بنك اليابان يؤخر رفع أسعار الفائدة: هل هذا جيد للأسواق؟

في يوم الخميس، قرر بنك اليابان عدم رفع أسعار الفائدة، واختار ترك سياسته النقدية دون تغيير بسبب الحرب التي بدأتها أمريكا وإسرائيل في الشرق الأوسط.

المستثمرون دائمًا خائفون من قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة، بفضل اليوم المشؤوم 5 أغسطس 2024. لذا فإن تأجيلهم لذلك ومنحنا فترة راحة قليلة أمر محل تقدير كبير. لدينا بالتأكيد الكثير على أطباقنا بالفعل.

على أي حال، في اجتماع السياسة النقدية لليابان، حيث صوت أعضاء المجلس بنسبة 8-1 للإبقاء على المبادئ التوجيهية لعمليات سوق المال دون تغيير خلال الفترة بين الاجتماعات.

قال البنك إنه سيستمر في تشجيع معدل المكالمات الليلية غير المضمونة على البقاء عند حوالي 0.75%.

لم يعنِ ذلك أن البنك رسم صورة واضحة عن الاقتصاد. قال إن اقتصاد اليابان كان يتعافى بوتيرة معتدلة، لكن بعض المناطق الضعيفة لا تزال قائمة. كما قال إن الاقتصادات الخارجية نمت بشكل معتدل بشكل عام، على الرغم من ظهور بعض الضعف هناك أيضًا بسبب السياسات التجارية والإجراءات الحكومية الأخرى في دول مختلفة.

في الداخل، ظلت الصادرات والإنتاج الصناعي مستقرة في الغالب كاتجاه. ظلت أرباح الشركات مرتفعة بشكل عام، على الرغم من أن التعريفات الجمركية قد أضرت بالمصنعين. استمر الاستثمار الثابت للشركات في الارتفاع بشكل معتدل.

ظل الاستهلاك الخاص ثابتًا إلى حد ما لأن الوظائف والدخل قد تحسنت، على الرغم من أن ارتفاع الأسعار قد مارس ضغطًا على الأسر.

استمر الاستثمار في الإسكان في الانخفاض. ظل الاستثمار العام ثابتًا إلى حد ما. كما قال البنك إن الظروف المالية لا تزال ميسرة.

بنك اليابان يبقي على أسعار الفائدة مستقرة مع انخفاض أسعار المواد الغذائية وارتفاع أسعار النفط

كانت صورة التضخم مختلطة. قال البنك إن الارتفاع السنوي في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، باستثناء الأطعمة الطازجة، كان أعلى من 2% في وقت سابق. جاء جزء من ذلك من تكاليف الغذاء، بما في ذلك ارتفاع أسعار الأرز.

في الآونة الأخيرة، انخفض هذا المعدل إلى حوالي 2% لأن الحكومة طرحت خطوات لتقليل التأثير من ارتفاع أسعار الطاقة على الأسر.

قال البنك أيضًا إن توقعات التضخم قد ارتفعت بشكل معتدل. هذا مهم لأن المسؤولين يحاولون الحكم على ما إذا كان نمو الأسعار أصبح واسعًا بما يكفي للاستمرار، وليس فقط يتم دفعه للأعلى من خلال عدد قليل من العناصر المؤلمة في سلة التسوق.

أظهرت توقعات البنك سبب عدم استعداد المسؤولين للضغط على الزناد بشأن رفع آخر. قال إنه من المرجح أن تستمر اليابان في النمو بوتيرة معتدلة مع عودة الاقتصادات الخارجية إلى النمو ومع تقوية دورة الدخل إلى الإنفاق تدريجيًا. ربط هذا الرأي بتدابير الدعم الحكومي والظروف المالية الميسرة.

ومع ذلك، حذر أيضًا من أن التجارة والسياسات الأخرى في كل ولاية قضائية ستستمر في التأثير على الاقتصاد. ثم جاءت المسألة التي تجلس فوق كل شيء آخر.

قال البنك إن التوترات في الشرق الأوسط جعلت الأسواق المالية وأسواق رأس المال العالمية متقلبة ودفعت أسعار النفط الخام للارتفاع بشكل حاد. قال إن التطورات المستقبلية تحتاج إلى الاهتمام.

بشأن الأسعار، قال البنك إن الارتفاع السنوي في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، باستثناء الأطعمة الطازجة، من المرجح أن يتباطأ إلى أقل من 2% لفترة من الوقت. قال إن ذلك يجب أن يحدث لأن تأثير ارتفاع أسعار المواد الغذائية، بما في ذلك الأرز، سيتلاشى ولأن التدابير الحكومية التي تهدف إلى كبح ارتفاع تكاليف المعيشة لا تزال تعمل من خلال النظام.

بعد ذلك، يتوقع البنك أن يتراكم ضغط الأسعار مرة أخرى بسبب الارتفاع الأخير في النفط الخام. كما قال إن النمط الذي ترتفع فيه الأجور والأسعار معًا بوتيرة معتدلة من المرجح أن يستمر.

الين الياباني يستقر قليلاً بينما ينتظر المتداولون معالجة كازوو أويدا لمخاطر الركود التضخمي

قال البنك أيضًا إن نقص العمالة يجب أن يصبح أكثر وضوحًا مع استمرار تحسن الاقتصاد، وأن توقعات التضخم على المدى المتوسط إلى الطويل يجب أن ترتفع.

في هذا الإطار، من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) تدريجيًا، وفي النصف الثاني من فترة التوقعات في تقرير التوقعات لشهر يناير 2026، يصل إلى مستوى يتماشى على نطاق واسع مع هدف استقرار الأسعار للبنك.

في الوقت نفسه، قال إن تأثير ارتفاع أسعار النفط الخام على التضخم الأساسي يحتاج أيضًا إلى اهتمام وثيق. لذا كانت الرسالة بسيطة بما فيه الكفاية: قد يبرد نمو الأسعار أولاً، لكن النفط يمكن أن يعيد تسخينه مرة أخرى.

في سوق العملات، ارتفع الين بنسبة 0.1% إلى 159.78 مقابل الدولار. تركه ذلك أقوى قليلاً في اليوم، على الرغم من أنه لا يزال قريبًا من أضعف مستوياته في عامين.

جاء ذلك بعد أن قالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما إن السلطات كانت في "حالة تأهب قصوى لتقلبات سوق العملات" وقالت إن تحركات العملة الأخيرة كانت مدفوعة جزئيًا بالمضاربين.

أذكى العقول في مجال الكريبتو يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.