على النجاح الإضافي لأدوات الائتمان الرقمية هذه. يجب على السوق تحديد ما إذا كانت نفقات الأرباح السنوية البالغة مليار دولار تكلفة قابلة للاستمرار على هذا النطاق الضخم.

حتى الآن، يشير الحد الأدنى للتقلبات بنسبة 1.5% إلى أن التجربة المالية الكبرى التي أجراها مايكل سايلور تدخل فقط فترتها الأكثر استقرارًا حتى الآن.

ظهرت المشاركة ينخفض سهم MSTR على الرغم من أن تقلبات Strategy وصلت إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 1.5% أولاً على The Coin Republic.