بينما كان العديد من المستثمرين العاديين يسترخون خلال العطلات، كان أكبر مدير أصول في العالم يقوم بتحركات كبرى.
قامت بلاك روك بتحويل ما قيمته 214 مليون دولار من بيتكوين [BTC] وإيثريوم [ETH] بهدوء إلى Coinbase Prime في سلسلة من المعاملات في نهاية العام، وفقاً لما أفادت به Arkham.
تأتي هذه التحويلات في لحظة حاسمة لصناديق ETF الخاصة بالشركة، حيث يشهد كل من IBIT و ETHA انخفاضاً في اهتمام المستثمرين.
يشير النشاط على السلسلة إلى أن بلاك روك لم تعد تحتفظ بالكريبتو فقط؛ بل إنها تدير السيولة بنشاط للتعامل مع موجة من استردادات المستثمرين.
يبدو أن التحول البالغ 214 مليون دولار هو استجابة مباشرة لانخفاض الطلب على صناديق ETF الأمريكية للكريبتو.
شراء بلاك روك لبيتكوين
منذ 18 ديسمبر، واجه صندوق بيتكوين ETF التابع لبلاك روك (IBIT) تدفقات خارجية مستمرة، حيث غادر 7.9 مليون دولار الصندوق في 29 ديسمبر وحده.
في نفس اليوم، شهدت جميع صناديق بيتكوين الفورية ETF الأمريكية معاً عمليات سحب بقيمة 19.3 مليون دولار.
تواجه صناديق إيثريوم ETF ضغطاً مماثلاً، حيث خسر صندوق ETHA التابع لبلاك روك 13.3 مليون دولار في 29 ديسمبر، مما ضاعف تقريباً صافي التدفق الخارجي لليوم بأكمله لصناديق إيثريوم ETF.
يُظهر هذا النمط أن العديد من المستثمرين المؤسسيين ينسحبون، على الأرجح بسبب جني خسائر الضرائب في نهاية العام وجني الأرباح بعد ربع أخير متقلب.
الخطوة المضادة من سايلور
بينما يتراجع مستثمرو ETF، فإن استراتيجية مايكل سايلور (المعروفة سابقاً باسم MicroStrategy) تقوم بالعكس.
في نفس اليوم الذي شهدت فيه بلاك روك استردادات، اشترت الاستراتيجية 1,229 BTC أخرى مقابل 108.85 مليون دولار وفقاً لبيانات Lookonchain.
دفعت الشركة ما متوسطه 88,568 دولار لكل بيتكوين، مما رفع إجمالي ممتلكاتها إلى 672,497 BTC مذهلة.
على الرغم من تقلبات السوق الأخيرة، تحقق الاستراتيجية حالياً ربحاً غير محقق يبلغ حوالي 8.31 مليار دولار، بنسبة مكاسب إجمالية 16%.
استراتيجيتان مختلفتان جداً
يخلق هذا تبايناً مثيراً للاهتمام في سوق الكريبتو، حيث تعمل بلاك روك كمزود للسيولة، حيث تنقل BTC و ETH إلى البورصات لمساعدة مستثمري ETF على الصرف النقدي.
في الوقت نفسه، تعمل الاستراتيجية كبالوعة للسيولة، حيث تشتري بيتكوين وتحتفظ به على المدى الطويل، مما يخرج العرض من السوق.
ومع ذلك، على الرغم من كل هذه الحركة، بالكاد تفاعلت الأسعار.
كان بيتكوين وقت النشر يتداول عند 87,900 دولار، بارتفاع 0.24% فقط في 24 ساعة. من ناحية أخرى، كان إيثريوم يتداول عند 2,974 دولار، بمكاسب صغيرة 0.45%.
يظهر اختلاف السعر والتدفق هذا، مع تحركات كبيرة للأموال دون تحركات كبيرة في السعر، أن السوق توقع على الأرجح عمليات السحب هذه في نهاية العام.
لذلك، مع دخولنا شهر يناير، سيتحول الاهتمام من عمليات السحب هذه إلى معنويات العام الجديد.
الآن، ما إذا كان سايلور يمكنه إعادة جذب مستثمري التجزئة إلى السوق لا يزال غير واضح، لكن أمراً واحداً واضح من البيانات على السلسلة: الأيدي الضعيفة تخرج، وأكبر اللاعبين يعيدون ببساطة ترتيب أوضاعهم لعام 2026.
أفكار ختامية
- تُظهر تحويلات بلاك روك في نهاية العام تحولاً إلى إدارة السيولة النشطة، مدفوعة باستردادات ETF الكثيفة وانخفاض طلب المستثمرين.
- يخلق شراء MicroStrategy لبيتكوين بقيمة 108 مليون دولار تبايناً لافتاً، مما يُظهر قناعة قوية طويلة الأجل حتى مع خروج مستثمري ETF.
المصدر: https://ambcrypto.com/blackrock-dumps-saylor-buys-holiday-chaos-erupts-as-crypto-market-ends-2025/
