"الانفصال الكبير" في يناير يحول البيتكوين من شراء عند الانخفاض إلى بيع عند الارتفاع: Finestel

انتهت "الارتفاع الزائف" لشهر يناير بفقدان بيتكوين لأرضيته عند 84 ألف دولار حيث باعت الأموال الذكية في خضم نشوة صندوق كنز ETF، وأعادت بناء خزائن العملة المستقرة، وتحولت إلى التراكم الدفاعي، وفقًا لتقرير شهري جديد نشرته Finestel.

وفقًا لتقرير شهري جديد نشرته Finestel، كان "الانفصال الكبير" في يناير وحشيًا، لكنه لم يكن فوضى عمياء. كان شهرًا طارد فيه تجار التجزئة أسطورة "الذهب الرقمي" بينما باعت الأموال الذكية بهدوء لهم ورفعت النقد في القمة.

من نشوة ترامب QE إلى صدمة وارش

افتتح العام بما تسميه Finestel "ارتفاعًا زائفًا"، حيث اندفع حوالي 1.42 مليار دولار إلى صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة على خلفية آمال "ترامب QE" وأوهام الأموال السهلة. "كان هذا مجرد سياح يطاردون اتجاهًا، وليسوا مؤمنين"، كما يلاحظ التقرير، حيث عاد BTC نحو 90,000 دولار واختبر لفترة وجيزة 98,000 دولار. ثم جاءت الضربة المزدوجة: ظهور كيفن وارش كمرشح مفضل لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي والتوترات المتصاعدة بسرعة مع إيران، مما قلب الشريط من المخاطرة إلى عدم المخاطرة الكاملة تقريبًا بين عشية وضحاها. ارتفع الذهب إلى أعلى مستوياته الجديدة فوق 5,500 دولار بينما "تصرف بيتكوين مثل سهم تقني محفوف بالمخاطر وانهار"، محطمًا قصة الذهب الرقمي في الوقت الحالي.

أرضيات محطمة وبائعون مجبرون

من الناحية الفنية، كان الحدث الرئيسي هو فقدان أرضية 84,000 دولار التي دافع عنها طويلاً في بيتكوين. بحلول نهاية الشهر، أغلق BTC بالقرب من 77,195 دولار، محاصرًا فعليًا حوالي 1.2 مليون عملة بخسارة غير محققة وتحويل هذا العرض إلى مقاومة علوية ثقيلة. "لم نعد في بيئة 'شراء الانخفاض'؛ حتى يثبت العكس، دخلنا هيكل 'بيع الارتفاع'"، يحذر Finestel. كان أداء الإيثريوم أسوأ، منهياً يناير بانخفاض 26% حيث انزلقت نسبة ETH/BTC إلى أدنى مستوياتها متعددة السنوات وتخلى دعم 2,900 دولار، مما فتح "الباب أمام أسعار أقل حول 2,200 دولار" على الرغم من شراء ETH بقيمة 104 مليون دولار من Bitmine الذي تلاشى السوق ببساطة. على السلسلة، كان إعادة الضبط عنيفًا: كان حاملو الأجل القصير يتخلصون من حوالي 400 مليون دولار من الخسائر المحققة اليومية، بينما شهد 31 يناير وحده 2.53 مليار دولار من التصفيات، 88% منها من المراكز الطويلة.

التناوب الدفاعي للأموال الذكية

على خلفية هذا، تظهر بيانات مدير الأصول في Finestel أن المحترفين لم يتم القبض عليهم على حين غرة. "بينما طاردت السوق الأوسع اختراق 95,000 دولار، كانت المكاتب المهنية على Finestel تنفذ بالفعل خروجًا هادئًا"، يذكر التقرير. أرصدة العملة المستقرة التي انخفضت إلى 5.2% في أوائل يناير أعيد بناؤها بشكل منهجي، حيث ارتفعت إلى 18.5% مع وصول تدفقات ETF إلى ذروتها ثم إلى 28.4% بحلول الوقت الذي ضرب فيه تتالي التصفية في أواخر الشهر. "لم يكن هذا حظًا؛ كان تنفيذًا منضبطًا لـ 'بيع الارتفاع'"، تكتب Finestel، بحجة أن يناير "نقل الثروة من أيدي ETF الضعيفة إلى ميزانيات عمومية قوية للشركات."

رياح السياسة المؤاتية تحت الألم

من المفارقات أن مذبحة الأسعار في يناير وصلت مع تحول الخلفية التنظيمية إلى أكثر بناءً. في واشنطن، أشار البيت الأبيض إلى دعمه لـ "احتياطي بيتكوين الاستراتيجي"، مشيرًا إلى أنه يخطط لوقف التخلص من BTC المصادر وبدلاً من ذلك الاحتفاظ به كأصل استراتيجي. انتقلت اليابان لخفض ضرائب مستثمري الكريبتو نحو 20%، بينما رفعت كوريا الجنوبية حظرها على استثمار الشركات في الكريبتو وأضافت حماية أقوى للمستهلكين، خطوات وصفتها Clifford Chance بأنها جزء من "نضج تنظيمي عالمي للكريبتو" أوسع خلال يناير. حتى أصول الخصوصية حصلت على عرض، مع خطاب أكثر ليونة حول عملات الخصوصية مما ساعد التوكنات مثل NIGHT على "الأداء بشكل أفضل من بقية السوق" على الرغم من الانخفاض الأوسع.

فبراير: التراكم الدفاعي، وليس صفقات البطولة

مع طرد الرافعة المالية و"السياح" المنفوخين، فإن استراتيجية Finestel لشهر فبراير مملة عن قصد: "التراكم الدفاعي". يفضل كبار المديرين الاحتفاظ بحوالي 55% في بيتكوين، و35% في عملات مستقرة تشبه النقد، وبقية صغيرة للتعرض الانتقائي للعملات البديلة، مع معاملة نطاق 75,000-77,000 دولار كخط مؤسسي في الرمال و84,000 دولار كمحفز لإعادة المخاطرة. "القاع عملية، وليس لحظة واحدة"، يجادلون، وينصحون المستثمرين بـ "البقاء سائلين، والبقاء صبورين، وترك السعر يأتي إليك."

في غضون ذلك، يعكس إجراء الفوري ذلك السوق المصاب لكن العامل. يتداول بيتكوين (BTC) بالقرب من 70,746 دولار، بنطاق 24 ساعة بين حوالي 60,256 دولار و71,604 دولار وحوالي 132.2 مليار دولار في حجم التداول اليومي. يتبادل الإيثريوم (ETH) بالقرب من 2,062 دولار، مع حجم التداول كل 24 ساعة أكثر من 64.1 مليار دولار ومطبوعات خلال اليوم بين حوالي 1,756 دولار و2,085 دولار. يجلس سولانا (SOL) حول 86 دولار، مسطح بشكل أساسي في اليوم بعد انخفاض شهري بنسبة 35% ونطاق سبعة أيام من حوالي 75.76 دولار-104.98 دولار حيث ينخفض نشاط المشتقات والفائدة المفتوحة.