طموحات كوريا الجنوبية بشأن العملة المستقرة تصطدم بعقبة تنظيمية

ومع ذلك، توقفت الجهود، حيث لا يزال المنظمون في نزاع حول من يجب أن يُسمح له بإصدار العملات المستقرة - مما يدفع التشريع النهائي إلى العام المقبل.

القواعد المقترحة هي جزء من مسودة قانون الأصول الرقمية الأساسي الخاص بهيئة الخدمات المالية، والذي يهدف إلى توسيع حماية المستثمرين في أسواق التشفير إلى مستوى مماثل للتمويل التقليدي.

قواعد بمستوى مصرفي للعملات المستقرة

بموجب المسودة الإطارية، سيُطلب من مُصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بأصول احتياطية حصرياً في أدوات عالية الأمان، مثل الودائع المصرفية أو السندات الحكومية. بالإضافة إلى ذلك، ستحتاج مائة بالمائة من تلك الاحتياطيات إلى أن يتم ائتمانها لدى أمناء معتمدين، بما في ذلك البنوك التجارية.

الهدف هو منع فشل مُصدر العملة المستقرة من التسبب في خسائر للمستخدمين، وعزل أموال العملاء بشكل فعال عن مخاطر إعسار الشركات. يسعى المنظمون إلى سد الثغرات التي كشفتها انهيارات العملات المستقرة السابقة، حيث أدت الاحتياطيات غير الكافية أو سيئة الإدارة إلى تضخيم خسائر المستثمرين.

بخلاف العملات المستقرة، سيفرض مشروع القانون التزامات أوسع على مقدمي خدمات الأصول الرقمية. وتشمل هذه متطلبات إفصاح أكثر صرامة، وشروط خدمة موحدة، وقواعد إعلانية أكثر صرامة. يمكن أيضاً تحميل المقدمين مسؤولية مالية عن الأضرار الناجمة عن الاختراقات أو أعطال النظام، حتى بدون إثبات الإهمال - مما يعكس معايير المسؤولية المطبقة بالفعل على منصات البيع بالتجزئة عبر الإنترنت.

قد تعود ICOs - في ظل ظروف صارمة

يفتح الاقتراح أيضاً الباب أمام عودة مشروطة للطروحات الأولية للعملات. تم حظر ICOs في كوريا الجنوبية منذ عام 2017، لكن الإطار الجديد سيسمح للمشاريع المحلية بإطلاق الرموز إذا استوفت معايير صارمة للإفصاح وإدارة المخاطر.

إذا تم تنفيذه، فسيمثل هذا تحولاً كبيراً في السياسة، مما قد يحيي جمع الأموال المحلي للتوكن - وإن كان تحت إشراف تنظيمي مشدد مصمم للحد من المضاربة والاحتيال.

جمود تنظيمي في الجوهر

على الرغم من التقدم على الورق، تظل القضية الأكثر إثارة للجدل دون حل: من يحق له إصدار العملات المستقرة. اتخذ بنك كوريا موقفاً محافظاً، حيث جادل بأن إصدار العملات المستقرة يجب أن يقتصر على اتحادات تحتفظ فيها البنوك بحصة مسيطرة لا تقل عن واحد وخمسين بالمائة. من وجهة نظر البنك المركزي، هذا ضروري للحفاظ على الاستقرار النقدي وتقليل المخاطر النظامية.

ومع ذلك، تختلف هيئة الخدمات المالية. وقد حذرت من أن فرض عتبات ملكية صارمة سيزيح شركات التكنولوجيا، ويحد من المنافسة، ويبطئ الابتكار في التمويل الرقمي. كما انقسمت المؤسستان حول الحوكمة، حيث يدفع بنك كوريا من أجل لجنة ترخيص جديدة، بينما تجادل هيئة الخدمات المالية بأن الهياكل الحالية كافية.

أدى الجمود إلى تأخير الجدول الزمني لمشروع القانون، مما دفع الحزب الديمقراطي الحاكم في كوريا الجنوبية إلى صياغة اقتراح منفصل يوحد مبادرات الأصول الرقمية المختلفة التي يقودها المشرعون.

العملات المستقرة، والسيادة، والصورة الأكبر

يتكشف النقاش على خلفية استراتيجية أوسع. جعل الرئيس لي جاي ميونغ، المنتخب في وقت سابق من هذا العام، تطوير نظام بيئي للعملات المستقرة المربوطة بالوون الكوري أولوية سياسية، ويصفه كوسيلة لحماية السيادة النقدية في سوق تهيمن عليه بشكل متزايد العملات المستقرة المستندة إلى الدولار الأمريكي.

يمثل قانون الأصول الرقمية الأساسي المرحلة الثانية من دفع كوريا الجنوبية التنظيمي الشامل للتشفير. ركزت المرحلة الأولى، التي تم إقرارها في عام 2023 وتنفيذها في عام 2024، على مكافحة إساءة استخدام السوق مثل التداول من الداخل والتلاعب بالأسعار.

لا يزال ما إذا كانت كوريا الجنوبية ستختار في النهاية نموذج عملة مستقرة يتمحور حول البنوك أو إطار إصدار أكثر انفتاحاً غير محسوم. ما هو واضح هو أن البلاد تضع نفسها في دور خاضع لسيطرة مشددة - ولكن يحتمل أن يكون مؤثراً - في المرحلة التالية من تنظيم الأصول الرقمية العالمية.

المعلومات المقدمة في هذا المقال هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل مشورة مالية أو استثمارية أو تداول. لا يؤيد Coindoo.com أو يوصي بأي استراتيجية استثمار محددة أو عملة مشفرة. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص واستشر مستشاراً مالياً مرخصاً قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

ظهر المنشور طموحات كوريا الجنوبية للعملة المستقرة تواجه عقبة تنظيمية لأول مرة على Coindoo.