صندوق بلاك روك لتداول Bitcoin يسجل نظرة مختلطة في التصنيف العالمي

رؤى رئيسية:

• جذب صندوق BlackRock لبيتكوين ETF (IBIT) 25.4 مليار دولار من التدفقات الداخلية في 2025 على الرغم من انخفاض سنوي بنسبة 10%.
• تفوقت صناديق بيتكوين ETF على صناديق الذهب ETF في تدفق رأس المال حتى مع ارتفاع أسعار الذهب بنسبة 64% خلال العام.
• تتوقع Galaxy Research نمواً سريعاً في صناديق التشفير ETF الأمريكية، مدفوعة بتزايد الوصول المؤسسي.

سجل صندوق BlackRock لبيتكوين ETF (IBIT) تدفقات داخلية قوية في 2025 على الرغم من العائد السنوي السلبي.

والجدير بالذكر أن الصندوق احتل المرتبة السادسة عالمياً من حيث التدفقات الصافية، متفوقاً على صناديق الذهب ETF في جذب رأس المال.

تُظهر البيانات من الولايات المتحدة تغيراً في سلوك المستثمرين، بينما حددت Galaxy Research التوقعات لنمو صناديق التشفير ETF المستقبلية.

صندوق BlackRock لبيتكوين ETF يجذب تدفقات قوية خلال عام هابط

تميز صندوق BlackRock لبيتكوين ETF، المتداول تحت الرمز IBIT، في تصنيفات ETF العالمية لهذا العام.

كما لوحظ، احتل الصندوق المرتبة السادسة عالمياً من حيث التدفقات الصافية. ومع ذلك، كان الصندوق الوحيد في المجموعة الأولى الذي سجل عائداً سلبياً للعام.

انخفض IBIT بنحو 10% خلال الفترة. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، جذب حوالي 25.4 مليار دولار من التدفقات الصافية.

وبالمثل، سجلت صناديق ETF الأخرى القريبة من قمة الترتيب مكاسب تتراوح بين 15% و30%. ولم يضاهِ أي منها قدرة صندوق BlackRock لبيتكوين ETF على جمع رأس المال مع تسجيل خسائر.

أشار محللو السوق إلى سلوك المستثمرين كعامل رئيسي. لم يقلل العديد من الحائزين من التعرض خلال انخفاض السعر.

بدلاً من ذلك، استمر رأس المال في التدفق إلى الصندوق لمعظم أجزاء العام. اختلف هذا النمط عن ردود الفعل السابقة التي شوهدت خلال ضغط السوق.

تم إجراء مقارنات مع الأداء السابق للذهب، حيث انخفض سعر المعدن في 2013 بنسبة 28%.

خلال ذلك العام، شهد صندوق SPDR Gold Shares ETF حوالي 25 مليار دولار من الاستردادات. خرج المستثمرون من المراكز مع انخفاض الأسعار.

في المقابل، كان انخفاض بيتكوين في 2025 أصغر. بينما انخفضت بيتكوين بنحو 10%، سجل صندوق BlackRock لبيتكوين ETF (IBIT) تدفقات داخلية بحجم مماثل.

وصف المحللون هذا بأنه تحول واضح في كيفية استجابة المستثمرين لضعف الأسعار. قدم الذهب أداءً قوياً خلال نفس الفترة حيث حقق صندوق GLD ETF حوالي 64% في 2025.

ويمثل ذلك أفضل أداء سنوي للذهب منذ 1979. حتى مع تلك المكاسب، جذبت صناديق الذهب ETF رأس مال أقل من IBIT.

أشارت نتيجة صندوق BlackRock لبيتكوين ETF إلى نهج طويل الأجل من العديد من المستثمرين.

قال مراقبو السوق إن جمع 25 مليار دولار في عام هابط قد يشير إلى تدفقات أكبر خلال دورات السوق الأقوى. ولاحظوا أن صبر المستثمرين لعب دوراً محورياً.

تدفقات بيتكوين والذهب تسلط الضوء على تغير سلوك المستثمرين

أصبح التباين بين بيتكوين والذهب محوراً رئيسياً في مناقشات السوق.

ارتفعت أسعار الذهب، لكن تدفقات رأس المال فضلت التعرض لبيتكوين من خلال ETF. فاجأ هذا الاتجاه بعض المحللين نظراً للأداء القوي للذهب.

بدا أن المستثمرين المؤسسيين ينظرون إلى بيتكوين بشكل مختلف عن السنوات السابقة.

بدلاً من تقليل التعرض خلال التقلبات، زاد الكثيرون من المراكز. ربط المحللون هذا بالراحة الأكبر مع المنتجات الاستثمارية المنظمة.

خفضت هياكل ETF حواجز الدخول للمستثمرين الكبار. تم معالجة مخاوف الحفظ والامتثال والسيولة من خلال منصات راسخة.

جعل هذا التعرض لبيتكوين أسهل لصناديق التقاعد والأوقاف والمستشارين. لاحظ العديد من المعلقين في السوق أن نماذج التخصيص كانت تتغير بالفعل.

راقب مستشارو التقاعد ومستشارو الاستثمار المسجلون بيانات تدفقات ETF عن كثب. بدأت بعض النماذج حتى في معاملة بيتكوين كمجموعة أصول منفصلة.

كثيراً ما تم الاستشهاد بصندوق BlackRock لبيتكوين ETF في هذه المناقشات.

قال المراقبون إن التدفقات الداخلية للصندوق عكست قبولاً متزايداً بدلاً من نشاط التداول قصير الأجل.

أشارت البيانات إلى أن بيتكوين كانت تكتسب مكاناً إلى جانب الأصول التقليدية. ظل الذهب تحوطاً مهماً للعديد من المحافظ.

ومع ذلك، أظهرت بيانات التدفق أن قرارات رأس المال لم تتبع دائماً أداء الأسعار.

Galaxy Research تحدد النمو المستقبلي لصناديق التشفير ETF

فيما يتعلق ارتباطاً وثيقاً بتوقعات صندوق BlackRock لبيتكوين ETF، شاركت Galaxy Research عدة توقعات متعلقة بصناديق التشفير المتداولة في البورصة.

تتوقع الشركة إطلاق أكثر من 50 صندوق ETF فوري للعملات البديلة في الولايات المتحدة في العام المقبل. قد يتبع ذلك 50 صندوق تشفير ETF آخر، باستثناء منتجات العملة الواحدة الفورية.

جاءت هذه التوقعات بعد الموافقة التنظيمية على معايير الإدراج العامة.

تتوقع Galaxy أن يسرع هذا التغيير من إطلاق المنتجات في 2026 حيث قالت الشركة إن الموافقة أزالت عدة عقبات هيكلية.

توقعت Galaxy أيضاً تدفقات رأسمالية قوية. قد تتجاوز التدفقات الصافية لصناديق التشفير ETF الفورية الأمريكية 50 مليار دولار.

في 2025، حققت هذه المنتجات بالفعل حوالي 23 مليار دولار من التدفقات الصافية مع الإشارة إلى الطلب المؤسسي كمحرك رئيسي.

ذكرت Galaxy أن التبني قد يتعمق مع توفر المزيد من المنتجات. لاحظت الشركة أيضاً التقدم بين منصات الاستشارات الكبيرة.

رفعت ثلاثة دور سمسرة رئيسية القيود على توصيات بيتكوين. وأُضيف أنه تم السماح للمستشارين باقتراح تخصيصات تتراوح بين 1% و4%.

تتوقع Galaxy أن تتضمن الخطوة التالية إدراجها في محافظ النماذج الموصى بها.