كشفت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي عن تباين في الآراء حول خفض أسعار الفائدة: توقع معظم المسؤولين استمرار التيسير، لكن التوقيت والحجم ظلا غير مؤكدين.

أفادت PANews في 31 ديسمبر أنه وفقًا لمحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي عُقد في 9-10 ديسمبر، اعتقد معظم مسؤولي نظام الاحتياطي الفيدرالي أن المزيد من خفض أسعار الفائدة كان مناسبًا طالما انخفض التضخم مع مرور الوقت. ومع ذلك، أظهر المحضر أن المسؤولين ظلوا منقسمين حول متى وبكم يتم خفض الأسعار. سلط المحضر الضوء على الصعوبات التي واجهها صناع السياسات في قرارهم الأخير. عزز القرار قليلاً توقعات السوق بأن نظام الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير عندما يجتمع مرة أخرى في يناير 2026. ذكر المحضر: "قال بعض المسؤولين الذين دعموا خفض سعر الفائدة السياسي في هذا الاجتماع إن القرار كان 'توازنًا دقيقًا'، أو أنهم كان بإمكانهم دعم الحفاظ على النطاق المستهدف لسعر الفائدة." أظهر المحضر أن بعض المسؤولين اعتقدوا أنه "سيكون من المناسب إبقاء النطاق المستهدف دون تغيير لبعض الوقت بعد خفض نطاق السعر في هذا الاجتماع." على الرغم من أن التوقعات المتوسطة الصادرة بعد الاجتماع أشارت إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026، إلا أن التوقعات الفردية كانت واسعة النطاق للغاية. يتوقع المستثمرون خفضًا لسعر الفائدة مرتين على الأقل في العام المقبل.

علاوة على ذلك، أشار المحضر إلى وجود خلاف كبير بين صناع السياسات حول ما إذا كان التضخم أو البطالة يشكل تهديدًا أكبر للاقتصاد الأمريكي. ذكر المحضر: "أشار معظم المشاركين إلى أن التحرك نحو موقف سياسي أكثر حيادية سيساعد في منع احتمال حدوث تدهور شديد في ظروف سوق العمل." ومع ذلك، تابع المحضر أيضًا: "أشار العديد من المشاركين إلى خطر ترسخ التضخم المرتفع واقترحوا أن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة السياسية في ظل خلفية قراءات التضخم المرتفع يمكن أن يُساء تفسيرها كعلامة على ضعف الالتزام بتحقيق هدف التضخم البالغ 2٪." مع استمرار إغلاق الحكومة طوال أكتوبر وما يقرب من نصف نوفمبر، افتقر المسؤولون إلى المستويات المعتادة من بيانات السوق. ومع ذلك، أشار صناع السياسات إلى أن البيانات الجديدة يمكن أن توفر المساعدة في الأسابيع القادمة. منذ الاجتماع، لم تفعل البيانات الصادرة حديثًا سوى القليل لحل الانقسامات داخل نظام الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6٪ في نوفمبر، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021، بينما كانت زيادات مؤشر أسعار المستهلك أقل من المتوقع. قدم كلا الرقمين الدعم لأولئك الذين يدعون إلى خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن معدل النمو الاقتصادي السنوي للربع الثالث البالغ 4.3٪، وهو أسرع وتيرة في عامين، يمكن أن يؤجج مخاوف السوق بشأن التضخم بين المسؤولين المعارضين لخفض سعر الفائدة في ديسمبر.