تيك توك لقواعد التشفير الأمريكية: الموعد النهائي في فبراير يضع قانون CLARITY على المحك

كيف يمكن لاجتماع تنظيم العملات المشفرة الأمريكي في 10 فبراير أن يحدد مصير قانون CLARITY

يقترب تنظيم العملات المشفرة الأمريكي من لحظة محورية حيث يستعد صانعو السياسات والبنوك وشركات الأصول الرقمية لاجتماع عالي المخاطر يمكن أن يحدد مستقبل قانون CLARITY، وهو أحد أكثر مقترحات هيكل سوق العملات المشفرة شمولاً في السنوات الأخيرة.

في 10 فبراير 2026، سيجتمع كبار المسؤولين في البيت الأبيض لمعالجة قضية واحدة غير محسومة أوقفت التقدم لأشهر: ما إذا كان يجب السماح لمصدري العملات المستقرة بتقديم عوائد للمستخدمين. وبينما قد يبدو النقاش ضيقاً، فإن تداعياته تمتد إلى ما هو أبعد من العملات المستقرة، لتمس تقريباً كل ركن من أركان نظام الأصول الرقمية الأمريكي.

المصدر: CryptoRover Official

وفقاً لـ hokanews، يمكن أن تؤدي نتيجة هذا الاجتماع إما إلى فتح الوضوح التنظيمي الذي سعت إليه صناعة العملات المشفرة لأكثر من عقد أو دفع الإصلاح الهادف إلى مزيد من عدم اليقين السياسي.

لماذا يهم اجتماع 10 فبراير

تمثل الجلسة القادمة الاجتماع الثاني على مستوى الموظفين الذي يركز على حل الخلافات المحيطة بقانون CLARITY. انتهت جولة سابقة من المناقشات عُقدت في 2-3 فبراير 2026، دون توافق في الآراء، مما ترك المشرعين والمشاركين في الصناعة قلقين بشكل متزايد بشأن التوقيت.

ورد أن الإدارة حددت نهاية فبراير كموعد نهائي صارم للتوصل إلى حل وسط. قد يؤدي الفشل في القيام بذلك إلى دفع التشريع إلى قلب موسم الانتخابات الأمريكي، حيث غالباً ما تتغير الأولويات التشريعية ويصبح التعاون بين الحزبين أكثر صعوبة. إذا حدث ذلك، يمكن تأجيل مشروع القانون حتى الكونغرس التالي، مما يمدد عدم اليقين التنظيمي لسنوات.

بالنسبة لمنصات تداول العملات المشفرة ومنصات التمويل اللامركزي ومقدمي خدمات الدفع والمستثمرين المؤسسيين، فإن مثل هذا التأخير يعني استمرار الغموض حول التزامات الامتثال وقواعد السوق في أكبر سوق رأسمالي في العالم.

كيف وصل قانون CLARITY إلى هذه النقطة

بدأ قانون CLARITY بزخم نادر في واشنطن. تم تقديم مشروع القانون في مايو 2025، وتقدم بسرعة من خلال لجان مجلس النواب بحلول يونيو وأقره مجلس النواب في يوليو بدعم قوي من الحزبين.

في جوهره، يهدف التشريع إلى تحديد الحدود التنظيمية بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وتجارة العقود الآجلة، وإنشاء حماية للحفظ الذاتي، وإنشاء إطار قانوني يسمح للأصول الرقمية بالنضوج في ظل قواعد واضحة.

ومع ذلك، مع انتقال مشروع القانون نحو مجلس الشيوخ، تباطأ التقدم بشكل كبير. كانت المسألة التي أدت إلى الجمود هي عائد العملة المستقرة، وهي ميزة تستخدم على نطاق واسع من قبل منصات العملات المشفرة ولكن تعارضها البنوك التقليدية بشدة.

البنوك مقابل شركات العملات المشفرة: النزاع الأساسي

اتخذت البنوك التقليدية موقفاً صارماً ضد العملات المستقرة التي تحمل عوائد. تتمحور حجتهم حول الاستقرار المالي ودور الودائع في النظام المصرفي.

تحذر البنوك من أنه إذا سُمح للعملات المستقرة بتقديم عوائد، فحتى العائدات المتواضعة يمكن أن تسحب أحجاماً كبيرة من رأس المال بعيداً عن الحسابات التقليدية. المقارنة واضحة. تقدم العديد من حسابات التوفير حالياً عوائد حوالي 0.3 إلى 0.4 بالمائة، بينما عادة ما تدفع الحسابات الجارية قريباً من الصفر. وعلى النقيض من ذلك، تقدم بعض منتجات العملات المستقرة مكافآت في نطاق 3 إلى 4 بالمائة.

من وجهة نظر القطاع المصرفي، يمكن أن يؤدي اعتماد واسع النطاق للعملات المستقرة التي تحمل عوائد إلى استنزاف الودائع تدريجياً، مما يقلل من قدرة البنوك على الإقراض ويزيد من المخاطر النظامية المحتملة. ونتيجة لذلك، حثت المجموعات المصرفية المشرعين على حظر أو تقييد عائد العملة المستقرة بشدة بموجب قانون CLARITY.

يرى المشاركون في صناعة العملات المشفرة المسألة بشكل مختلف تماماً. بالنسبة لمنصات التبادل ومنصات الأصول الرقمية، فإن العائد ليس ميزة هامشية ولكنه عنصر أساسي في نماذج أعمالهم. يجادل قادة الصناعة بأن حظر مكافآت العملات المستقرة سيجعل المنصات القائمة في الولايات المتحدة أقل قدرة على المنافسة عالمياً، ويدفع الابتكار إلى الخارج، ويبطئ اعتماد المدفوعات القائمة على البلوكشين وتطبيقات التمويل اللامركزي.

ذهبت بعض الشركات إلى حد القول إنها تفضل عدم وجود تشريع على الإطلاق على إطار تعتقد أنه يفضل البنوك على حساب ابتكار العملات المشفرة. ساهم هذا الموقف المتشدد في دعم الصناعة المتصدع والمراجعات المتكررة للغة مشروع القانون.

لماذا تعد العملات المستقرة مركزية جداً في النقاش

تطورت العملات المستقرة إلى ما هو أبعد بكثير من استخدامها الأصلي كأدوات تداول. اليوم، تمثل مئات المليارات من الدولارات في القيمة السوقية وتسهل تريليونات الدولارات في المعاملات سنوياً. إنها تعمل كمصدر رئيسي للسيولة لأسواق العملات المشفرة، وطبقة تسوية للمدفوعات عبر الحدود، ونقطة دخول للمشاركة المؤسسية.

بسبب هذا الحجم، فإن القرارات المتعلقة بتنظيم العملات المستقرة تشكل فعلياً الاقتصاد الأوسع للأصول الرقمية. يؤثر ما إذا كانت العملات المستقرة يمكن أن تقدم عوائد على نماذج إيرادات التبادل وبروتوكولات التمويل اللامركزي وحتى اعتماد دفع المستهلك.

يجادل مؤيدو العائد بأنه يعكس الاستخدام الفعال للاحتياطيات ويتماشى مع توقعات المستخدمين في نظام مالي رقمي أولاً. يرد المعارضون بأنه يطمس الخط الفاصل بين الخدمات المصرفية والعملات المشفرة بطرق يمكن أن تقوض الضمانات الحالية.

لماذا تدخل البيت الأبيض

دفع المأزق المحيط بقانون CLARITY إلى تدخل مباشر من البيت الأبيض، مما يشير إلى مدى الأهمية الاستراتيجية التي أصبحت عليها القضية. يحاول مسؤولو الإدارة الآن التوسط في حل وسط يوازن بين مخاوف الاستقرار المالي وأهداف الابتكار.

تشير مصادر مطلعة على المناقشات إلى أن حلول الأرضية المشتركة المحتملة تشمل متطلبات إفصاح أكثر صرامة ومعايير احتياطي أو قيود على العائد بدلاً من حظر صريح. ما إذا كانت هذه التدابير سترضي الجانبين يبقى غير مؤكد.

يُنظر على نطاق واسع إلى اجتماع 10 فبراير على أنه فرصة أخيرة لحل الخلافات قبل أن تعقد الجداول الزمنية السياسية العملية أكثر.

ما هو على المحك لسوق العملات المشفرة الأمريكي

إذا تم التوصل إلى حل وسط وتقدم قانون CLARITY، فقد يكون التأثير على سوق العملات المشفرة كبيراً. ستقلل التعريفات الواضحة للسلطة التنظيمية من عدم اليقين التنفيذي، مما يشجع المشاركة المؤسسية الأكبر. يمكن أن تعمل منصات التبادل بثقة أكبر، وسيحصل مطورو التمويل اللامركزي على إرشادات أوضح بشأن حدود الامتثال.

على العكس من ذلك، إذا انهارت المحادثات وتوقف مشروع القانون، تواجه الصناعة عدم يقين طويل الأمد. تشير التجربة الماضية إلى أن الغموض التنظيمي غالباً ما يؤدي إلى صنع سياسات مدفوعة بالإنفاذ، والتي تنظر إليها العديد من الشركات على أنها لا يمكن التنبؤ بها ومكلفة.

يشعر المشاركون في السوق أيضاً بالقلق من أن التأخير المستمر قد يضعف موقع الولايات المتحدة كمركز عالمي لابتكار الأصول الرقمية، خاصة مع تقدم الولايات القضائية الأخرى بأطر تنظيمية شاملة.

التوقيت السياسي والآثار السوقية

يضيف توقيت نقاش قانون CLARITY طبقة أخرى من التعقيد. مع اقتراب موسم الانتخابات، تصبح التقويمات التشريعية أكثر صرامة وغالباً ما تفقد القضايا المثيرة للجدل الأولوية. حتى مشاريع القوانين ذات الحزبين يمكن أن تصبح ضحايا للديناميكيات السياسية المتغيرة.

بالنسبة للمستثمرين، تُرجم تاريخياً عدم اليقين هذا إلى تقلبات سوق قصيرة الأجل. ومع ذلك، يلاحظ المحللون أن الوضوح التنظيمي، عند تحقيقه، غالباً ما يدعم النمو طويل الأجل من خلال تقليل علاوات المخاطر.

النظر للأمام

مع اقتراب 10 فبراير، تراقب صناعة العملات المشفرة والقطاع المصرفي وصانعو السياسات عن كثب. قد لا ينتج عن الاجتماع اتفاق نهائي، ولكن يمكن أن يشير إلى ما إذا كان الحل الوسط لا يزال ممكناً.

في الوقت الحالي، يقف قانون CLARITY على مفترق طرق. سيؤثر مصيره على كيفية عمل العملات المستقرة، وكيف تهيكل منصات التبادل عروضها، وكيف تضع الولايات المتحدة نفسها في الاقتصاد الرقمي العالمي السريع التطور.

وفقاً لـ hokanews، قد تشكل القرارات التي تم اتخاذها في الأسابيع المقبلة تنظيم العملات المشفرة الأمريكي للعقد المقبل، وتحديد ما إذا كان الابتكار والرقابة يمكن أن يتعايشا داخل إطار واحد متماسك.

hokanews.com – ليس فقط أخبار العملات المشفرة. إنها ثقافة العملات المشفرة.

الكاتب @Erlin
Erlin هي كاتبة عملات مشفرة ذات خبرة تحب استكشاف تقاطع تقنية البلوكشين والأسواق المالية. إنها توفر بانتظام رؤى حول أحدث الاتجاهات والابتكارات في مساحة العملات الرقمية.
 
 تحقق من الأخبار والمقالات الأخرى على Google News

إخلاء المسؤولية:

تهدف المقالات المنشورة على hokanews إلى توفير معلومات محدثة حول مواضيع مختلفة، بما في ذلك أخبار العملات المشفرة والتكنولوجيا. المحتوى على موقعنا ليس المقصود منه أن يكون دعوة لشراء أو بيع أو الاستثمار في أي أصول. نشجع القراء على إجراء أبحاثهم وتقييمهم الخاص قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية أو مالية.
hokanews ليست مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار قد تنشأ من استخدام المعلومات المقدمة على هذا الموقع. يجب أن تستند قرارات الاستثمار على بحث شامل ونصيحة من مستشارين ماليين مؤهلين. قد تتغير المعلومات على HokaNews دون إشعار، ولا نضمن دقة أو اكتمال المحتوى المنشور.