انخفض الذهب (XAU/USD) بعد تسجيل مكاسب تزيد عن 2% في الجلسة السابقة، ليتداول حول 5,030 دولار للأونصة خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. ومع ذلك، يمكن للذهب غير المدر للفائدة أن يحقق مزيداً من المكاسب بعد صدور أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأضعف لشهر يناير، والتي عززت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. من المهم ملاحظة أن انخفاض العائد يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مدرة للعائد مثل الذهب.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 2.4% على أساس سنوي في يناير، متراجعاً من 2.7% في ديسمبر وجاء أقل من التوقعات البالغة 2.5%. على أساس شهري، تراجع التضخم الاستهلاكي إلى 0.2%، انخفاضاً من 0.3% سابقاً وأقل من توقعات السوق البالغة 0.3%.
علاوة على ذلك، يدعم استقرار سوق العمل الأمريكي توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير في مارس قبل إجراء خفضين بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام. ارتفعت الوظائف غير الزراعية الأمريكية بأكبر قدر في أكثر من عام، بينما انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع، مما يشير إلى استقرار سوق العمل.
يراقب المتداولون عن كثب المفاوضات النووية المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب الجهود التي تقودها الولايات المتحدة لإنهاء الحرب في أوكرانيا، والمقرر استئنافها يوم الثلاثاء. أي انتكاسات يمكن أن تؤثر على الرغبة في المخاطرة وتدفقات الملاذ الآمن.
ظلت المعادن الثمينة، بما في ذلك الذهب، مدعومة بالتوترات الجيوسياسية المستمرة، ومشتريات البنوك المركزية القوية، وتحول المستثمرين بعيداً عن السندات السيادية والعملات.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دوراً رئيسياً في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيط للصرف. حالياً، بصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع كأصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثماراً جيداً خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضاً على نطاق واسع كتحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في سعيها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدراً للثقة في ملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه أعلى عملية شراء سنوية منذ بداية التسجيلات. تعمل البنوك المركزية من الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يوجد للذهب ارتباط عكسي مع الدولار الأمريكي والسندات الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية وأصول الملاذ الآمن. عندما ينخفض الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكّن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضاً بشكل عكسي مع الأصول عالية المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل عديم العائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تؤثر التكلفة الأعلى للمال عادةً بشكل سلبي على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى الحفاظ على سعر الذهب تحت السيطرة، بينما من المرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب للارتفاع.
المصدر: https://www.fxstreet.com/news/gold-remains-below-5-050-despite-fed-rate-cut-bets-uncertain-geopolitical-tensions-202602160157
