فك لغز المعاشات السنوية: لماذا يتجنب الكنديون ما يبدو أنه أداة التقاعد المثالية

تدور أحجية الأقساط السنوية حول ظاهرة غريبة في كندا: بينما يبدو أن الأقساط السنوية المدى الحياة التي تبيعها شركات التأمين لديها جميع أنواع الأسباب المقنعة لاقتنائها، إلا أن المتقاعدين غالباً ما يتجنبونها.

تناول المخطط المالي روب إنجن هذه الأحجية مؤخراً في مدونته Boomer & Echo، "لماذا يتجنب الكنديون واحدة من أكثر أدوات التقاعد التي يُساء فهمها." يشير إنجن إلى أن الخبراء مثل أستاذ المالية موشيه ميليفسكي والخبير الاكتواري المتقاعد فريد فيتيزي يعتقدون أن "تحويل جزء من مدخراتك إلى دخل مضمون مدى الحياة هو أحد أذكى وأكفأ الطرق لتقليل مخاطر التقاعد." قال فيتيزي إن الحسابات الرياضية وراء الأقساط السنوية "مقنعة للغاية"، خاصة لأولئك الذين ليس لديهم معاشات تقاعدية محددة الفوائد.

ابتكر ميليفسكي وألكسندرا ماكوين مصطلحاً رائعاً ينطبق على الأقساط السنوية عندما أطلقا على كتابهما حول هذا الموضوع عنوان Pensionize Your Nest Egg، والذي راجعته في Financial Post في عام 2010 تحت عنوان "علاج للحسد من المعاشات؟"

يلاحظ إنجن أن القسط السنوي المدى الحياة هو "أنظف نسخة من التأمين ضد طول العمر... تسلم مبلغاً مقطوعاً لشركة التأمين، وهم يضمنون لك دخلاً شهرياً مدى الحياة. إذا عشت حتى سن 100، تدفع لك شركة التأمين. إذا انهارت أسواق الأسهم، لا تزال تحصل على المال. إذا كنت في سن 87 ولا تريد أبداً النظر إلى محفظة مرة أخرى، يستمر الدخل في التدفق."

بعبارة أخرى، تحيد الأقساط السنوية المخاطر الكبيرة التي تطارد المتقاعدين: مخاطر طول العمر (احتمال أن تعيش أطول من أموالك) ومخاطر تسلسل العوائد، خطر المعاناة من انهيار سوق الأسهم في وقت مبكر من التقاعد وإلحاق ضرر لا رجعة فيه بالمحفظة.

على الرغم من كل الإيجابيات الظاهرة للأقساط السنوية، يشير إنجن إلى أن "لا أحد تقريباً يشتريها." يستشهد بتقدير فيتيزي بأن حوالي 5٪ فقط من أولئك الذين يمكنهم شراء قسط سنوي يفعلون ذلك بالفعل. يقترح إنجن أن هناك عقبة سلوكية: الخوف من فقدان السيولة والسيطرة على الأصول الأساسية. يستشهد بأبحاث بوني-جين ماكدونالد من المعهد الوطني للشيخوخة حول دخل التقاعد من المخاطر المجمعة، حيث كتبت أن هؤلاء المتقاعدين "يعارضون بشدة الأقساط السنوية الطوعية، لأنهم يريدون الاحتفاظ بالسيطرة على مدخراتهم."

فرصة لتثبيت مكاسب المحفظة الأخيرة؟

على الرغم من ذلك، عرض نادي التقاعد الجديد الذي أنشأه مستشار Tangerine السابق ديل روبرتس في وقت سابق من هذا العام (انظر المدونة المنشورة على موقعي في يونيو) مؤخراً متحدثاً ضيفاً أشاد بفضائل الأقساط السنوية: فيل باركر من شركة الأقساط السنوية عبر الإنترنت Life Annuities.com Inc.

قال باركر إن العديد من العملاء يخبرونه أنهم حققوا نتائج جيدة للغاية في الأسواق على مدى السنوات العشرين الماضية والآن يرغبون في تثبيت بعض تلك المكاسب. قد يبحثون عن استراتيجيات دخل ثابت، وكان الكثيرون سعداء بعوائد GIC عندما كانت أعلى قليلاً مما هي عليه الآن (بعضها في نطاق 6-7٪). لكنهم أقل سعادة بالمعدلات الجديدة على GIC التي تصل الآن إلى تاريخ الاستحقاق. في الوقت نفسه، خرجت الأقساط السنوية للتو من أعلى مستوى لها منذ 20 عاماً في نوفمبر 2023، لذا فإن الوقت للنظر في واحدة لم يكن أفضل من أي وقت مضى، قال باركر للنادي في أغسطس.

مع الأقساط السنوية، يمكنك تثبيت معدل لبقية حياتك - لذلك إذا كان توقيتك جيداً، فقد يكون من المنطقي تخصيص بعض الأموال لها.

قال باركر إن ثماني شركات تأمين على الحياة تقدم أقساطاً سنوية في كندا: Desjardins، RBC Life Insurance، BMO Life Insurance، Canada Life، Manulife، Sun Life، Equitable Life و Empire Life. جميعها مشمولة بموجب Assuris، وهي منظمة خارجية تضمن 100٪ من القسط السنوي حتى 5,000 دولار شهرياً. لذا إذا فشلت إحدى تلك الشركات، سيتم الوفاء بالقسط السنوي من قبل إحدى الشركات الأخرى عبر Assuris.

وصف باركر القسط السنوي ببساطة بأنه "معاش تقاعدي ممول شخصياً." لإنشاء واحد، يمكنك أخذ أموال مسجلة أو غير مسجلة وإرسال رأس المال إلى شركة تأمين. في المقابل، يعطونك تدفقاً من الدخل طالما أنك على قيد الحياة: هذا هو القسط السنوي المدى الحياة التقليدي. على عكس الأقساط السنوية في الولايات المتحدة، لا يمكنك إضافة أموال إلى قسط سنوي موجود، أخبر باركر النادي، ولا يمكنك أيضاً خلط الأموال من على سبيل المثال RRSPs والأموال غير المسجلة.

ومع ذلك، يمكنك شراء قسط سنوي جديد في كل مرة تحتاج فيها إلى ذلك. لا يوجد اكتتاب طبي للأقساط السنوية، على عكس التأمين على الحياة. الأقساط السنوية المشتركة للأزواج ذات قيمة كبيرة، قال، لكن إيصالات الضرائب تُرسل إلى صاحب القسط السنوي الأساسي. كما أن تقسيم الدخل غير ممكن بموجب قواعد CRA الحالية.

متى تتألق الأقساط السنوية

تتألق الأقساط السنوية عندما تكون واثقاً من صحتك وآفاق العيش لفترة طويلة. امتلاك دخل مضمون قدره X دولار شهرياً للعيش عليه يعني أن مصادر دخلك الأخرى التي تتقلب مع أسواق الأسهم يمكن التعامل معها، قال باركر. "نرى أشخاصاً يحصلون على 6.5٪ إلى 8.5٪ سنوياً لبقية حياتهم، اعتماداً على أعمارهم."

كما علق ديل روبرتس خلال حديث باركر، فإن امتلاك ما يكفي للعيش عليه فقط من سلة المعاشات التقاعدية (الأقساط السنوية، المعاشات، CPP/OAS إلخ) يحررك لتحمل بعض المخاطر في مجالات أخرى، مثل الأسهم وصناديق ETF للأسهم.

التمويل من الحسابات المسجلة مقابل غير المسجلة

تنتقل الأموال المسجلة إلى قسط سنوي معفى من الضرائب؛ وذلك لأن الأموال لا يتم إلغاء تسجيلها، بل تنتقل من بيئة مسجلة إلى بيئة مسجلة أخرى. سيتم فرض الضرائب عليها بالكامل عندما تخرج. يصبح الدخل الشهري من القسط السنوي خاضعاً للضريبة بالكامل في السنة التي يتم استلامه فيها.

إذا قمت بالتمويل بأموال غير مسجلة، فإن الضرائب مختلفة إلى حد كبير. أولاً، إذا كان حسابك غير المسجل به مكاسب رأسمالية غير محققة، فسيتعين عليك تحقيقها ودفع الضرائب عليها. بخلاف ذلك، فإن الأقساط السنوية المحددة نسبياً فعالة من حيث الضرائب. رأس المال المستخدم لتمويل القسط السنوي لا يخضع للضريبة، فقط المكسب يخضع للضريبة، يقول باركر. "لذلك، فإن الجزء الخاضع للضريبة من دخل القسط السنوي هو مبلغ صغير جداً. المحدد يعني أن الضرائب هي نفسها أو متساوية طوال عمر القسط السنوي."

غطى النادي أيضاً منتجات دخل تقاعدية أخرى قد تشبه الأقساط السنوية في بعض النواحي: صندوق Vanguard للدخل التقاعدي (VRIF) وصندوق Purpose Longevity، اللذين لدي أجزاء صغيرة فيهما. يضيف ديل أن صندوق Longevity لديه القدرة على أن يكون "مكملاً جيداً للأقساط السنوية"، حيث "تم تصميمه لزيادة المدفوعات بشكل جيد في السنوات اللاحقة بفضل ائتمانات الوفيات. أولئك الذين يعيشون حياة طويلة جداً يتم دعمهم من قبل أولئك الذين يتوفون في وقت مبكر."

كتبت عن الأقساط السنوية عدة مرات لـ MoneySense عندما كنت في الستينيات من عمري، لكن لم يكن ذلك حتى بلغت 71 وعمر RRIF قبل أن أبدأ جدياً في التفكير فيها (العام الماضي). انظر، على سبيل المثال، عمود Retired Money الذي كتبته عن فيتيزي منذ عدة سنوات، حيث راجعت كتابه المنشور حديثاً Retirement Income for Life.

أظن أن جلسة النادي حول الأقساط السنوية كانت كافية لدفع عدد قليل من الأعضاء للخروج من الحياد، بما في ذلك عائلتي. لقد انبهرت منذ فترة طويلة باقتراح من فريد فيتيزي المذكور أعلاه، الذي يجادل بأن أولئك الذين يستعدون لتحويل RRSPs الخاصة بهم إلى RRIFs قد يختارون تحويل 20 أو 30٪ من المبلغ إلى أقساط سنوية، وبالتالي نقل جزء من مخاطر الاستثمار من المستثمر الذي يفعل ذلك بنفسه إلى أكتاف شركة تأمين كندية على الحياة.

اعتباراً من الآن، لم أقم بعد شخصياً بالانغماس في الأقساط السنوية لنفسي، على عكس زوجتي، لدي خطتي معاش تقاعدي محددة الفوائد يرعاها صاحب العمل، وإن كانتا صغيرتين من أصحاب عمل النشر السابقين (أسميها المعاش التقاعدي المصغر والمعاش التقاعدي الميكروي).

ضع في اعتبارك أيضاً أن معظم الكنديين سيحصلون على معاشين تقاعديين مضمونين من الحكومة يسميان CPP و OAS، اللذان، لجميع المقاصد والأغراض، يتصرفان مثل الأقساط السنوية.

قيم مسارك المالي العام قبل الإقدام

منذ أكثر من عام، بعد البحث في الموضوع لمقال واستشارة المخططة المالية رونا بيرنباوم، قررنا وضع جزء تجريبي صغير من LIRA لزوجتي في قسط سنوي. بيرنباوم هي مؤسسة ورئيسة Caring for Clients الموجودة في تورونتو. بعد عام، مع اقتراب موعد تحويل RRSP-to-RRIF الخاص بها، قررنا أيضاً تحويل جزء من RRSP/RRIF الخاص بها إلى قسط سنوي. نحن الآن نفكر في نشر بعض الأموال الخاضعة للضريبة في أقساط سنوية محددة، ويفضل أن يكون ذلك من استثمارات الدخل الثابت بدلاً من الأسهم ذات المكاسب غير المحققة الكبيرة.

"قبل شراء قسط سنوي، أوصي دائماً بأن يقيم الكنديون كيف يغير إدخال قسط سنوي مسارهم المالي العام"، قالت لي بيرنباوم لهذا العمود. "برامج التخطيط الحساسة للضرائب مفيدة للغاية لتوضيح الاختلافات." تستشهد بمثال عميل واحد كان متحمساً لتحويل الأموال إلى قسط سنوي حتى أظهرت التوقعات أن القيام بذلك من المحتمل أن يتطلب منها تقليص حجم منزلها أو الاقتراض مقابل حقوق الملكية في منزلها في وقت أبكر مما هو مرغوب فيه.

"من الشائع أن يبدو منتج التأمين جذاباً على أساس مستقل، ولكن بمجرد دمجه في خطة مالية كاملة، تصبح أوجه القصور واضحة... التحول الصناعي بعيداً عن مبيعات المنتجات نحو الحلول المدفوعة بالتخطيط يحدث ببطء شديد في صناعة التأمين على الحياة."

كم يمكن أن تدفع الأقساط السنوية؟

في نادي التقاعد، نشر ديل روبرتس مؤخراً مبالغ الدفع التالية كعينة لأقساط سنوية بقيمة 100,000 دولار للذكور والإناث من مختلف الأعمار:

من حيث أجلس، تبدو تلك العوائد جذابة نسبياً. فمرة أخرى، لماذا لا يتدفق الكنديون على الأقساط السنوية؟

استشهدت مدونة إنجن بستة أسباب على الأقل، بقيادة فقدان السيولة والسيطرة والقلق بشأن الوفاة المبكرة وتقليل الإرث للورثة. يميل المستهلكون إلى النظر إلى الأقساط السنوية على أنها معقدة وبالتالي لديهم وعي منخفض بالمنتج. قد يكون هناك أيضاً بعض التحيز من المستشارين في وضع يسمح لهم ببيعها.

كل هذه العوامل تتآمر للتغلب على حسابات طول العمر، وتتفاقم المشكلة بسبب حقيقة أن كندا لا تقدم أقساطاً سنوية مفهرسة بالكامل للتضخم. يخلص إنجن إلى أن الأقساط السنوية يمكن أن تلعب دوراً داعماً مهماً للمتقاعدين المناسبين: أولئك الذين يريدون دخلاً آمناً، وانخفاض ضغط المحفظة، وراحة البال في وقت متأخر من الحياة.

يجب اعتبار الأقساط السنوية جزءاً من خطة دخل تقاعدية متنوعة تمزج الدخل المضمون مع أصول النمو"، يخلص إنجن. قد لا تكون مثالية ولكنها تستحق بعض الاعتبار، حيث "الأشخاص الذين يستفيدون أكثر من الأقساط السنوية هم أولئك الذين يقلقون حقاً بشأن نفاد الأموال. بمجرد تحديد الحد الأدنى للدخل، يصبح كل شيء آخر أسهل بكثير."

استنتاجي الخاص مشابه لما جادل به فيتيزي: إنه ليس قراراً كل شيء أو لا شيء لتحويل الأموال إلى قسط سنوي. كما يقول إنجن، "أنا لا أقترح عليك تحويل كل قرش من محفظة بقيمة مليون دولار إلى قسط سنوي، لكن تخصيص جزء لإنشاء معاشك التقاعدي الشخصي سيضيف تدفق دخل قيماً ومضموناً آخر لا يتعين عليك القلق بشأن إدارته في التقاعد."

اقرأ المزيد عن Retired Money:

• قاعدة 4٪، إعادة النظر: نهج أكثر مرونة لدخل التقاعد
• من ستثق به: باري ريثولتز أم جيم كريمر؟
• لماذا يتخذ مخططو التقاعد موقفاً دفاعياً
• كيف يخطط الصحفيون الماليون لتقاعدهم الخاص

ظهر منشور كشف أحجية الأقساط السنوية: لماذا يتجنب الكنديون ما يبدو أنه وسيلة التقاعد المثالية لأول مرة على MoneySense.