الاحتياطيات المطلوبة لمدة يوم واحد واستردادات يومين – أخبار بيتكوين

النقاط الرئيسية:

• وافقت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية على قاعدة مقترحة في 7 أبريل 2026، لتنفيذ معايير قانون GENIUS لمصدري العملات المستقرة.
• يجب على مصدري العملات المستقرة للدفع المسموح لهم الاحتفاظ باحتياطيات بنسبة 1:1 في الأصول المؤهلة والاسترداد خلال يومي عمل.
• تنتهي فترة التعليق العام البالغة 60 يومًا قبل الموعد النهائي التنظيمي لقانون GENIUS في 18 يوليو 2026.

تحركات مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية بشأن العملات المستقرة لقانون GENIUS

تستهدف القاعدة المقترحة مصدري العملات المستقرة للدفع المسموح لهم، أو PPSIs، وهي عادةً الشركات التابعة لمؤسسات الإيداع المؤمنة الخاضعة لإشراف مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية مثل البنوك الحكومية غير الأعضاء وجمعيات الادخار الحكومية. يمنع قانون GENIUS، المقنن في 12 U.S.C. 5901-5916، الكيانات غير المسموح لها من إصدار عملات مستقرة للدفع في الولايات المتحدة ويوجه الوكالات المصرفية الفيدرالية لوضع اللوائح النهائية بحلول 18 يوليو 2026.

بموجب الاقتراح، يجب على PPSIs الاحتفاظ باحتياطيات تدعم العملات المستقرة القائمة على أساس 1:1 في جميع الأوقات. يجب أن تساوي القيمة العادلة أو القيمة الاسمية لتلك الاحتياطيات أو تتجاوز القيمة الاسمية الموحدة للعملات القائمة. يجب مراقبة الاحتياطيات يوميًا والاحتفاظ بها منفصلة عن الأصول الأخرى للمصدر.

تقتصر أصول الاحتياطي المؤهلة على الأدوات منخفضة المخاطر وعالية السيولة. وتشمل تلك العملات والعملات الأمريكية، والأرصدة في بنوك الاحتياطي الفيدرالي، وإيداعات على السلسلة الطلب في مؤسسات الإيداع المؤمنة، وأوراق الخزانة الأمريكية ذات فترة استحقاق متبقية تبلغ 93 يومًا أو أقل، واتفاقيات إعادة الشراء بين عشية وضحاها، واتفاقيات إعادة الشراء العكسية بين عشية وضحاها المضمونة بشكل زائد بواسطة أذون الخزانة المؤهلة، وحصص في صناديق سوق المال المستثمرة فقط في تلك الأصول.

يحدد الاقتراح تعرض الطرف المقابل بنسبة 40٪ من إجمالي الاحتياطيات. يجب على PPSIs أيضًا إثبات القدرة التشغيلية على الوصول السريع إلى الاحتياطيات وتحويلها إلى نقد إذا لزم الأمر.

عند الاسترداد، تتطلب القاعدة من PPSIs الإفصاح العام عن سياسة الاسترداد وتلبية الطلبات عمومًا خلال يومي عمل. بالنسبة لعمليات الاسترداد الكبيرة التي تتجاوز 10٪ من قيمة الإصدار القائمة في أي فترة 24 ساعة، يجب على PPSI إخطار مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية وقد يطلب تمديدًا حسب تقدير الوكالة.

متطلبات رأس المال قائمة على المبادئ. تواجه PPSIs الجديدة متطلبات رأس مال أدنى بقيمة 5 ملايين دولار، أو مبلغ أعلى إذا اشترطه المنظمون، خلال السنوات الثلاث الأولى من التشغيل. يجب أن يتكون رأس المال المستمر من أدوات الأسهم العادية من المستوى 1 وأدوات إضافية من المستوى 1، ولا يُسمح برأس المال من المستوى 2. يجب على البنوك الأم إلغاء توحيد الشركات التابعة PPSI لأغراض رأس المال التنظيمي.

يجب على PPSIs أيضًا الاحتفاظ بمجموعة منفصلة من الأصول عالية السيولة تساوي 12 شهرًا من إجمالي مصاريف التشغيل. هذا الدعم التشغيلي مختلف عن مجموعة الاحتياطي 1:1. يؤدي عدم استيفاء متطلبات رأس المال أو السيولة إلى إخطار إلزامي لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية وتعليق محتمل للإصدار الجديد.

يتناول الاقتراح الأمن السيبراني بشكل مباشر. يجب على PPSIs الحفاظ على إطار شامل لتكنولوجيا المعلومات يغطي ضوابط العقد الذكي، وإدارة المفاتيح الخاصة، ومراقبة البلوكتشين، والاستجابة للحوادث، والاختبار المستقل. مطلوب أيضًا شهادات برنامج مكافحة غسل الأموال / مكافحة تمويل الإرهاب السنوية.

بشأن تأمين الودائع، تنص القاعدة على أن الودائع التي تحتفظ بها البنوك المؤمنة كاحتياطيات PPSI مؤمنة فقط كودائع مؤسسية لـ PPSI، حتى الحد القياسي البالغ 250,000 دولار. لا تنطبق التغطية الشاملة لحاملي العملات المستقرة الأفراد. يعكس هذا الموقف حظر قانون GENIUS على تأمين الودائع للعملات المستقرة.

توضح القاعدة أيضًا معاملة الودائع الرقمية. إذا كان الالتزام الرقمي يلبي تعريف "الوديعة" لقانون تأمين الودائع الفيدرالي بموجب 12 U.S.C. 1813(l)، فإنه يحصل على نفس معاملة التأمين مثل الوديعة التقليدية، بغض النظر عن التكنولوجيا الأساسية.

هذه هي قاعدة صنع القواعد الثانية لقانون GENIUS لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية. أصدرت الوكالة قاعدتها المقترحة الأولى في 19 ديسمبر 2025، لتحديد إجراءات التقديم للبنوك التي تسعى للحصول على موافقة PPSI من خلال شركة تابعة. تم تمديد التعليقات على تلك القاعدة حتى 18 مايو 2026.

تقبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية التعليقات العامة على الاقتراح الجديد لمدة 60 يومًا بعد نشر السجل الفيدرالي. تسعى الوكالة للحصول على مدخلات حول احتياطيات الحماية، وأنواع الأصول المؤهلة الإضافية، وحدود التركيز، والهياكل البعيدة عن الإفلاس، ومعاملة الودائع غير المؤمنة.

يسري قانون GENIUS بشكل عام في موعد لا يتجاوز 18 يناير 2027، أو بعد 120 يومًا من وضع الوكالات الفيدرالية لوائحها النهائية، أيهما أسبق.