قد يرتفع مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي مرتفع هذا العام: إليك السبب

رؤى رئيسية

• ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل كبير في الأيام القليلة الماضية.
• سيكون انتهاء الحرب الإيرانية صاعداً للأسهم الأمريكية.
• تظهر البيانات أن مؤشر S&P 500 يتم تداوله بسعر مناسب.

قفز مؤشر S&P 500 بأكثر من 2.2% يوم الأربعاء حيث هلل المشاركون في السوق لوقف إطلاق النار الجديد في إيران. وارتفع إلى أعلى مستوى عند 6,800 دولار، بزيادة كبيرة عن أدنى مستوى له حتى تاريخه عند 6,330 دولار. يستكشف هذا المقال الأسباب الرئيسية التي قد تجعل مؤشر SPX يتجاوز أعلى مستوى له على الإطلاق هذا العام.

وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران لتعزيز مؤشر S&P 500

المحفز الأكثر أهمية لمؤشر S&P 500 هذا العام هو وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، الذي علق الحرب التي بدأت في أواخر فبراير.

وقف إطلاق النار هذا، وربما نهاية الحرب، مهمان لأنهما يزيلان المخاطر التي كانت موجودة في السوق خلال الأشهر القليلة الماضية.

أيضاً، ستؤدي نهاية هذه الحرب إلى انخفاض التضخم، مما سيدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام حيث لا يزال سوق العمل ضعيفاً. في الواقع، انخفضت أسعار النفط الخام بأكثر من 15% يوم الأربعاء، بينما تحركت عوائد السندات نحو الأسفل.

سيكون خفض أسعار الفائدة صاعداً للغاية لسوق الأسهم لأنه سيجعل السندات قصيرة الأجل أقل جاذبية للمستثمرين.

تماشياً مع ذلك، انتقل مؤشر الخوف والطمع إلى منطقة الخوف الشديد. تاريخياً، تبدأ حركات السوق الصاعد للأسهم عندما يتحول مقياس الخوف إلى اللون الأحمر.

مؤشر SPX بسعر مناسب

في غضون ذلك، هناك علامات على أن مؤشر S&P 500 بسعر مناسب اليوم. يُظهر تقرير حديث من FactSet أن المؤشر لديه نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية تبلغ 19، وهي أقل قليلاً من متوسطها على مدى خمس سنوات.

في الواقع، أصبحت بعض الشركات الأسرع نمواً صفقات مناسبة. على سبيل المثال، NVIDIA، وهي شركة تشهد معدلات نمو تزيد عن 70%، لديها نسبة السعر إلى الأرباح تبلغ 20، وهو أدنى مستوى لها منذ سنوات.

وبالمثل، فإن الشركات الرائدة في Magnificent 7، مثل Microsoft وApple وNetflix لديها بعض أدنى مقاييس التقييم. التأثير الضمني لكل هذا هو أن المستثمرين سيبدأون في شراء الانخفاض الآن بعد تحسن المخاطر الجيوسياسية.

استمرار زخم نمو الأرباح

بالإضافة إلى ذلك، تشهد الشركات الأمريكية نمواً قوياً في الإيرادات، والذي قد يستمر هذا العام. فمن ناحية، تُظهر البيانات أن الشركات في مؤشر S&P 500 شهدت نمواً في الارباح بنسبة مئوية مزدوجة الرقم في الأرباع الخمسة المتتالية الماضية.

يُظهر تقرير FactSet أن التقدير المتوسط هو أن موسم الأرباح القادم سيظهر أن مؤشر S&P 500 شهد نمواً في الارباح بنسبة 13.6%، وهو أسرع مسار منذ سنوات. في معظم الحالات، عادة ما يكون رقم نمو الأرباح الفعلي أفضل من التوقعات.

قدمت Delta Air Lines، أول شركة كبرى تعلن عن الأرباح، نتائج قوية وعززت توجيهاتها على الرغم من الاضطرابات الناجمة عن الحرب. قفزت إيراداتها إلى 14.2 مليار دولار، بزيادة 9.4% على أساس سنوي. كما تتوقع أن ينمو الإيرادات السنوية في منتصف المستوى المراهق.

ينطلق موسم الأرباح رسمياً الأسبوع المقبل، عندما تنشر شركات مثل BlackRock وGoldman Sachs وBank of America وJPMorgan أرقامها.

محللو وول ستريت متفائلون للغاية بشأن مؤشر S&P 500 على الرغم من الحرب، حيث يتوقع معظمهم أن يرتفع إلى أكثر من 7,500 دولار هذا العام. هذا يفسر لماذا أضاف مؤشر Vanguard S&P 500 (VOO) أكثر من 24 مليار دولار في التدفقات الداخلة هذا العام.

التحليل الفني لمؤشر SP500

تشير التحليلات الفنية إلى أن مؤشر S&P 500 قد ارتد في الأيام القليلة الماضية حيث اشترى المستثمرون الانخفاض. ارتفع من أدنى مستوى عند 6,304 دولار في مارس إلى 6,757 دولار الحالي.

عاد المؤشر إلى ما فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 6,485 دولار. كما ارتفع فوق متوسط المتحرك المتضاعفة (EMA) لمدة 100 يوم، بينما تحول مؤشر Supertrend إلى اللون الأخضر.

لذلك، من المرجح أن يستمر المؤشر في الأداء الجيد في الأسابيع المقبلة، مع كون الهدف الأولي هو أعلى مستوى على الإطلاق عند 7,000 دولار. قد يؤدي عبور هذا المستوى إلى مكاسب إضافية، ربما إلى 7,500 دولار.

ظهر المنشور قد يرتفع مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي هذا العام: إليك السبب لأول مرة على The Market Periodical.