يلاحظ استراتيجي الاقتصاد الكلي لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في BNY جيف يو أن منطقة الأسواق الناشئة في آسيا والمحيط الهادئ تظل أفضل منطقة للأسهم محتفظ بها عالمياً على الرغم من التقلبات الحادة والمخاطر الخاصة بالقطاعات مثل تعرض أشباه الموصلات للهيليوم. ويرى مجالاً لزيادة التخصيصات في آسيا والمحيط الهادئ مدعومة بالتعرض الأمريكي الخفيف السابق والطلب الصيني المحتمل، لكنه يتوقع نسب تحوط أعلى حيث تؤثر تكاليف الطاقة وعوائد الآجال القصيرة على التدفقات وتخفف من المكاسب الإضافية.
حيازات قوية لكن نسب تحوط أعلى
"حدثت بعض أكبر تقلبات سوق الأسهم خلال الأسبوعين الماضيين في آسيا والمحيط الهادئ. غالباً ما تكون الحدود بين الأسواق الناشئة وأسواق آسيا المتقدمة غير واضحة، لكن أسواق الأسهم ذات التعرض المرتفع قبل النزاع للتكنولوجيا أو مجمع الذكاء الاصطناعي العالمي كانت الأكثر عرضة لخطر تصحيح كبير. نعتقد أن مخاطر العرض لا تزال قائمة للصناعات المتأثرة."
"تشير فيتش إلى أن كوريا الجنوبية استوردت ما يقرب من 65% من واردات الهيليوم من قطر العام الماضي، وأجبرت اليابان يوم الاثنين على الكشف علناً عن مستوى احتياطياتها. ومع ذلك، لا تزال منطقة الأسواق الناشئة في آسيا والمحيط الهادئ أفضل منطقة سوق أسهم محتفظ بها عالمياً، بينما الاقتصادات المتقدمة في المنطقة أيضاً محتفظ بها بشكل أفضل من نظيراتها العالمية."
"نحن متعاطفون بشكل عام مع حالة زيادة الحيازات في آسيا والمحيط الهادئ حيث كانت تعرضات الأصول للاستثمارات الأمريكية خفيفة نسبياً حتى قبل التعديل الأخير. إن احتمال تحسن الطلب الصيني بسبب التأثيرات الأساسية والحوافز الإضافية هو عامل خاص آخر يمكن أن يدعم المنطقة، على الرغم من أن أهداف النمو في المؤتمر الوطني لنواب الشعب الأخير لم تفاجئ بالإيجاب."
"ومع ذلك، على المدى القريب، نعتقد أن نسب التحوط ستحتاج إلى أن تكون عالية. ستضر تكاليف الطاقة المتزايدة بميزان مدفوعات آسيا، بينما ستؤدي العوائد العالمية المتزايدة للآجال القصيرة أيضاً إلى تثبيط الاهتمام بالإعادة إلى الوطن للممولين التقليديين."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل محرر.)
المصدر: https://www.fxstreet.com/news/em-apac-equities-positioning-stays-robust-with-higher-hedging-bny-202603182237
