انخفض نشاط التداول عبر سوق العملات المشفرة الأوسع بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة، حتى مع بقاء الطلب الفوري على بيتكوين مرناً نسبياً.
تُظهر البيانات من Glassnode أن متوسط حجم تدول العقود الفورية عبر أفضل 500 أصل مشفر قد انخفض بشكل ملحوظ منذ أواخر يناير، مما يشير إلى انخفاض المشاركة عبر معظم سوق الأصول الرقمية.
انخفض المقياس، المُقاس كمتوسط متحرك لمدة سبعة أيام، من مستويات أعلى من 120 مليون دولار لكل أصل خلال ذروات أواخر 2024 إلى حوالي 20-30 مليون دولار بحلول أوائل مارس 2026.
يمثل الانخفاض انخفاضاً تقديرياً بنسبة 75-80% في نشاط تدول العقود الفورية الإجمالي عبر السوق الأوسع.
في الوقت نفسه، ظل تدول العقود الفورية لبيتكوين أقوى نسبياً.
تُظهر بيانات Glassnode أن أحجام BTC الفورية تتقلب بين حوالي 8 مليارات دولار و15 مليار دولار على أساس متحرك لمدة سبعة أيام، مع استمرار النشاط خلال معظم فبراير حتى مع ضعف السيولة عبر العلملات البديلة.
تحول السيولة نحو بيتكوين
يشير الاختلاف بين نشاط العقود الفورية المشفرة الإجمالي وأحجام تداول بيتكوين إلى أن رأس المال يتركز بشكل متزايد في الأصول الأكبر والأكثر سيولة.
غالباً ما تعكس الفترات التي يظل فيها نشاط بيتكوين الفوري مستقراً بينما تنخفض أحجام السوق الأوسع موقفاً لتجنب المخاطر بين المتداولين، حيث يتحول المستثمرون بعيداً عن الرموز الأصغر نحو الأصول التي يُنظر إليها على أنها أكثر سيولة وراسخة.
Source: Glassnodeيمكن أن تحدث مثل هذه الديناميكيات عندما يقلل المشاركون في السوق من التعرض المضاربي أو يعيدون وضع المحافظ خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي الكلي.
يُظهر الجزء الحراري من مخطط Glassnode أيضاً أن نشاط التداول يصبح متركزاً بشكل متزايد بين مجموعة فرعية أصغر من الأصول، مما يعزز فكرة أن المشاركة عبر سوق الكريبتو الأوسع قد ضاقت.
بيتكوين يختبر مستويات الأسعار الرئيسية
استقر حركة سعر بيتكوين في الجلسات الأخيرة بعد انخفاض حاد في وقت سابق من هذا العام.
وفقاً لبيانات من TradingView، كان BTC يتداول حول 70,600 دولار وقت كتابة هذا التقرير، متعافياً من أدنى مستويات فبراير بالقرب من نطاق منتصف 60,000 دولار.
تشير المستويات الفنية إلى مستوى المقاومة الفوري بالقرب من 72,000 دولار، بينما يبدو أن مستوى الدعم يتشكل بين 66,000 دولار و68,000 دولار، حيث ظهر الطلب الأخير.
Source: TradingViewتُبرز بيانات ملف التعريف الخاص بحجم التداول أيضاً منطقة تداول كثيفة حول مستوى 70,000 دولار، مما يشير إلى أن منطقة السعر هذه أصبحت منطقة مهمة لتوازن السوق.
تضعف المشاركة في العلملات البديلة
يشير الانخفاض الأوسع في حجم العقود الفورية المتوسط عبر مئات الأصول المشفرة إلى أن نشاط تداول العلملات البديلة قد تباطأ بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة.
عندما تنكمش أحجام السوق الإجمالية بينما يظل تداول بيتكوين مستقراً نسبياً، فإنه غالباً ما يشير إلى أن المتداولين يدمجون التعرض في عدد أقل من الأصول بدلاً من التناوب على نطاق واسع عبر سوق العلملات البديلة.
يمكن أن تؤدي مثل هذه الظروف إلى زيادة تركيز السوق، مع تدفق السيولة بشكل أساسي إلى بيتكوين ومجموعة صغيرة من العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الكبيرة.
قد يعتمد استمرار الاتجاه على معنويات السوق الأوسع وقدرة بيتكوين على الحفاظ على المستويات الفنية الرئيسية في الأسابيع المقبلة.
الملخص النهائي
- تُظهر بيانات Glassnode أن متوسط حجم تدول العقود الفورية عبر أفضل 500 أصل مشفر قد انخفض بحوالي 75-80% منذ ذروات أواخر 2024.
- ظل نشاط تداول بيتكوين مرناً نسبياً، مما يشير إلى أن السيولة تتركز في أكبر عملة مشفرة بينما تنخفض مشاركة العلملات البديلة.
Source: https://ambcrypto.com/crypto-liquidity-concentrates-in-bitcoin-as-altcoin-spot-volumes-decline/
