هذا العام، اختار المستثمرون بشكل حاسم المعادن النفيسة مثل الذهب للتحوط ضد التآكل المحتمل لقيمة العملات الورقية، متجاهلين بيتكوين BTC$87,858.94.

ارتفع الذهب بنسبة 70% تقريباً منذ 1 يناير والفضة بنحو 150%، متفوقاً بكثير على أكبر عملة مشفرة، التي انخفضت بنحو 6%.

عزا المحللون الارتفاع إلى ما يسمى "تجارة تخفيض قيمة العملة". إنها استراتيجية استثمارية تتضمن شراء الأصول المتصورة كمخزن للقيمة وانتظار انخفاض قيمة العملات القانونية الحكومية، أو تخفيض قيمتها. يؤدي الانخفاض، نتيجة السياسات النقدية شديدة التيسير والعجز المالي، إلى فقدان قوة شرائية ويدفع سعر الأصل إلى الارتفاع.

في وقت مبكر من هذا العام، قدم المتفائلون بـ BTC تنبؤات جريئة، مستشهدين بتجارة تخفيض قيمة العملة كمحفز رئيسي يقود توقعاتهم لنهاية العام. ومع ذلك، فقدت ارتفاعات بيتكوين زخمها فجأة فوق 126,000 دولار في أوائل أكتوبر. ومنذ ذلك الحين، انخفض إلى ما دون 90,000 دولار.

ارتفاع قياسي في الذهب

كان ارتفاع الذهب ملحوظاً بشكل خاص من منظور التحليل الفني، وفقاً لـ The Kobeissi Letter.

بقي المعدن فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، وهو مؤشر اتجاه طويل المدى يتابعه على نطاق واسع ويسهل حركة السعر على مدى تسعة أشهر تقريباً، لحوالي 550 يوم تداول متتالي. يمثل هذا ثاني أطول سلسلة مسجلة، متخلفاً فقط عن سلسلة حوالي 750 جلسة التي تلت الأزمة المالية لعام 2008.

ومع ذلك، لم يتأثر المتفائلون ببيتكوين. يتوقع محللو العملات المشفرة أن تلحق عملة مشفرة بالذهب العام المقبل، متماشية مع ميلها للارتفاع بتأخير.

"كان الذهب متقدماً على BTC بحوالي 26 أسبوعاً، وتماسكه في الصيف الماضي يطابق توقف بيتكوين اليوم"، قال لويس هارلاند، مدير المحفظة في Re7 Capital، لـ CoinDesk. "تعكس القوة المتجددة للمعدن سوقاً يسعر بشكل متزايد مزيداً من تخفيض قيمة العملة والضغط المالي في عام 2026، وهي خلفية دعمت باستمرار كلا الأصلين، مع استجابة بيتكوين تاريخياً بعزم دوران أكبر."

يبدو أن سوق التوقعات متوافق مع هذا الرأي. في وقت كتابة هذا التقرير، خصص المتداولون على Polymarket احتمالاً بنسبة 40% أن يكون BTC الأصل الأفضل أداءً في العام المقبل، مع الذهب بنسبة 33% والأسهم بنسبة 25%.