أسهم NVIDIA ترتفع بدعم بقيمة 660 مليار دولار، لكن المخاطر لا تزال قائمة

رؤى رئيسية

• ارتفع سعر سهم NVIDIA في السوق المبدئي حيث أشاد المستثمرون بالأرباح الأخيرة لكبار العملاء.
• تخطط أكبر 4 شركات في الولايات المتحدة لإنفاق 660 مليار دولار على النفقات الرأسمالية هذا العام.
• ومع ذلك، يشير التحليل الفني إلى أن السهم سيستمر في الانخفاض على المدى القريب.

ارتفع سهم NVIDIA يوم الجمعة. دفع المستثمرون الارتفاع من خلال رد فعل إيجابي على خطط الإنفاق للشركات الأمريكية الكبرى. عكس الارتفاع تجدد الثقة في قطاع التكنولوجيا.

ارتفع سهم NVDA بأكثر من 3٪ في السوق المبدئي، مسترداً بعض الخسائر التي تكبدها في وقت سابق من الأسبوع.

يقفز سعر سهم NVIDIA مع خطط شركات التكنولوجيا الكبرى لطفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

تخطط أكبر الشركات الأمريكية لزيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي هذا العام. إنهم يستثمرون بنشاط لتعزيز ميزتهم التكنولوجية. تمتد هذه الخطوة اتجاهاً طويل الأمد من الاستثمارات المتزايدة في الذكاء الاصطناعي.

تخطط Amazon وGoogle وMicrosoft وMeta لإنفاق 660 مليار دولار على المشاريع الرأسمالية هذا العام. تمثل ميزانياتهم زيادة حادة عن مستويات العام الماضي. يسلط الارتفاع الضوء على دفعهم القوي نحو الذكاء الاصطناعي وتوسيع البنية التحتية.

تخطط Amazon لإنفاق 200 مليار دولار مذهلة، أي أعلى بـ 50 مليار دولار مما كان المحللون يتوقعون. تخطط Google لإنفاق 185 مليار دولار، بينما تخطط Meta Platforms وMicrosoft لإنفاق 135 مليار دولار و150 مليار دولار.

ستفيد خطط الإنفاق هذه NVIDIA، وهي شركة تصنع أكثر الرقائق تقدماً في الصناعة. بناءً على هذه الأرقام، من المحتمل أن يقلل المحللون من تقدير إيرادات NVIDIA.

يمكن أن يستفيد سهم NVIDIA حيث تتجاوز الأرباح الفعلية التوقعات الحالية. قد يدفع المستثمرون سعر السهم للأعلى بمجرد أن تؤكد النتائج نمواً أقوى.

متوسط التقدير بين المحللين هو أن إيرادات NVIDIA ستنتقل من 213 مليار دولار في 2025 إلى 324 مليار دولار هذا العام. من المتوقع أن تقفز ربحية السهم من 4.69 دولار إلى 7.6 دولار. لدى NVIDIA تاريخ طويل في تجاوز تقديرات المحللين.

ستكون الزيادة في الإيرادات أعلى بكثير بمجرد أن تنتهي الولايات المتحدة من مراجعتها لمبيعات رقائق H200 إلى الصين. إذا حدث ذلك، توقعت NVIDIA أنها ستبدأ في تحقيق أكثر من 50 مليار دولار سنوياً في البلاد.

ومع ذلك، ستكون الإيرادات الفعلية أقل حيث يضع مسؤولو بكين حصصاً على عدد الرقائق التي يمكن للشركات شراؤها. على سبيل المثال، تم السماح لشركات مثل Tencent وByteDance وAlibaba باستيراد 400 ألف رقاقة.

سهم NVDA لا يزال يواجه مخاطر كبيرة

تدعم النفقات الرأسمالية المخططة آفاق نمو NVIDIA. ومع ذلك، يواجه المستثمرون مخاطر مثل ارتفاع المنافسة والتحديات التنظيمية المحتملة. قد يتعرض أداء سهم NVDA أيضاً لضغوط من تقلبات السوق واتجاهات الطلب المتغيرة.

أولاً، هناك مخاوف من أننا في فقاعة الذكاء الاصطناعي. حذر بعض المحللين المشهورين من ذلك، مشيرين إلى أن التفاؤل الحالي بشأن الصناعة غير منطقي. مثال جيد على ذلك هو OpenAI، وهي شركة تحقق خسائر دخلت في صفقات تزيد قيمتها عن تريليون دولار.

تمثل OpenAI معظم الإنفاق المخطط له من قبل بعض أكبر الشركات في الولايات المتحدة. على سبيل المثال، كشفت Microsoft أن OpenAI تمثل 45٪ من دفتر طلباتها البالغ 625 مليار دولار. OpenAI مسؤولة أيضاً عن معظم طلبات Oracle المتراكمة.

ثانياً، هناك احتمال أن تبدأ هذه الشركات في تقليص إنفاقها على الذكاء الاصطناعي بسبب تحركات الأسهم الأخيرة. انهار سعر سهم Amazon بأكثر من 10٪ بعد الكشف عن خطط الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وبالمثل، انخفضت أسهم Microsoft بأكثر من 30٪ من أعلى مستوياتها القياسية.

يشعر المستثمرون بالقلق من أنهم لا يرون نتائج الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، تراجعت إيرادات AWS من Microsoft في الربع الأخير.

بالإضافة إلى ذلك، هناك خطر من أن جميع هذه الشركات تقوم ببناء رقائق ASIC الخاصة بها. إنها خطوة ستؤدي إلى تقليل اعتمادها على رقائق NVIDIA.

التحليل الفني لسعر سهم NVIDIA

يكشف الرسم البياني اليومي أن سهم NVIDIA قد انخفض بشكل مطرد في الأشهر الأخيرة. يؤكد تحرك السعر أنه دخل السوق الهابط. يواجه سهم NVDA الآن زخماً هبوطياً وحذر المستثمرين. انخفض بأكثر من 20٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق.

ارتفع السهم بأكثر من 3٪ في السوق المبدئي حيث أشاد المستثمرون بالإنفاق الرأسمالي من قبل أكبر عملائه.

ومع ذلك، يظل السهم أقل من مستوى استرجاع فيبوناتشي 23.6٪ عند 182 دولاراً. كما انتقل إلى أقل من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوماً (EMA).

والأهم من ذلك، أنه شكل نمط الرأس والكتفين، وهي علامة انعكاس هبوطي شائعة. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) أيضاً إلى الأسفل.

لذلك، فإن السيناريو الأكثر احتمالاً هو حيث يستمر السهم في الانخفاض، من المحتمل إلى مستوى استرجاع فيبوناتشي 50٪ عند 150 دولاراً. سيؤدي الانخفاض إلى أقل من 150 دولاراً إلى انتقاله إلى مستوى الاسترجاع 61.8٪ عند 134 دولاراً.

ظهر المنشور سهم NVIDIA يقفز على رياح ملاتئمة بقيمة 660 مليار دولار، لكن المخاطر لا تزال تلوح في الأفق لأول مرة على The Market Periodical.